ยูโรขยับสูงขึ้นเล็กน้อยเหนือระดับ 1.1200 ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมรับมือกับข้อมูล PPI และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ

EUR/USD แข็งค่าขึ้นสู่บริเวณ 1.1215 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี
ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ของฝรั่งเศสอาจจำกัดการปรับขึ้นของยูโร
CPI ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.7% YoY ในเดือนกันยายน; core CPI เพิ่มขึ้น 2.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน

คู่ EUR/USD ฟื้นกำลังขึ้นสู่บริเวณใกล้ 1.1215 ในระหว่างชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ตาม โอกาสการปรับขึ้นเพิ่มเติมของคู่เงินหลักนี้อาจถูกจำกัด ท่ามกลางความกังวลที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับฐานะการคลังของฝรั่งเศส นักลงทุนจะจับตาดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และยอดค้าปลีกของสหรัฐประจำเดือนกันยายนในช่วงต่อไปของวันพฤหัสบดี

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

พันธบัตรฝรั่งเศสเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากแรงเทขายทั่วโลกเมื่อไม่นานมานี้ โดยเทรดเดอร์กังวลว่าความขัดแย้งทางการเมืองก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปีหน้าอาจขัดขวางความพยายามในการลดการขาดดุลระดับสูงของประเทศ คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB กล่าวว่า ฝรั่งเศสควรแก้ปัญหาหนี้ผ่านการรัดเข็มขัดทางการคลัง ซึ่งลดทอนการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอาจเริ่มเข้าซื้อพันธบัตรฝรั่งเศสเพื่อควบคุมอัตราผลตอบแทน

ฝั่งสหรัฐ ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรวัดต้นทุนสินค้าและบริการในวงกว้างของเศรษฐกิจสหรัฐ เพิ่มขึ้น 0.6% MoM ในเดือนกันยายน ส่งผลให้อัตราในรอบ 12 เดือนอยู่ที่ 3.7% ตามการเปิดเผยของสำนักงานสถิติแรงงานเมื่อวันพุธ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์การเพิ่มขึ้นที่ 0.6% และ 3.6% ตามลำดับ

ส่วน core CPI ซึ่งไม่รวมต้นทุนอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนดังกล่าว และเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับที่คาดไว้ที่ 0.2% และ 2.5% ตามลำดับ

รายงานเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐยิ่งตอกย้ำการตัดสินใจของเฟดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม เทรดเดอร์ในตลาดฟิวเจอร์สเพิ่มโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐครั้งถัดไปในวันที่ 27-28 ตุลาคม เป็นประมาณ 31.6% ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group

แมรี เดลี ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก กล่าวเมื่อวันพุธว่า ธนาคารกลางมีแนวโน้มจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มเติมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่ยังสูงเกินไป แต่เธอยังส่งสัญญาณว่าไม่มีความจำเป็นต้องดำเนินการดังกล่าวในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐวันที่ 27-28 ตุลาคม

ตัวเลข CPI ของสหรัฐที่ออกมาสูงเกินคาดทำให้การตัดสินใจของเฟดในเดือนตุลาคมซับซ้อนขึ้น แต่เส้นทางการคุมเข้มนโยบายยังถูกมองว่ายังคงเดิม

ตามมุมมองของ TD Securities “การออกมาสูงเกินคาดอย่างมากของ CPI ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ” และทำให้การตัดสินใจเชิงนโยบายระยะใกล้ของเฟดมีความซับซ้อนมากขึ้น ธนาคารระบุว่า “รายงานวันนี้ทำให้การคำนวณของเฟดสำหรับเดือนตุลาคมซับซ้อนขึ้น หลังจากก่อนหน้านี้มีการส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะข้ามการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า — ขณะนี้เรากำลังติดตามการเพิ่มขึ้น m/m ที่แข็งแกร่ง 0.36% สำหรับ core PCE” ถึงกระนั้น TD มองว่าผู้นำเฟด “ดูเหมือนจะตัดสินใจเดินหน้าวงจรการคุมเข้มแบบค่อยเป็นค่อยไปตามการกำหนดราคาของตลาด โดยการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนในวงกว้างที่เด่นชัดนั้นได้ช่วยทำหน้าที่คุมเข้มบางส่วนแทนพวกเขาแล้ว”

