มูแล็งแห่ง ECB: ธนาคารรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ ฝรั่งเศสต้องแก้ปัญหาการคลัง

เมื่อวันพุธ Emmanuel Moulin ผู้ว่าการธนาคารกลางฝรั่งเศสและสมาชิกคณะมนตรีนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่า “ธนาคารต่าง ๆ สามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้”

Moulin กล่าวเพิ่มเติมว่า “ทางออกของปัญหาทางการเงินของฝรั่งเศสอยู่ที่ฝรั่งเศส ไม่ใช่แฟรงก์เฟิร์ต” โดยส่งสัญญาณว่าปัญหาหลักของรัฐบาลฝรั่งเศสอยู่ที่นโยบายการคลัง ไม่ใช่นโยบายการเงิน

ประเด็นสำคัญ:

ธนาคารต่าง ๆ สามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้

ทางออกของปัญหาทางการเงินของฝรั่งเศสอยู่ที่ฝรั่งเศส ไม่ใช่แฟรงก์เฟิร์ต

ไม่มีความเสี่ยงที่จะเกิดวงจรปัญหาที่ส่งผลกระทบต่อกันระหว่างธนาคารกับรัฐบาลอีกต่อไป

ยังมีข้อกังขาต่อแผนของรัฐบาลที่จะเพิ่มเพดานเงินฝากออมทรัพย์ประเภทที่รัฐกำกับดูแล

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB

ECB คืออะไร และมีอิทธิพลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในนครแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB ทำหน้าที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงินสำหรับภูมิภาคนี้ ภารกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงจะส่งผลให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำจะส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง คณะมนตรีนโยบายการเงินของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละ 8 ครั้ง โดยผู้ร่วมตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวร 6 คน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้เครื่องมือเชิงนโยบายที่เรียกว่า การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ โดยส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยทั่วไป QE จะส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้าย เมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคาได้ ECB ใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ระหว่างปี 2009-2011 ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง รวมถึงในช่วงการแพร่ระบาดของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในการทำ QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จากสถาบันการเงินเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้แก่สถาบันเหล่านั้น แต่ในการทำ QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนจากตราสารที่ถือครองเมื่อครบกำหนดไปลงทุนต่อ โดยทั่วไป QT จะส่งผลบวกต่อเงินยูโร หรือหนุนให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น

บทความถัดไป