เรียลบราซิล: ความเสี่ยงจากการเลือกตั้งคุกคามปัจจัยหนุนจากกลยุทธ์แคร์รีเทรด – Societe Generale
นักกลยุทธ์ของ Societe Generale ระบุว่า USD/BRL ได้สร้างฐานต่ำที่สูงขึ้นและกำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบริเวณ 5.22 โดยมีเป้าหมายขาขึ้นที่ 5.34–5.38 พวกเขาได้ปรับลดมุมมองต่อบราซิลลงสู่ระดับเป็นกลาง พร้อมเตือนว่าความเสี่ยงด้านการเลือกตั้งและการคลังที่ตลาดยังประเมินต่ำเกินไปอาจกดดันให้ Brazilian Real (BRL) อ่อนค่าลง แม้ว่าปัจจัยสนับสนุนจาก carry ยังคงอยู่
Real เปราะบางเมื่อการเมืองเริ่มร้อนแรงขึ้น
"USD/BRL เพิ่งสร้างฐานต่ำที่สูงขึ้นบริเวณ 5.04 และได้ทะลุขึ้นเหนือเส้นแนวโน้มขาลงที่ลากมาตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 ขณะนี้คู่เงินกำลังท้าทายเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน"
"จุดสูงสุดของเดือนมิถุนายนที่ 5.22 เป็นแนวต้านที่เป็นไปได้ หาก USD/BRL สามารถผ่านอุปสรรคนี้ไปได้ การรีบาวด์ที่ยืดขยายอาจเริ่มก่อตัวขึ้น"
"เป้าหมายถัดไปอาจอยู่ที่ระดับคาดการณ์ 5.34/5.38 และ 5.46 ขณะที่จุดต่ำสุดที่บันทึกไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้ที่ 5.08 เป็นแนวรับแรก"
"ในละตินอเมริกา การอ่อนค่าของ BRL ไปทางเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ 5.205 ไม่ได้ถูกมองข้าม สภาพคล่องที่เบาบางยังคงถูกจับตา แต่ความตึงเครียดทางการเมืองกำลังก่อตัวขึ้นก่อนการเลือกตั้ง ส่งผลให้เกิดการอ่อนแอกว่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญ และอาจเกิดการโยกย้ายเงินไปยัง MXN ซึ่งเป็นทางเลือกที่น่าสนใจกว่า"
"อัตรา DI กำลังไต่สูงขึ้นตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน และ Bovespa ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือนที่ 168k เมื่อวานนี้ ทีมกลยุทธ์ของเราได้ปรับลดมุมมองต่อบราซิลจากเชิงบวกลงสู่ระดับเป็นกลางเมื่อหลายสัปดาห์ก่อน โดยให้เหตุผลว่าความเสี่ยงด้านการเลือกตั้งและการคลังยังถูกประเมินต่ำเกินไป แม้มีปัจจัยสนับสนุนจาก carry ที่เอื้ออำนวย"
"นักเศรษฐศาสตร์ของเรา Dev Ashish ระบุในมุมมองต่อการเลือกตั้งว่า กรณีฐานคือประธานาธิบดี Lula จะชนะการเลือกตั้ง โดยมีความน่าจะเป็น 65% ควบคู่กับสภาคองเกรสที่แบ่งขั้วกัน ในสถานการณ์นี้ BRL อาจอ่อนค่าลงสู่ 5.25-5.35 ซึ่งจะบีบให้ BCB ต้องดำเนินการผ่อนคลายนโยบายอย่างระมัดระวัง จากนั้นอัตรา Selic จะลดลงสู่ 11.50% ภายในสิ้นปี 2027"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
