ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงแข็งค่าต่อเนื่อง หลัง CPI YoY ปรับตัวสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม

AUD แข็งค่าขึ้นหลัง CPI เดือนกรกฎาคมของออสเตรเลียอยู่ที่ 3.5% YoY สูงกว่าคาดการณ์ที่ 3.2% แม้ชะลอลงจาก 3.8% ในเดือนมิถุนายน
CPI เดือนกรกฎาคมของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 1.0% MoM สูงกว่าคาดการณ์ ขณะที่ Trimmed Mean CPI รายปีเพิ่มขึ้น 3.6%
ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง และความเป็นไปได้ของการเจรจาระหว่างอิหร่าน-โอมานเกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐ

AUD/USD ขยายการปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 0.7180 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันพุธ ทั้งนี้คู่เงินดังกล่าวปรับตัวสูงขึ้นหลังดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) แข็งค่าตามการที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนกรกฎาคม เทียบกับการขยายตัว 3.8% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ตลาดคาดการณ์ตัวเลขงวดดังกล่าวไว้ที่ 3.2%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือนของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 1.0% ในเดือนกรกฎาคม จากที่ลดลง 0.1% และสูงกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8% ขณะเดียวกัน Trimmed Mean CPI เพิ่มขึ้น 0.5% MoM ในเดือนกรกฎาคม และในเชิงรายปี Trimmed Mean CPI ขยับขึ้น 3.6% YoY ในช่วงเวลาเดียวกัน

รายงานการประชุม RBA ถูกมองว่าเพิ่มความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้น แม้ตลาดยังประเมินเวลาไว้ไกล

นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่า ความคาดหวังของตลาดต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินของออสเตรเลียยังคงอยู่ในระดับจำกัด โดย “ตลาดยังไม่ได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเต็มรูปแบบในออสเตรเลียจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2027” อย่างไรก็ตาม พวกเขาให้เหตุผลว่าการสื่อสารล่าสุดของธนาคารกลางชี้ไปยังความเสี่ยงที่ใกล้ตัวมากกว่า โดยเน้นว่า “รายงานการประชุม RBA เดือนสิงหาคมบ่งชี้ว่าความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเร็วขึ้นมีสูงกว่า” ความแตกต่างระหว่างการคาดการณ์ของตลาดกับสัญญาณจาก RBA เองนี้ สนับสนุนมุมมองของ MUFG ที่ว่านักลงทุนอาจประเมินโอกาสของการดำเนินนโยบายที่เร็วขึ้นต่ำเกินไป

อย่างไรก็ตาม อัพไซด์ของคู่ AUD/USD อาจถูกจำกัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนก่อนการประกาศตัวเลขการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อสำคัญของเฟด ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ประธานเฟด ในการประชุมประจำปีที่ Jackson Hole วันศุกร์นี้อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง ความตึงเครียดในตลาดผ่อนคลายลงหลังมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานได้หารือเกี่ยวกับการจัดตั้งเส้นทางเดินเรือร่วมชั่วคราวในช่องแคบฮอร์มุซ โดยขณะที่การหารือทางเทคนิคยังคงดำเนินต่อไปเพื่อสรุปกรอบถาวร ข้อเสนอเส้นทางดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงการบริหารจัดการช่องแคบ การจัดการการจราจร ความมั่นคงทางทะเล และการแบ่งปันข้อมูลแบบเรียลไทม์ทั่วทั้งภูมิภาค

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย?

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมด้วยทรัพยากร ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญอีกประการหนึ่งคือราคาสินค้าส่งออกหลักที่สุดของประเทศอย่างแร่เหล็ก สุขภาพของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดก็เป็นปัจจัยสำคัญ เช่นเดียวกับเงินเฟ้อในออสเตรเลีย อัตราการเติบโต และดุลการค้า อารมณ์ตลาด—ไม่ว่านักลงทุนจะเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off)—ก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง โดยภาวะ risk-on เป็นบวกต่อ AUD

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ผ่านการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียสามารถปล่อยกู้ระหว่างกันได้ ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับคงที่ที่ 2-3% โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ช่วยหนุน AUD และในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อได้ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ AUD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ AUD

สุขภาพของเศรษฐกิจจีนส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้นสุขภาพของเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนทำได้ดี จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการ AUD เพิ่มขึ้นและดันมูลค่าให้สูงขึ้น ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเศรษฐกิจจีนเติบโตไม่เร็วเท่าที่คาดไว้ ดังนั้น ความประหลาดใจเชิงบวกหรือเชิงลบในข้อมูลการเติบโตของจีนจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่เงินที่เกี่ยวข้อง

ราคาแร่เหล็กส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

แร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย คิดเป็นมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลจากปี 2021 โดยมีจีนเป็นปลายทางหลัก ดังนั้นราคาแร่เหล็กจึงสามารถเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลียได้ โดยทั่วไป หากราคาแร่เหล็กปรับตัวขึ้น AUD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นหากราคาแร่เหล็กลดลง ราคาแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มทำให้โอกาสที่ออสเตรเลียจะมีดุลการค้าเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งก็เป็นบวกต่อ AUD เช่นกัน

ดุลการค้าส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับสิ่งที่ต้องจ่ายสำหรับการนำเข้า เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลียได้ หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ส่วนเกินที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าส่งออกของประเทศ เมื่อเทียบกับสิ่งที่ประเทศใช้จ่ายเพื่อซื้อสินค้านำเข้า ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุน AUD ขณะที่หากดุลการค้าเป็นลบก็จะให้ผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป