Heath di Banxico avverte: un taglio dei tassi manda un segnale sbagliato sull’inflazione

Il vicegovernatore della Banca del Messico (Banxico), Jonathan Heath, ha dichiarato in un’intervista esclusiva a Reuters che il recente taglio dei tassi da parte della banca centrale messicana «crea confusione e invia un messaggio sbagliato» ai mercati finanziari, sottolineando che i rischi per l’inflazione sono orientati al rialzo.

Heath ha aggiunto che i recenti tagli dei tassi aumentano il rischio che l’inflazione non converga verso l’obiettivo del 3% di Banxico, mentre fornire indicazioni sul mantenimento dei tassi invariati per un periodo prolungato riduce il margine di manovra in caso di un ulteriore inasprimento monetario.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Punti chiave:

Il recente taglio del tasso di riferimento «crea confusione e invia un messaggio sbagliato», mentre l’inflazione mostra una tendenza al rialzo

Il recente taglio dei tassi riduce le possibilità che l’inflazione converga verso l’obiettivo del 3% entro la fine del 2027

Le indicazioni sul mantenimento dei tassi invariati per un periodo prolungato riducono il margine di manovra, soprattutto per eventuali rialzi, che potrebbero rendersi necessari se l’inflazione non rallentasse o se la Fed statunitense continuasse ad alzare il proprio tasso

Se la Fed statunitense alzasse i tassi nelle prossime riunioni e il differenziale tra i tassi della Fed e quelli di Banxico scendesse sotto i 200 punti base, sarebbe «pericoloso e irresponsabile»

Il compito più importante ancora da affrontare è comprendere a fondo perché la banca non sia riuscita a far convergere l’inflazione verso il 3% e a mantenerla a quel livello.

Domande frequenti su Banxico

Che cos’è la Banca del Messico?

La Banca del Messico, nota anche come Banxico, è la banca centrale del Paese. La sua missione è preservare il valore della valuta messicana, il peso messicano (MXN), e definire la politica monetaria. A tal fine, il suo obiettivo principale è mantenere l’inflazione bassa e stabile entro i livelli prefissati, in corrispondenza o in prossimità dell’obiettivo del 3%, punto medio di una fascia di tolleranza compresa tra il 2% e il 4%.

In che modo la politica monetaria della Banca del Messico influenza il peso messicano?

Il principale strumento con cui Banxico orienta la politica monetaria è la fissazione dei tassi di interesse. Quando l’inflazione supera l’obiettivo, la banca cerca di contenerla alzando i tassi, rendendo più costoso il credito per famiglie e imprese e raffreddando così l’economia. Tassi di interesse più elevati sono generalmente favorevoli al peso messicano (MXN), poiché determinano rendimenti più alti e rendono il Paese più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il MXN. Un fattore chiave è il differenziale dei tassi rispetto al dollaro statunitense (USD), ossia il modo in cui ci si attende che Banxico fissi i tassi di interesse rispetto alla Federal Reserve statunitense (Fed).

Quante volte si riunisce la Banca del Messico durante l’anno?

Banxico si riunisce otto volte all’anno e la sua politica monetaria è fortemente influenzata dalle decisioni della Federal Reserve statunitense (Fed). Per questo motivo, il comitato decisionale della banca centrale si riunisce solitamente una settimana dopo la Fed. In questo modo, Banxico reagisce alle misure di politica monetaria adottate dalla Federal Reserve e talvolta le anticipa. Ad esempio, dopo la pandemia di Covid-19, Banxico ha alzato i tassi prima della Fed, nel tentativo di ridurre il rischio di un forte deprezzamento del peso messicano (MXN) e di prevenire deflussi di capitali che avrebbero potuto destabilizzare il Paese.

Articolo successivo