เดโมแครตชนะทั้งสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาในการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ: ทำไมจึงไม่ใช่ข่าวร้ายไปเสียทั้งหมดสำหรับคริปโต

ประเด็นข่าวสำคัญที่สุดในสัปดาห์นี้คือการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เมื่อวันอังคาร ซึ่งพรรคเดโมแครตคว้าชัยครองเสียงข้างมากทั้งในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา ท่ามกลางกระแสชัยชนะของพรรคอย่างชัดเจน

ผลการเลือกตั้งสะท้อนความไม่พอใจของผู้มีสิทธิเลือกตั้งชาวสหรัฐฯ ต่อราคาสินค้าที่สูงและภาวะเศรษฐกิจ ความรู้สึกดังกล่าวช่วยให้ผู้สมัครจากพรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งได้ แม้แต่ในพื้นที่ที่มักลงคะแนนให้พรรครีพับลิกัน

การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในสหรัฐฯ ครั้งนี้ส่งผลให้ราคาทั่วตลาดคริปโทเคอร์เรนซีแกว่งตัวอย่างรุนแรง ขณะที่นักลงทุนประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากในรัฐสภา นำไปสู่ความผันผวนอย่างหนักและการบังคับปิดสถานะในสินทรัพย์เสี่ยงตลอดสัปดาห์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความผันผวนจุดชนวนการบังคับปิดสถานะระลอกใหญ่

เมื่อมีข่าวการเมืองสำคัญ ตลาดจะตอบสนองด้วยความผันผวนอย่างรุนแรง Bitcoin (BTC) ร่วงลงชั่วคราวไปแถว 75,500 ดอลลาร์ เมื่อผลการเลือกตั้งเริ่มทยอยออกมาในช่วงต้นการซื้อขายตลาดเอเชียวันพุธ ก่อนฟื้นตัวเมื่อสถานการณ์ชัดเจนขึ้น และปิดเหนือ 80,500 ดอลลาร์ โดยปรับขึ้นเกือบ 4% ในวันนั้น

อย่างไรก็ตาม ราคาไม่สามารถยืนอยู่ในระดับดังกล่าวได้นาน เนื่องจากเผชิญแรงขายอีกครั้งในวันพฤหัสบดี ท่ามกลางความกังวลว่าการที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากทั้งสองสภาของรัฐสภาสหรัฐฯ อาจนำไปสู่กฎระเบียบด้านคริปโทเคอร์เรนซีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เข้มงวดขึ้น แรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ อย่างหนักในวันพฤหัสบดีลบล้างการปรับขึ้นล่าสุดของ BTC โดยราชาแห่งคริปโทฯ ร่วงลง 5.49% และปิดต่ำกว่าแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 200 วัน บริเวณ 76,534 ดอลลาร์

โมเมนตัมยังส่งสัญญาณอ่อนแรง โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันอยู่ที่ประมาณ 37 และชี้ลงเข้าใกล้ภาวะขายมากเกินไป บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ ดัชนี Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ โดยแท่งฮิสโตแกรมสีแดงที่สูงขึ้นยิ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลงของ BTC

BTC ยังคงปรับตัวลงในวันศุกร์ โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่า 75,800 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียนบทความ

มีการคาดการณ์ไว้แล้วว่าราคาจะเคลื่อนไหวผันผวนได้ทั้งสองทิศทางหลังการเลือกตั้งกลางเทอม เนื่องจากการถือครองสถานะในสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin ที่ตลาด Chicago Mercantile Exchange (CME) แตกต่างจากการถือครองสถานะในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุ (perpetual futures หรือ perps) ประกอบกับความผันผวนโดยนัยระยะสามเดือนที่เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

กราฟสถานะคงค้างของสัญญาฟิวเจอร์สและสัญญา Perps ของ Bitcoin เปรียบเทียบ CME (แกนซ้าย) กับ Perps (แกนขวา) ที่มา: K33 Research