ในบริบทดังกล่าว TD Securities ประเมินว่า แม้ “รายงานวันนี้จะทำให้โอกาสของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมสูงขึ้น” แต่พวกเขา “ยังเชื่อว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้และเลือกเดือนธันวาคม เนื่องจากตลาดได้ทำงานบางส่วนแทนพวกเขาแล้ว” ทีมงานย้ำว่า “เรายังคงมองว่าเดือนตุลาคมจะเป็นการข้ามการขึ้นดอกเบี้ยตามแนวทางที่ส่งสัญญาณไว้ก่อนตัวเลข CPI และเรายังคงคาดว่าการคุมเข้มรวมทั้งหมดจะอยู่ที่ 75bps อย่างไรก็ตาม หลังข้อมูล CPI วันนี้ นี่ถือเป็นการตัดสินใจที่สูสีมากขึ้นอย่างแน่นอน”

เดลีมีน้ำเสียงค่อนข้างสายเหยี่ยว แต่เรียกร้องให้ใช้ความอดทนขณะที่ตลาดกำลังประเมินตัวเลข CPI

สุนทรพจน์ของเดลีได้คะแนน 6.8/10 บน FXS Speechtracker สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 เล็กน้อย ซึ่งส่งสัญญาณถึงน้ำเสียงที่ค่อนข้างสายเหยี่ยวมากขึ้นเมื่อเทียบกับฐานเดิม การเน้นไปที่ CPI ทั่วไปที่ขับเคลื่อนโดยราคาก๊าซ เงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังเหนียวแน่น และความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม—แต่ถูกถ่วงดุลด้วยความต้องการกำหนดจังหวะอย่างรอบคอบและดำเนินการอย่างมีแบบแผน—ตอกย้ำอคติไปทางการคุมเข้มเพิ่มเติมโดยไม่มีความเร่งด่วนในระยะใกล้ การให้ความสำคัญของเดลีต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังอยู่เหนือเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง ตลาดแรงงานที่ทรงตัว และความสำคัญของการสื่อสารที่ชัดเจนและมีความรับผิดชอบ ช่วยเสริมจุดยืนสายเหยี่ยวแบบควบคุมได้ ซึ่งดูเหมือนตลาดจะเข้าใจ ดังเห็นได้จากการซื้อขายสินทรัพย์ดอลลาร์หลังตัวเลข CPI ที่สงบลง

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 0.84 จุด สู่ระดับ 128.17 ซึ่งบ่งชี้ถึงการถอยกลับเล็กน้อยของการรับรู้เชิงสายเหยี่ยว แม้จะลดลง แต่ดัชนียังคงอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน แสดงให้เห็นว่าวาทกรรมของเฟดยังคงอยู่ในโซนสายเหยี่ยว แม้น้ำเสียงจะเปลี่ยนไปทางความอดทนและการพึ่งพาข้อมูลมากขึ้นเล็กน้อย

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: มุมมองเชิงลบของ EUR/USD ยังคงอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงมีโทนเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands โดยคู่เงินกำลังพยายามทรงตัวหลังจากการร่วงลงล่าสุด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 36.1 ฟื้นตัวจากเขตขายมากเกินไป แต่ยังคงบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่จำกัด เนื่องจากราคายังคงถูกกดไว้ด้วยแนวต้านที่กระจุกตัวอยู่ด้านบน

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกึ่งกลาง SMA ของ Bollinger ที่ 1.1295 ก่อนถึง SMA 100 วันที่ 1.1475 และขอบบนของ Bollinger ใกล้ 1.1500 ซึ่งร่วมกันกำหนดโซนอุปทานกว้างที่จำกัดการรีบาวด์เชิงแก้ไขใด ๆ ส่วนด้านล่าง ขอบล่างของ Bollinger ที่ 1.1090 เป็นแนวรับสำคัญถัดไป และหากหลุดต่ำกว่าระดับนี้ มีแนวโน้มจะเปิดทางให้คู่เงินปรับตัวลงต่อเนื่องตามแนวโน้มขาลงที่ครอบงำอยู่

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักของ ECB คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบฮาร์โมไนซ์ (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม เมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้ามีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลที่เป็นลบจะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป