น้ำมันดิบร่วงลงก่อนฟื้นกลับมาทั้งหมด จากการขนส่งน้ำมันของซาอุดีอาระเบียผ่านโอมาน
- WTI ฟื้นตัวกลับจาก $94.50 สู่ $97.50 หลังซาอุดีอาระเบียเปลี่ยนเส้นทางการส่งมอบสินค้า
- ท่อส่งน้ำมัน East-West ที่ลำเลียงได้สูงสุด 5 ล้านบาร์เรลต่อวันถูกปิด
- การถ่ายโอนน้ำมันระหว่างเรือในอ่าวโอมานอยู่ที่ 2.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน
น้ำมันดิบซื้อขายใกล้ $97.50 ซึ่งเป็นระดับเดียวกับราคาเปิด หลังจากร่วงลงไปที่ $94.50 และฟื้นตัวกลับเต็มที่ ซาอุดีอาระเบียกำลังเสนอการส่งมอบเพิ่มเติมให้แก่โรงกลั่นในเอเชีย โดยส่งมอบนอกช่องแคบฮอร์มุซ และราคาตีความว่านั่นหมายถึงมีน้ำมันมากขึ้น ราคาปิดรายวันห้าวันก่อนหน้านี้ทั้งหมดอยู่ในช่วงระหว่าง $96.50 ถึง $101.00 ซึ่งสะท้อนตลาดที่ยังคงซื้อและขายตามเรื่องเดิมซ้ำ ๆ
สินค้ายังคงต้องผ่านช่องแคบ
การถ่ายโอนระหว่างเรือเป็นเพียงการส่งมอบต่อ ไม่ใช่เส้นทางเดินเรือ เรือชัตเทิลแทงเกอร์บรรทุกน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียจากท่าในอ่าว ขนผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และส่งต่อให้เรือของผู้ซื้อที่รออยู่ใกล้โซฮาร์ในโอมาน สิ่งที่เปลี่ยนคือความเสี่ยง ซูเปอร์แทงเกอร์ของโรงกลั่นเอเชียไม่ต้องเข้าไปในอ่าว และใช้เรือขนาดเล็กกว่าทำหน้าที่เดินทางแทน แต่น้ำมันยังคงเดินทางในเส้นทางเดิมเช่นเดิม
ปริมาณก็สะท้อนเรื่องเดียวกัน การถ่ายโอนในอ่าวโอมานอยู่ใกล้ 2.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน เทียบกับ 1.5 ล้านในเดือนสิงหาคม ซึ่งหมายถึงมีการขนส่งผ่านจุดคอขวดเดิมมากขึ้น มากกว่าจะเป็นการหลีกเลี่ยงจุดนั้น จุดคอขวดดังกล่าวรองรับน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์เกือบ 20 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2025 คิดเป็นราวหนึ่งในสี่ของการค้าน้ำมันทางทะเลของโลก และไม่มีทางเลือกใดที่สร้างขึ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์มาทดแทนได้มากไปกว่าบางส่วนเท่านั้น ค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงสงครามสำหรับการผ่านฮอร์มุซหนึ่งเที่ยวถูกประเมินไว้ที่ 7.5% ถึง 12.5% ของมูลค่าประกันเรือก่อนการยกระดับความตึงเครียดในเดือนนี้ เทียบกับ 0.25% ก่อนสงคราม ซาอุดีอาระเบียยังเพิ่มการบรรทุกต่อวันที่ท่า Ras Tanura และ Juaymah เป็นประมาณวันละสองซูเปอร์แทงเกอร์ หรือราว 4 ล้านบาร์เรล ซึ่งทั้งหมดอยู่ภายในอ่าว ต้นทุนดังกล่าวไม่ได้ลดลงเพียงเพราะ Saudi Aramco หาที่จอดเรือบรรทุกน้ำมันได้
Aramco บอกเป็นวัน แต่การประเมินการซ่อมบอกเป็นสัปดาห์
เส้นทางที่หลีกเลี่ยงช่องแคบได้จริงคือท่อส่งน้ำมัน East-West ระยะทาง 1,200 กิโลเมตร จากแหล่งน้ำมันทางตะวันออกไปยัง Yanbu บนทะเลแดง และมีศักยภาพรองรับ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดรนของกลุ่มฮูตีสร้างความเสียหายให้ท่อดังกล่าว และซาอุดีอาระเบียได้ปิดท่อเมื่อวันที่ 11 กันยายน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้น้ำมันดิบขึ้นไปเหนือ $102.00 เล็กน้อยในวันที่ 15 กันยายน เจ้าหน้าที่ในภูมิภาคประเมินว่าการซ่อมแซมจะใช้เวลา 3 ถึง 5 สัปดาห์ ขณะที่ Aramco ระบุว่าคาดว่าจะสามารถนำกำลังการผลิตกลับมาได้ราวครึ่งหนึ่งภายในไม่กี่วัน
ตราบใดที่ท่อยังไม่กลับมาเดินเครื่องอีกครั้ง น้ำมันทุกบาร์เรลของซาอุดีอาระเบียที่ขายไปยังเอเชียยังต้องผ่านฮอร์มุซ และผู้ซื้อที่รอเส้นทางทะเลแดงได้รับแจ้งว่าการบรรทุกล่าช้า สินค้าบางส่วนที่มีกำหนดส่งไปยุโรปในเดือนนี้ถูกยกเลิกโดยสิ้นเชิง ตัวเลขคำนวณชัดเจนมาก ท่อส่งมีศักยภาพ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่การถ่ายโอนเพิ่มเติมในอ่าวโอมานนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมอยู่ที่ราว 1.2 ล้านบาร์เรล การถ่ายโอนนอกชายฝั่งโอมานช่วยระบายคิว ไม่ได้ทดแทนท่อส่ง
ราคาได้ทดลองสถานการณ์นี้ไปแล้ว
ข่าวการประชุมเกี่ยวกับข้อตกลงด้านการขนส่งสำหรับช่องแคบกดราคาลงราวสี่ดอลลาร์ในวันที่ 11 กันยายน สองช่วงการซื้อขายถัดมา น้ำมันดิบขึ้นไปทำจุดสูงสุดของรอบนี้เหนือ $102.00 เล็กน้อย การประชุมไม่ใช่น้ำมันหนึ่งบาร์เรล และการส่งมอบต่อระหว่างเรือสองลำก็ไม่ใช่น้ำมันหนึ่งบาร์เรลเช่นกัน และตลาดใช้เวลาเพียงหนึ่งช่วงการซื้อขายในการตระหนักถึงเรื่องนี้ทั้งสองครั้ง ครั้งนี้ก็เกิดสิ่งเดียวกันภายในช่วงการซื้อขายเดียว และจุดต่ำสุดที่ $94.50 ก็ไม่ยืนอยู่นาน
สต็อกน้ำมันไม่ใช่ข้อจำกัด สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ ลดลง 600K บาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 กันยายน สู่ระดับ 423.4 ล้านบาร์เรล ขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่นเพิ่มขึ้น ความตึงตัวอยู่ที่ความสามารถในการขนส่งของเรือบรรทุกน้ำมันและประกันความเสี่ยงสงครามในอ่าว และไม่มีสิ่งใดในนั้นถูกวัดจากคลังเก็บน้ำมันในสหรัฐฯ
สิ่งที่จะขับเคลื่อนราคาจากนี้คือท่อส่ง การกลับมาเดินเครื่องจะส่งน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียกลับไปยังทะเลแดงและออกห่างจากช่องแคบ ซึ่งมีมูลค่ามากกว่าการส่งมอบต่อทั้งหมดนอกโซฮาร์รวมกัน หากการซ่อมยืดเยื้อเกินสามสัปดาห์ น้ำมันเหล่านั้นจะยังคงลอยอยู่ในทะเลพร้อมภาระค่าเบี้ยประกัน กลุ่มฮูตีที่สร้างความเสียหายให้ท่อส่งได้กล่าวว่าเรือที่เชื่อมโยงกับซาอุดีอาระเบียยังคงเป็นเป้าหมาย ดังนั้นแม้เส้นทางจะซ่อมเสร็จแล้ว ก็ยังเป็นการส่งมอบไปยังชายฝั่งที่ยังถูกโจมตีอยู่เช่นกัน
ระดับราคาและมุมมอง
แนวต้าน: $100.00 เป็นระดับที่กดราคาไว้ตลอดสี่ช่วงการซื้อขายจนถึงวันพุธ แต่ละช่วงมีการซื้อขายเหนือระดับนี้ และมีเพียงหนึ่งช่วงเท่านั้นที่ปิดเหนือระดับดังกล่าว เหนือขึ้นไปจากนั้น $102.00 คือจุดสูงสุดของรอบนี้ที่ทำไว้เมื่อวันที่ 15 กันยายน
แนวรับ: $94.50 คือจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขาย และเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 10 กันยายน ต่ำกว่านั้น $93.00 คือระดับที่การเทขายในวันที่ 10 กันยายนหยุดลง
