ยูโรยังคงรักษาการปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 1.1200 ได้ แม้ฝรั่งเศสจะเผชิญความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตร

EUR/USD ดีดกลับขึ้นมาบริเวณ 1.1215 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันจันทร์
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐอ่อนแอลงต่อเนื่องในเดือนตุลาคม
ปัญหาในตลาดพันธบัตรฝรั่งเศสอาจจำกัดการปรับขึ้นของยูโร

คู่ EUR/USD ฟื้นตัวกลับมาบางส่วนสู่บริเวณใกล้ 1.1215 ในช่วงต้นการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับยูโร (EUR) หลังข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐออกมาอ่อนแอกว่าคาด ขณะที่ Boris Vujčić รองประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในช่วงต่อไปของวัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ผลสำรวจผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (UoM) ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐอ่อนแอลงต่อเนื่องในเดือนตุลาคม เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้บั่นทอนมุมมองของภาคครัวเรือนต่อเศรษฐกิจ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค UoM ลดลงสู่ 46.3 ในเดือนตุลาคม จาก 48.1 ในเดือนกันยายน ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 47.6

นอกจากนี้ คาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีของ UoM เพิ่มขึ้นสู่ 4.7% ในเดือนตุลาคม จาก 4.6% ในการประกาศครั้งก่อน ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคในช่วง 5 ปีข้างหน้าเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% จาก 3.4% ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลดังกล่าวได้ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุมครั้งถัดไป

ในอีกด้านหนึ่ง ความปั่นป่วนด้านหนี้ของฝรั่งเศสอาจสร้างแรงกดดันฝั่งขายต่อสกุลเงินร่วม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปีในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เนื่องจากวิกฤตหนี้ที่ทวีความรุนแรงของประเทศได้จุดชนวนความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับฐานะการคลังภาครัฐของยุโรปที่ตึงตัว

เทรดเดอร์จะจับตาอิตาลีอย่างใกล้ชิด ท่ามกลางแผนการใช้จ่ายใหม่ของรัฐบาลที่เป็นประเด็นถกเถียง โดยรัฐบาลอิตาลีเตรียมเสนอร่างงบประมาณที่ครอบคลุมการจัดสรรงบประมาณด้านกลาโหมและพลังงานที่เพิ่งได้รับอนุมัติ ซึ่งคาดว่าจะทำให้การขาดดุลงบประมาณของประเทศเพิ่มขึ้นในช่วงสองปีข้างหน้า และผลักดันให้อัตราส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP เข้าใกล้ระดับสูงสุดในยุโรป ตามรายงานของ CNBC

ยูโรทรงตัว ขณะที่ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจยูโรโซนช่วยชดเชยความเสี่ยงทางการค้ากับจีนที่เพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์ของ MUFG ระบุว่า แม้ยูโรจะอ่อนค่าลงในช่วงที่ผ่านมา แต่พวกเขา “ยังคงเห็นหลักฐานของความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจในยุโรป ซึ่งอาจช่วยพยุงยูโรให้ทรงตัวที่ระดับต่ำเหล่านี้ได้” โดยชี้ไปที่เยอรมนี ซึ่ง “กระทรวงเศรษฐกิจ... ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP จาก 0.5% และ 0.9% สำหรับปีนี้และปีหน้า เป็น 1.3% และ 1.1% ตามลำดับ” ก่อนหน้านี้คาดการณ์การเติบโตถูกปรับลดลงเพื่อตอบสนองต่อผลกระทบจากสงคราม แต่ MUFG ระบุว่า “ประมาณการใหม่สำหรับปีนี้สูงกว่าประมาณการ 1.0% เมื่อต้นปี ซึ่งตอกย้ำระดับความยืดหยุ่นดังกล่าว”

ในเวลาเดียวกัน ธนาคารดังกล่าวเน้นย้ำถึงความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นกับจีนว่าเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อสกุลเงินร่วม MUFG ชี้ถึง “กระแสคาดการณ์ว่ายุโรปอาจตอบสนองในไม่ช้าด้วยการเห็นชอบกลไกนโยบายการค้าที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งจะเอื้อให้ดำเนินมาตรการตอบโต้การนำเข้าจำนวนมหาศาลจากจีนเข้าสู่ยุโรปได้ง่ายขึ้น” พร้อมเสริมว่า “อาจมีการตกลงกำหนดเพดานการนำเข้า รวมถึงภาษีเพิ่มเติม ซึ่งอาจทำให้ความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มสูงขึ้นและกระตุ้นให้จีนตอบโต้” ธนาคารเตือนว่า “การเจรจาเหล่านี้อาจเป็นโอกาสสุดท้ายในการหลีกเลี่ยงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น” และเตือนว่า “หากลุกลามเป็นความขัดแย้งทางการค้าที่รุนแรงยิ่งขึ้น ก็อาจเป็นอีกปัจจัยลบต่อ EUR”

