ดอลลาร์แคนาดา: การคาดการณ์ที่สะท้อนในราคาตลาดถูกมองว่าสูงเกินไป แม้ตลาดเดิมพันขึ้นดอกเบี้ย – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman รายงานว่า USD/CAD อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ขณะที่ตลาดเชื่อมั่นมากขึ้นว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ระดับ 2.50% ในวันที่ 28 ตุลาคม โดยราคาสัญญาสวอปสะท้อนความน่าจะเป็นที่ 78% แม้ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยและการคาดการณ์เงินเฟ้อจะสูงขึ้น แต่ Haddad มองว่าการคาดการณ์ที่ตลาดสะท้อนไว้ในราคาว่า BoC จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 100 bps ในช่วงหนึ่งปีข้างหน้านั้นสูงเกินไป ซึ่งจำกัดโอกาสแข็งค่าของดอลลาร์แคนาดา (CAD)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คาดการณ์นโยบาย BoC หนุนดอลลาร์แคนาดา

"USD/CAD ปรับตัวลงมาใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ขณะที่ตลาดเพิ่มน้ำหนักคาดการณ์ว่า BoC จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า การคาดการณ์เงินเฟ้อระยะใกล้ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยมีอิทธิพลต่อตลาดมากกว่าตัวเลข CPI เดือนกันยายนของแคนาดาที่อ่อนแอ ขณะนี้เส้นอัตราสวอปสะท้อนความน่าจะเป็น 78% ที่ BoC จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ระดับ 2.50% ในวันที่ 28 ตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 60%"

"CPI ทั่วไปของแคนาดาเพิ่มขึ้นเป็น 3.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 3.0% ในเดือนสิงหาคม โดยมีแรงขับเคลื่อนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.2% แต่สูงกว่าประมาณการไตรมาส 3 ของ BoC ที่ 2.5% ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า โดย CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหาร&พลังงานอยู่ที่ 2.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตรงตามที่ตลาดคาดการณ์ และเท่ากับระดับ 2.1% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ค่าเฉลี่ยของ CPI แบบตัดรายการที่เปลี่ยนแปลงรุนแรงและ CPI แบบค่ามัธยฐานชะลอลงอย่างไม่คาดคิดสู่ 1.85% เมื่อเทียบกับปีก่อน (ตลาดคาดการณ์: 1.95%) จาก 1.95% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าประมาณการไตรมาส 3 ของ BoC ที่ 2.0%"

"อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เงินเฟ้อของภาคธุรกิจในระยะหนึ่งปีและสองปีข้างหน้าที่ปรับสูงขึ้น ตอกย้ำคำเตือนของทิฟฟ์ แม็กเคล็ม ผู้ว่าการ BoC เมื่อวันศุกร์ที่ว่า “ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะขยายวงกว้างและยืดเยื้อมากขึ้นได้เพิ่มสูงขึ้นแล้ว”"

"เรายังคงมองว่าการคาดการณ์ที่ตลาดสะท้อนไว้ในราคาว่า BoC จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 100 bps ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้านั้นสูงเกินไป ซึ่งจำกัดโอกาสแข็งค่าของ CAD เงินเฟ้อพื้นฐานของแคนาดายังคงอยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง และเศรษฐกิจยังคงดำเนินงานต่ำกว่าศักยภาพ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป