CEE FX: ภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงขับเคลื่อนอัตราดอกเบี้ยและสกุลเงิน – ING
Frantisek Taborsky นักกลยุทธ์ของ ING ชี้ว่าเงินเฟ้อของโรมาเนียเริ่มผ่อนคลายลง โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากผลของฐานเปรียบเทียบ ขณะที่ธนาคารกลางโรมาเนียมีแนวโน้มที่จะยังไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนต้นปี 2027 ทั่วทั้งภูมิภาคยุโรปกลางและยุโรปตะวันออก (CEE) ตลาดยังคงให้น้ำหนักเชิงเข้มงวดต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย หลังจากเกิดแรงเทขายอย่างรุนแรงในตลาดอัตราดอกเบี้ยที่เชื่อมโยงกับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นน่าจะช่วยพยุงค่าเงินในภูมิภาค สนับสนุนการฟื้นตัวของโครูนาเช็ก (CZK) และซลอตี ขณะที่ฟอรินต์ฮังการียังคงเผชิญแรงกดดันจากความกังวลด้านพลังงาน
อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นช่วยหนุนค่าเงินในภูมิภาค
"ในโรมาเนีย ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมที่ประกาศในเช้าวันนี้แสดงสัญญาณแรกของการชะลอตัว โดยเงินเฟ้อทั่วไปลดลงจาก 10.4% สู่ 8.2% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางปี 2025 อย่างไรก็ตาม การลดลงดังกล่าวสะท้อนผลของฐานเปรียบเทียบเป็นหลัก ขณะที่โมเมนตัมรายเดือนยังไม่แสดงการชะลอตัวอย่างชัดเจน"
"เราคาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงปรับลดลงต่อไป แต่ธนาคารกลางโรมาเนียไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนต้นปี 2027"
"ส่วนประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาค ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจวันนี้ค่อนข้างเงียบ ทำให้ตลาดหลักและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นจุดสนใจ ตลาดอัตราดอกเบี้ยเผชิญแรงเทขายอย่างหนักในช่วงเปิดตลาดเมื่อวานนี้ โดยมีตลาดเช็กเป็นผู้นำ ก่อนที่สัญญาณการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะช่วยบรรเทาแรงกดดันลงบางส่วน ถึงกระนั้น การประเมินราคาของตลาดยังคงมีมุมมองเชิงเข้มงวด โดยสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกือบสามครั้งสำหรับสาธารณรัฐเช็ก และสองครั้งสำหรับโปแลนด์"
"เราคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวบางส่วนของโครูนาและซลอตี ซึ่งเผชิญการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยรุนแรงที่สุดเมื่อวานนี้ ขณะที่ฟอรินต์มีแนวโน้มจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานพลังงานในประเทศ"
"เรามองว่าตลาดได้ประเมินการคุมเข้มนโยบายการเงินมากเกินไปแล้ว แต่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นน่าจะช่วยปกป้องค่าเงินได้ในระดับหนึ่ง และสนับสนุนการกลับสู่ภาวะค่าเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ดังที่เห็นในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้ง"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