ในด้านค่าเงิน MUFG สังเกตว่า “แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นนี้ดูเหมือนจะกระตุ้นให้จีนยอมให้เกิดการแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง” โดยระบุว่า “การกำหนดค่าอ้างอิงล่าสุดของ PBoC ใน USD/CNY บ่งชี้ถึงความต้องการที่จะรักษา CNY ให้อยู่ในทิศทางแข็งค่า แม้ดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นในวงกว้าง” ขณะที่ “EUR/CNY... ลดลง 10% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม” และ “ยังมีโอกาสปรับลดลงต่อในระยะสั้น” ธนาคารเสริมว่า “ความแข็งแกร่งต่อเนื่องของ CNY กำลังช่วยแยกสกุลเงินเอเชียออกจากการแข็งค่าของดอลลาร์ในวงกว้าง” โดยชี้ว่า “แม้ DXY จะปรับขึ้น 3.3% จากจุดต่ำสุดในเดือนกันยายน แต่ดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินเอเชียเพิ่มขึ้นเพียง 0.7%”

Moulin ชี้ว่าเงินเฟ้อของยูโรโซนมาจากพลังงาน ขณะที่แรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น

คะแนน 6.2/10 ของ Moulin สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีตบน FXS Speechtracker ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงเชิงนัยสำคัญของน้ำเสียงเมื่อเทียบกับการสื่อสารครั้งก่อน ๆ การเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อ “มาจากพลังงานอย่างชัดเจน 100%” และยังไม่เห็นผลกระทบรอบสอง ทำให้สุนทรพจน์นี้มีน้ำเสียงผ่อนคลายเล็กน้อยต่อพลวัตเงินเฟ้อพื้นฐาน แม้ Moulin จะยอมรับว่ามีแรงกระแทกด้านเงินเฟ้อก็ตาม

ขณะเดียวกัน การเตือนว่าแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังส่งผ่านไปสู่แรงกระแทกทางการเงิน ในขณะที่การเติบโตของยูโรโซนยังคง “ค่อนข้างยืดหยุ่น” ทำให้ ECB ยังมีช่องทางในการคงจุดยืนนโยบายอย่างระมัดระวัง สำหรับยูโร การผสมผสานระหว่างเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานและความยืดหยุ่นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจนี้ บ่งชี้ว่ามีโอกาสจำกัดต่อการเร่งใช้นโยบายเข้มงวดมากขึ้นในทันที แต่ก็ลดโอกาสที่ตลาดจะคาดหวังการผ่อนคลายเชิงรุกในระยะใกล้

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีโทนลบ ท่ามกลางภาวะขายมากเกินไป

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงอยู่ในช่วงขาลง โดยราคาปัจจุบันเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และแม้กระทั่งต่ำกว่าเส้นกลาง 20 วันของ Bollinger Bands โครงสร้างดังกล่าวทำให้คู่เงินนี้ยังคงถูกจำกัดการฟื้นตัวในจังหวะรีบาวด์ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) บริเวณ 27 บ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไป ซึ่งอาจชะลอแรงกดดันขาลงได้ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะกลับทิศแนวโน้ม

ในด้านลบ แนวรับทันทีอยู่สอดคล้องกับขอบล่างของ Bollinger Band ที่ราว 1.1125 ซึ่งผู้ขายอาจเริ่มปิดทำกำไรหากราคาลงไปถึง ส่วนด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลาง 20 วันของ Bollinger บริเวณ 1.1345 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 1.1490 และขอบบนของ Bollinger Band ใกล้ 1.1560 ซึ่งเป็นระดับที่จำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนให้ได้เพื่อบรรเทามุมมองขาลงในปัจจุบัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่เมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักของ ECB คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะกระทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับประสาน (HICP) เป็นตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงแต่ดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้ามีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนค่าเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะกดดันค่าเงิน

บทความถัดไป