สถานะมูลค่ากว่า 2.25 พันล้านดอลลาร์ถูกบังคับปิดในตลาดคริปโทฯ ท่ามกลางการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ การฟื้นตัวในวันพุธกระตุ้นให้เกิดการบังคับปิดสถานะขาย (Short) เป็นส่วนใหญ่ ขณะที่การปรับตัวลงในวันพฤหัสบดีทำให้สถานะซื้อ (Long) ถูกบังคับปิด ดังแสดงในกราฟด้านล่าง การบังคับปิดสถานะเหล่านี้ส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว และสะท้อนความไม่แน่นอนรวมถึงการถือครองสถานะที่ใช้เลเวอเรจทั่วทั้งอุตสาหกรรม

ภาวะชะงักงันทางการเมืองอาจเป็นผลดีต่อคริปโทฯ

ภาวะชะงักงันทางการเมืองในวอชิงตันอาจช่วยหนุนคริปโทเคอร์เรนซีได้จริง เมื่ออำนาจถูกแบ่งระหว่างรัฐสภากับทำเนียบขาว โอกาสที่นโยบายสำคัญซึ่งตลาดไม่คาดคิดจะกระทบสินทรัพย์เสี่ยงอย่างฉับพลันก็ลดลง

อย่างไรก็ตาม การที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากทั้งในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาก็เป็นสัญญาณเตือนที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมคริปโทฯ เช่นกัน เพราะอาจทำให้การผลักดันกฎหมายสำคัญที่เกี่ยวข้องหยุดชะงักหรือล่าช้า เช่น ร่างกฎหมาย CLARITY Act

ตลาดคาดการณ์อย่าง Kalshi ได้สะท้อนแนวโน้มที่ยากลำบากขึ้นในการผ่านร่างกฎหมายที่เอื้อต่ออุตสาหกรรมไว้แล้ว โดยโอกาสที่ร่างกฎหมาย CLARITY Act จะผ่านก่อนวันที่ 1 กรกฎาคม 2027 ลดลงเหลือ 14% จาก 19% ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในวันที่ 1 พฤศจิกายน

แนวโน้มในระยะยาวก็อ่อนแอลงเช่นกัน ในช่วงเวลาเดียวกันกับที่กล่าวข้างต้น โอกาสที่ร่างกฎหมาย CLARITY Act จะผ่านก่อนวันที่ 1 ตุลาคม 2027 และวันที่ 1 มกราคม 2028 ลดลงเหลือ 18% และ 23% จาก 27% และ 29% ตามลำดับ

ร่างกฎหมาย CLARITY Act จะมีผลบังคับใช้เป็นกฎหมายหรือไม่? กราฟความน่าจะเป็น ที่มา: Kalshi

เหตุแฮ็ก Binance ยังคงเป็นประเด็นค้างคา

ขณะเดียวกัน เหตุแฮ็ก Binanceเมื่อสัปดาห์ที่แล้วยังคงเป็นประเด็นอยู่เบื้องหลัง แม้ข่าวการเลือกตั้งกลางเทอมจะดึงความสนใจส่วนใหญ่ไป แต่ความกังวลด้านความปลอดภัยยังคงอยู่

จนถึงขณะนี้ Binance รับภาระผลกระทบทางการเงินทั้งหมด และได้ชดเชยยอดคงเหลือของผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบแล้ว 98% โดยใช้เงินสำรองของบริษัทเอง กองทุน SAFU และทรัพยากรภายในอื่น ๆ

อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ที่ถูกขโมยไปมูลค่าราว 3 พันล้านดอลลาร์ยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมของผู้โจมตี โดยส่วนใหญ่เป็น BTC และ ETH ซึ่งไม่สามารถอายัดได้โดยง่าย หากเงินเหล่านี้เริ่มเคลื่อนไหวอีกครั้ง อาจทำให้ความกลัว ความไม่แน่นอน และความเคลือบแคลงใจ (FUD) ระลอกใหม่กลับมาสู่ตลาด

เรื่องนี้มีความหมายอย่างไรต่อตลาดคริปโทฯ?

โดยรวมแล้ว ชัยชนะของพรรคเดโมแครตเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับอุตสาหกรรม ขณะที่นักลงทุนประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อกฎระเบียบด้านคริปโทฯ และ AI จากการที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากในรัฐสภา เมื่อรัฐสภาชุดใหม่เริ่มประชุมในวันที่ 3 มกราคม 2027

แม้จะเกิดการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองครั้งนี้ในวอชิงตัน แต่การตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ย พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง สภาพคล่องโดยรวมของตลาด และความต้องการลงทุนในกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETFs) มีแนวโน้มที่จะมีบทบาทมากกว่าในการขับเคลื่อนราคาคริปโทฯ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับตัวชี้วัดคริปโทเคอร์เรนซี

อุปทานหมุนเวียนคืออะไร?

ผู้พัฒนาหรือผู้สร้างคริปโทเคอร์เรนซีแต่ละสกุลเป็นผู้กำหนดจำนวนโทเคนทั้งหมดที่สามารถสร้างหรือออกได้ สินทรัพย์เหล่านี้สามารถสร้างขึ้นได้เพียงจำนวนหนึ่งผ่านการขุด การนำเหรียญไปวางค้ำประกัน (Staking) หรือกลไกอื่น ๆ โดยมีอัลกอริทึมของเทคโนโลยีบล็อกเชนที่รองรับเป็นตัวกำหนด ในทางกลับกัน อุปทานหมุนเวียนอาจลดลงได้จากการดำเนินการต่าง ๆ เช่น การเผาโทเคน หรือการส่งสินทรัพย์ผิดไปยังที่อยู่บนบล็อกเชนอื่นที่ไม่รองรับกัน

มูลค่าตลาดคืออะไร?

มูลค่าตลาดคำนวณจากการนำอุปทานหมุนเวียนของสินทรัพย์หนึ่งมาคูณกับราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์นั้น

ปริมาณการซื้อขายคืออะไร?

ปริมาณการซื้อขายหมายถึงจำนวนโทเคนทั้งหมดของสินทรัพย์หนึ่งที่มีการทำธุรกรรมหรือแลกเปลี่ยนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายภายในช่วงเวลาการซื้อขายที่กำหนด เช่น 24 ชั่วโมง ตัวชี้วัดนี้ใช้ประเมินความเชื่อมั่นของตลาด โดยรวมปริมาณการซื้อขายทั้งหมดทั้งบนศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์และแบบกระจายศูนย์ ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นมักบ่งชี้ถึงความต้องการสินทรัพย์นั้น เนื่องจากมีผู้คนซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีดังกล่าวมากขึ้น

อัตรา Funding Rate คืออะไร?

อัตรา Funding Rate เป็นแนวคิดที่ออกแบบมาเพื่อกระตุ้นให้เทรดเดอร์เปิดสถานะ และทำให้ราคาสัญญาแบบไม่มีกำหนดอายุสอดคล้องกับราคาในตลาดสปอต โดยเป็นกลไกที่ศูนย์ซื้อขายใช้เพื่อให้ราคาฟิวเจอร์สและราคาดัชนีปรับเข้าหากันอย่างสม่ำเสมอผ่านการชำระเงินเป็นงวด เมื่ออัตรา Funding Rate เป็นบวก ราคาสัญญาแบบไม่มีกำหนดอายุจะสูงกว่าราคาอ้างอิง (Mark Price) ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์ที่มีมุมมองขาขึ้นและเปิดสถานะซื้อจะจ่ายเงินให้กับเทรดเดอร์ที่ถือสถานะขาย ในทางกลับกัน อัตรา Funding Rate ที่เป็นลบหมายถึงราคาสัญญาแบบไม่มีกำหนดอายุอยู่ต่ำกว่าราคาอ้างอิง ดังนั้น เทรดเดอร์ที่ถือสถานะขายจึงจ่ายเงินให้กับเทรดเดอร์ที่เปิดสถานะซื้อ

บทความถัดไป