บราซิล: คงอัตราดอกเบี้ย Selic ต่อเนื่องถึงปี 2027 – Societe Generale

Societe Generale รายงานว่า ธนาคารกลางบราซิล (BCB) ยุติวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยที่ดำเนินมาต่อเนื่อง 5 การประชุม โดยคงอัตราดอกเบี้ย Selic ไว้ที่ 13.75% ท่ามกลางความผันผวนหลังการเลือกตั้งและความไม่แน่นอนด้านการคลัง ขณะนี้ Dev Ashish นักเศรษฐศาสตร์ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะทรงตัวไปจนถึงไตรมาส 2 ปี 2027 และจะกลับมาปรับลดอีกครั้งก็ต่อเมื่อการคาดการณ์เงินเฟ้อมีเสถียรภาพและทิศทางการคลังชัดเจนขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงราว 100 เบสิสพอยต์ (bps) และอัตราดอกเบี้ย Selic จะอยู่ที่ 12.75% ณ สิ้นปี 2027

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คงดอกเบี้ยสูงเพื่อฟื้นฟูความน่าเชื่อถือ

"ในอีกด้านหนึ่ง เมื่อวานนี้ BCB คงอัตราดอกเบี้ย Selic ไว้ที่ 13.75% เป็นการยุติวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยที่ดำเนินมาต่อเนื่อง 5 การประชุม เพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดหลังการเลือกตั้งและความไม่แน่นอนด้านการคลัง"

"ผู้กำหนดนโยบายยอมรับว่าแนวโน้มเงินเฟ้อมีความท้าทายมากขึ้น แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณยืนยันตามที่ตลาดคาดว่าจะกลับมาใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยเลือกที่จะรักษาความยืดหยุ่นในการดำเนินนโยบายไว้แทน"

"แม้การเติบโตจะชะลอตัวลงและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงอยู่ในระดับที่จำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แต่สารที่ส่งออกมานั้นชัดเจนว่า การฟื้นฟูความน่าเชื่อถือของนโยบายเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรก"

"ขณะนี้ Dev Ashish นักเศรษฐศาสตร์ของเรา คาดว่าอัตราดอกเบี้ย Selic จะทรงตัวไปจนถึงไตรมาส 2 ปี 2027 และจะกลับมาปรับลดอีกครั้งก็ต่อเมื่อการคาดการณ์เงินเฟ้อมีเสถียรภาพและทิศทางการคลังชัดเจนขึ้น ซึ่งเปิดทางให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ราว 100 เบสิสพอยต์ในปี 2027 และทำให้อัตราดอกเบี้ย Selic อยู่ที่ 12.75% ณ สิ้นปี 2027"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป