Masu แห่ง BoJ: เงินเฟ้อพื้นฐานกำลังค่อย ๆ เข้าใกล้ระดับ 2% แต่ยังไม่เห็นว่าจะสูงเกินระดับดังกล่าว
คาซุยูกิ มาซุ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังคงต่ำกว่ากรอบประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางของเรา และอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวมาเป็นเวลานานมาก ดังนั้นจึงจำเป็นต้องแก้ไขในเร็ว ๆ นี้
ประเด็นสำคัญ
เงินเฟ้อพื้นฐานกำลังค่อย ๆ เข้าใกล้ระดับ 2% แต่ขณะนี้ยังไม่เห็นว่าจะพุ่งสูงเกินระดับดังกล่าวอย่างมาก
เราควรดำเนินการอย่างระมัดระวังในการปรับเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม เมื่อถูกถามถึงโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ (bps)
อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BoJ ยังคงต่ำกว่ากรอบประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางของเรา และอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวมาเป็นเวลานานมาก ดังนั้นจึงจำเป็นต้องแก้ไขในเร็ว ๆ นี้
เป็นเรื่องไม่ปกติที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BoJ จะยังคงต่ำกว่ากรอบประมาณการของระดับที่เป็นกลาง
เงินเยนกำลังแข็งค่าขึ้น ขณะที่น้ำมันดิบและราคาอาหารโลกกำลังปรับตัวสูงขึ้น ดังนั้นเราจะพิจารณาปัจจัยเหล่านี้อย่างรอบด้านในการประชุมสัปดาห์หน้าเพื่อตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย
เรายังไม่ทราบว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเราจะเป็นอย่างไรในสัปดาห์หน้า ส่วนการประชุมหลังจากนั้น เราจะพิจารณาว่าควรทำอย่างไรในการประชุมแต่ละครั้ง เมื่อถูกถามถึงจังหวะการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
ปฏิกิริยาของตลาด
ณ เวลาที่เขียน USD/JPY ปรับขึ้น 0.05% ในวันดังกล่าว มาอยู่ที่ 153.60
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายการเงินของประเทศ ภารกิจของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมสกุลเงินและการเงินเพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%
ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนพื้นฐานของการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เดินหน้ากลยุทธ์นี้มากขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ และต่อมาควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมาก
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น กดดันมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แนวโน้มนี้พลิกกลับบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายอย่างมาก
เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานโลกทำให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น จนเกินกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะที่แนวโน้มค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวเช่นกัน
