Indonesische Rupiah legt wegen möglicher Intervention der Bank Indonesia zu

• Die Bank Indonesia könnte die indonesische Rupiah trotz steigender Anleiherenditen und des Risikos ausländischer Kapitalabflüsse durch Marktinterventionen stützen.
• Die Fed legte im Oktober trotz hoher Inflation eine Zinserhöhungspause ein. Zwei Mitglieder stimmten jedoch dagegen und sprachen sich für eine sofortige Zinserhöhung aus.
• Die Fed setzte ihre Zinserhöhungen aus, um die Wirtschaftsdaten zu bewerten, obwohl sie einräumte, dass Inflation und Preisdruck weiterhin erhöht sind.

USD/IDR gibt weiter nach, nachdem sich das Währungspaar von seinem am 27. Oktober erreichten Hoch von 18.223, dem höchsten Stand seit fast fünf Monaten, zurückgezogen hat. Am Donnerstag notiert es während des asiatischen Handels bei rund 18.127. Das Paar verliert an Boden, da die indonesische Rupiah (IDR) dank proaktiver Stützungsmaßnahmen der Bank Indonesia (BI) an Stärke gewinnt.

Die BI bekräftigte kürzlich ihre Entschlossenheit, die Landeswährung durch Interventionen an den Märkten für Non-Deliverable Forwards (NDF), inländische Non-Deliverable Forwards (DNDF) und Kassageschäfte sowie durch gezielte Käufe von Staatsanleihen am Sekundärmarkt zu stabilisieren.

Trotz dieser Zentralbankinterventionen bleibt der Druck seitens der Staatsfinanzen und der Märkte erkennbar. Die Rendite zehnjähriger indonesischer Staatsanleihen erreichte am Donnerstag mit 7,707 % den höchsten Stand seit sechs Jahren und lag damit deutlich über der im Haushalt für 2026 angesetzten Referenz von 6,9 %. Anleger wägen dabei die zunehmenden Sorgen über Inflation und Risiken für die Staatsfinanzen ab.

Verschärft werden diese Herausforderungen durch anhaltende Verkäufe ausländischer Investoren aufgrund regulatorischer Unsicherheiten. Zusätzlich belasten fortbestehende Zweifel an der MSCI-Markteinstufung Indonesiens die Marktstimmung. Eine mögliche künftige Herabstufung in die Kategorie „Standalone“ schürt weiterhin Befürchtungen anhaltender Kapitalabflüsse.

Der US-Dollar (USD) büßte seine jüngsten Gewinne ein, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen wie weithin erwartet unverändert gelassen, zugleich aber nur begrenzte Klarheit über ihren nächsten geldpolitischen Schritt geschaffen hatte. Die Fed beließ die Zinsen bei 3,75 %–4,00 % und stellte fest, dass die Wirtschaftsaktivität weiter zunimmt. In ihrer offiziellen Erklärung hob die Zentralbank die widerstandsfähige Binnennachfrage, robuste Investitionen und ein starkes Produktivitätswachstum hervor. Mit Blick auf ihr Arbeitsmarktmandat stellte die Fed fest, dass der Beschäftigungszuwachs mit dem Wachstum des Arbeitskräfteangebots Schritt gehalten hat, während sich die Arbeitslosenquote kaum verändert hat.

Zur Inflation räumte die Fed ein, dass der Preisdruck weiterhin erhöht ist. Dennoch entschied sie sich, weitere Zinserhöhungen auszusetzen, um zusätzliche Daten zu sammeln und den künftig angemessenen geldpolitischen Kurs zu bewerten. Die Entscheidung fiel nicht einstimmig: Fed-Gouverneurin Lisa Cook und die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, stimmten dagegen und votierten stattdessen für eine sofortige Zinserhöhung.

Fed-Chef Kevin Warsh bekräftigte die Entschlossenheit des Offenmarktausschusses (FOMC), Preisstabilität zu gewährleisten und das Inflationsziel von 2 % zu erreichen. Dabei betonte er, dass die Wirtschaft im Kern weiterhin stark sei. Zudem erläuterte er den bevorstehenden Sitzungskalender der Zentralbank: Die Fed werde im nächsten Jahr acht Sitzungen abhalten, darunter eine ohne formelle Abstimmung. Für 2028 rechne er mit sechs geldpolitischen Entscheidungssitzungen.