มุมมอง: ยังมีโอกาสปรับขึ้นตราบใดที่ $94.50 ยังยืนอยู่ โดยมี $100.00 เป็นเป้าหมายแรก และ $102.00 เป็นเป้าหมายที่สอง ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม อยู่ใกล้ 89 และทรงตัวที่ด้านบนของกรอบ ดังนั้นความพยายามครั้งถัดไปในการขึ้นทดสอบ $100.00 ต้องอาศัยปัจจัยข่าวมากกว่าโมเมนตัม การปิดรายวันต่ำกว่า $93.00 จะยุติมุมมองขาขึ้น
กราฟรายวัน WTI
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับน้ำมัน WTI
น้ำมัน WTI เป็นน้ำมันดิบประเภทหนึ่งที่ซื้อขายในตลาดระหว่างประเทศ โดย WTI ย่อมาจาก West Texas Intermediate ซึ่งเป็นหนึ่งในน้ำมันดิบหลัก 3 ประเภท ร่วมกับ Brent และ Dubai Crude นอกจากนี้ WTI ยังถูกเรียกว่า “light” และ “sweet” เนื่องจากมีความหนาแน่นและปริมาณกำมะถันค่อนข้างต่ำตามลำดับ ถือเป็นน้ำมันคุณภาพสูงที่กลั่นได้ง่าย มีแหล่งผลิตในสหรัฐอเมริกาและกระจายผ่านศูนย์กลางที่ Cushing ซึ่งได้รับการขนานนามว่าเป็น “จุดตัดของท่อส่งน้ำมันของโลก” WTI เป็นน้ำมันอ้างอิงสำคัญของตลาดน้ำมัน และราคาของ WTI มักถูกอ้างถึงในสื่ออยู่เสมอ
เช่นเดียวกับสินทรัพย์ทุกประเภท อุปสงค์และอุปทานเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาน้ำมัน WTI ดังนั้น การเติบโตของเศรษฐกิจโลกอาจเป็นปัจจัยหนุนให้อุปสงค์เพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน หากการเติบโตของเศรษฐกิจโลกอ่อนแอ อุปสงค์ก็อาจลดลง ความไม่มั่นคงทางการเมือง สงคราม และมาตรการคว่ำบาตร สามารถรบกวนอุปทานและส่งผลกระทบต่อราคาได้ การตัดสินใจของ OPEC ซึ่งเป็นกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคา มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันดิบ WTI เนื่องจากน้ำมันส่วนใหญ่ซื้อขายกันเป็นดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอาจทำให้น้ำมันมีราคาที่เข้าถึงได้มากขึ้น และในทางกลับกัน
รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ที่เผยแพร่โดย American Petroleum Institute (API) และ Energy Information Agency (EIA) ส่งผลต่อราคาน้ำมัน WTI การเปลี่ยนแปลงของสต็อกสะท้อนถึงอุปสงค์และอุปทานที่ผันผวน หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าสต็อกลดลง ก็อาจบ่งชี้ว่าอุปสงค์เพิ่มขึ้น ซึ่งจะผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น สต็อกที่สูงขึ้นอาจสะท้อนถึงอุปทานที่เพิ่มขึ้น ซึ่งกดดันราคาให้ลดลง รายงานของ API เผยแพร่ทุกวันอังคาร และรายงานของ EIA เผยแพร่ในวันถัดไป โดยผลลัพธ์ของทั้งสองมักใกล้เคียงกัน โดยอยู่ภายในกรอบต่างกัน 1% ถึง 75% ของเวลา ข้อมูลของ EIA ถือว่าน่าเชื่อถือมากกว่า เนื่องจากเป็นหน่วยงานของรัฐบาล
OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries) เป็นกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมัน 12 ประเทศที่ร่วมกันกำหนดโควตาการผลิตสำหรับประเทศสมาชิกในการประชุมปีละสองครั้ง การตัดสินใจของกลุ่มมักส่งผลต่อราคาน้ำมัน WTI เมื่อ OPEC ตัดสินใจลดโควตา ก็อาจทำให้อุปทานตึงตัวและผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น เมื่อ OPEC เพิ่มการผลิต ผลกระทบก็จะตรงกันข้าม OPEC+ หมายถึงกลุ่มที่ขยายออกไปซึ่งรวมสมาชิกนอก OPEC เพิ่มอีก 10 ประเทศ โดยประเทศที่โดดเด่นที่สุดคือรัสเซีย
