USD/KRW: KI-bedingte Trendwende in Richtung 1400 – TD Securities

TD Securities rechnet mit einer Abschwächung des südkoreanischen Won (KRW). USD/KRW dürfte wieder in Richtung 1400 steigen, da sich die Märkte vom Anlagethema KI-Infrastrukturausbau abwenden und die globalen Aktienmärkte unter Druck bleiben. Die Analysten heben die ungewöhnlich hohe positive Korrelation des KRW sowohl mit US-Aktien als auch mit der relativen Entwicklung von US-Aktien gegenüber Aktien aus der übrigen Welt hervor. Sie argumentieren, dass eine anhaltende, vom KI-Sektor ausgehende Schwäche der Aktienmärkte weitere Verluste des KRW gegenüber dem US-Dollar und in anderen Währungspaaren nach sich ziehen dürfte.

Korrelationen mit Aktienmärkten deuten auf Won-Schwäche hin

„Beim KRW halten wir an unserer Einschätzung fest, dass USDKRW wieder in Richtung 1400 steigen könnte. Die Grafik der Woche zeigt für jede wichtige Währung die Korrelation über ein Jahr sowohl mit dem US-Aktienmarkt für sich genommen als auch mit dem Verhältnis des US-Aktienmarktes zum Aktienmarkt der übrigen Welt.“

„Eine Besonderheit des KRW ist, dass er die höchste positive Korrelation mit dem relativen Verhältnis von US-Aktien zu Aktien der übrigen Welt aufweist und zugleich positiv mit dem US-Aktienmarkt für sich genommen korreliert.“

„Sollte der vom KI-Sektor ausgelöste weltweite Ausverkauf an den Aktienmärkten anhalten, dürfte der KRW daher seine seit Jahresbeginn erzielten Gewinne sowohl gegenüber dem USD als auch in anderen Währungspaaren weiter abgeben. Carry- und Bewertungsfaktoren am Devisenmarkt bestätigen diese Einschätzung zusätzlich. Zwar hat die Bank of Korea die Zinsen im Jahr 2026 moderat angehoben, doch bleibt das Renditeniveau des KRW im globalen Vergleich niedrig.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Mehr erfahren.)