미 달러화가 최근 낙폭을 만회하면서 스위스 프랑화 소폭 하락

• AI 관련 투자 열기의 지속 가능성에 대한 의구심이 커지는 가운데서도 미국 달러화가 지지를 받으면서 USD/CHF가 상승하고 있다.
• 중동의 지정학적 위험 고조로 스위스 10년물 국채 수익률이 하락하는 가운데 스위스 프랑화는 추가 강세를 보일 수 있다.
• 스위스국립은행(SNB) 의사록은 유가 상승과 과거 통화 약세로 인플레이션이 높아졌지만, 국내 경제 전반으로 파급되지는 않았다고 밝혔다.

USD/CHF는 사흘 연속 하락한 뒤 금요일 아시아 거래 시간에 0.8210 부근에서 거래되며 하락세를 멈췄다. AI 관련 투자 열기의 지속 가능성에 대한 의구심이 커지는 가운데서도 미국 달러화(USD)가 당일 낙폭을 만회하면서 이 통화쌍은 소폭 상승했다. 미국 초대형 기술기업 여러 곳의 분기 실적이 기대에 미치지 못하면서 투자심리가 위축됐다.

한편, 중동의 지정학적 갈등이 격화되면서 시장 전반의 위험회피 심리가 강해졌다. 미국과 이스라엘이 다가오는 중간선거 이후 이란에 대한 추가 군사 공격을 준비하고 있다는 보도로 안전자산 수요가 늘어나면서 일본 엔화와 스위스 프랑화 모두 미국 달러화 대비 강세를 보였다.

한편, 미국 연방준비제도(Fed·연준) 인사들은 통화 긴축에 속도를 낼 필요성이 크지 않다는 입장을 나타냈다. 케빈 워시 연준 의장은 최근 미국 경제의 기초 체력이 견조하다는 낙관론을 표했지만, 추가 금리 인상이 필요한지에 대해서는 신호를 주지 않았다. 이처럼 신중한 지침에도 불구하고, CME FedWatch 도구에 따르면 시장 참가자들은 현재 오는 10월 27~28일 통화정책회의에서 금리가 동결될 확률을 92.8%로 반영하고 있다.

향후 스위스 프랑화(CHF)가 안전자산 자금 유입에 힘입어 지지를 받을 수 있어 USD/CHF는 추가 하락 압력에 직면할 수 있다. 유럽의 재정 전망에 대한 우려가 지속되는 가운데 안전자산 수요가 유입되면서 스위스 10년물 국채 수익률은 0.48% 부근으로 하락했다.

최근 공개된 SNB 의사록에 따르면 스위스 정책 당국자들은 인플레이션 압력이 높아졌으나 국내 경제 전반으로 파급되지는 않았다고 평가했으며, 물가 상승의 주된 원인으로 유가 상승과 이전의 프랑화 약세를 꼽았다. 스위스국립은행은 정책금리를 0%로 유지했으며, 마르틴 슐레겔 총재는 인플레이션이 목표 범위 내에서 안정적으로 유지되고 있어 현재로서는 금리 조정이 필요하지 않다고 밝혔다. 경제학자들은 2027년까지 금리가 동결될 것으로 예상하는 반면, 금융시장은 현재 2027년 초 금리 인상 가능성을 반영하고 있다.

USD/CHF 매도세 우위 지속, UOB는 하락 목표치 유지

UOB 그룹 전략가들은 최근 가격 움직임이 대체로 앞서 제시한 전망에 부합했다며 향후 1~3주간 USD/CHF에 대한 신중한 입장을 재확인했다. 이들은 지난 10월 16일 금요일 현물환율이 0.8280 부근에서 거래될 당시 “하락 모멘텀이 강화되고 있으며 USD가 0.8245 아래에서 마감하면 0.8225를 향해 하락할 수 있다”고 지적한 바 있다고 설명했다. 이후 이 통화쌍이 0.8215까지 하락하자 UOB는 현물환율이 0.8240 부근이었던 10월 19일 월요일 전망을 수정하면서 USD가 “0.8200까지 추가 하락할 수 있다”고 밝혔다. UOB는 현재 “USD가 0.8275 아래에 머무르는 한 기존 전망을 유지할 것”이라고 강조했다. 이 수준을 계속해서 “강한 저항선”으로 지목하고 있으며, 종전 저항선은 0.8290이었다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)