US-Dollar: Fed-Rhetorik und Erwartungen an die Verbraucherpreisdaten geben Renditen die Richtung vor – Rabobank

Das RaboResearch-Team der Rabobank stellt fest, dass die jüngsten Äußerungen der Vertreter der US-Notenbank (Fed), Barkin und Goolsbee, zum restriktiveren Ton im Offenmarktausschuss (FOMC) passen. Beide betonen die hartnäckige Kerninflation gemessen am Verbraucherpreisindex (CPI), insbesondere im Dienstleistungssektor, und sehen darin eine Rechtfertigung für weitere Zinserhöhungen. Das Dot-Plot-Diagramm vom September signalisiert eine weitere Zinserhöhung und anschließend ein unverändertes Zinsniveau bis Ende 2027. Unterdessen warten die Märkte auf die US-Verbraucherpreisdaten für Oktober und deren Auswirkungen auf die US-Anleiherenditen.

Fed-Signale und Verbraucherpreise im Fokus

„Gestern meldeten sich einige Fed-Vertreter zu Wort, um sich zum Inflationsumfeld in den USA zu äußern, darunter Barkin von der Fed in Richmond, der als Ersatzmitglied stimmberechtigt ist, sowie Goolsbee aus Chicago, der nicht stimmberechtigt ist. Die Äußerungen beider entsprachen weitgehend dem inzwischen restriktiveren Grundton im FOMC. Sie verwiesen auf die Hartnäckigkeit der Kerninflation gemessen am Verbraucherpreisindex, insbesondere im Dienstleistungssektor, und die daraus resultierende Rechtfertigung für künftige Zinserhöhungen.“

„Allerdings deutet das Dot-Plot-Diagramm aus den Wirtschaftsprojektionen (SEP) vom September, in dem auffälligerweise ein Punkt von Fed-Chef Warsh fehlt, auf eine weitere Zinserhöhung der Fed hin, gefolgt von einem unveränderten Zinsniveau während des gesamten Jahres 2027. Dabei rechnen viele FOMC-Mitglieder mit einer zweiten Zinserhöhung im Jahr 2027.“

„Von Bloomberg befragte Analysten prognostizieren eine gewisse Abschwächung des monatlichen Preisanstiegs von 0,6 % auf 0,3 %, da die landesweiten durchschnittlichen Benzinpreise in den USA im Verlauf des Oktobers von ihren Höchstständen im September zurückgingen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Mehr erfahren.)