
Andrew Hauser, Vizegouverneur der Reserve Bank of Australia (RBA), spricht am Donnerstag während der europäischen Handelssitzung im Rahmen der Sir Leslie Melville Lecture an der Australian National University in Canberra zum Thema „Vertrauen, Erwartungen und Geldpolitik“. Seine Äußerungen signalisierten deutlich, dass der Inflationsdruck sehr hoch ist.
Die Diskussionen im geldpolitischen Gremium waren bei der letzten Sitzung sehr lebhaft.
Es wurde nicht versucht, den Markt durch verbale Interventionen zu beeinflussen.
Das Konsumwachstum hat sich besser gehalten als erwartet.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik Australiens. Die Entscheidungen trifft ein Führungsgremium bei elf Sitzungen pro Jahr sowie bei Bedarf in außerordentlichen Krisensitzungen. Das vorrangige Mandat der RBA ist die Wahrung der Preisstabilität, was einer Inflationsrate von 2–3 % entspricht. Darüber hinaus soll sie „… zur Stabilität der Währung, zur Vollbeschäftigung sowie zum wirtschaftlichen Wohlstand und Wohlergehen der australischen Bevölkerung beitragen“. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze stärken den australischen Dollar (AUD) und umgekehrt. Zu den weiteren Instrumenten der RBA zählen die quantitative Lockerung und die quantitative Straffung.
Traditionell galt Inflation als negativer Faktor für Währungen, da sie den Geldwert grundsätzlich mindert. Mit der Lockerung grenzüberschreitender Kapitalverkehrskontrollen hat sich dieser Zusammenhang in der heutigen Zeit jedoch umgekehrt. Eine moderat höhere Inflation veranlasst Zentralbanken inzwischen tendenziell dazu, ihre Zinssätze anzuheben. Dies zieht wiederum mehr Kapital von internationalen Anlegern an, die nach einer rentablen Anlagemöglichkeit suchen. Dadurch steigt die Nachfrage nach der Landeswährung, im Falle Australiens also nach dem australischen Dollar.
Makroökonomische Daten geben Aufschluss über den Zustand einer Volkswirtschaft und können den Wert ihrer Währung beeinflussen. Anleger investieren ihr Kapital lieber in stabile, wachsende Volkswirtschaften als in unsichere, schrumpfende. Höhere Kapitalzuflüsse steigern die Gesamtnachfrage nach der Landeswährung und damit deren Wert. Klassische Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungsdaten und Umfragen zum Verbrauchervertrauen können den AUD beeinflussen. Eine starke Wirtschaft kann die Reserve Bank of Australia dazu veranlassen, die Zinssätze anzuheben, was den AUD ebenfalls stützt.
Die quantitative Lockerung (Quantitative Easing, QE) ist ein Instrument, das in Extremsituationen eingesetzt wird, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um die Kreditvergabe in der Wirtschaft wieder in Gang zu bringen. Bei QE schafft die Reserve Bank of Australia (RBA) neue australische Dollar (AUD), um damit Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Finanzinstituten zu kaufen und diesen so dringend benötigte Liquidität bereitzustellen. QE führt in der Regel zu einem schwächeren AUD.
Die quantitative Straffung (Quantitative Tightening, QT) ist das Gegenteil von QE. Sie wird im Anschluss an QE durchgeführt, wenn sich die Wirtschaft erholt und die Inflation zu steigen beginnt. Während die Reserve Bank of Australia (RBA) bei QE Staats- und Unternehmensanleihen von Finanzinstituten kauft, um diesen Liquidität bereitzustellen, stellt sie bei QT den Kauf weiterer Vermögenswerte ein. Zudem legt sie die Tilgungsbeträge aus fällig werdenden Anleihen in ihrem Bestand nicht mehr an. Dies wäre positiv beziehungsweise bullisch für den australischen Dollar.
