ทองคำขยับสูงขึ้นเหนือ $4,200 จากกระแสเงินไหลเข้า ETF ที่พุ่งขึ้น ขณะที่ตลาดรอข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐในสัปดาห์นี้

ราคาทองคำขยับสูงขึ้นสู่บริเวณ $4,215 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันจันทร์
เงินทุนไหลเข้า ETF ที่มีทองคำหนุนหลังแตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปี
เทรดเดอร์จับตารายงานเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐในสัปดาห์นี้เพื่อหาแรงขับเคลื่อนใหม่

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นสู่บริเวณใกล้ $4,215 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันจันทร์ โลหะมีค่าชนิดนี้ขยายช่วงขาขึ้นท่ามกลางอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นต่อกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีทองคำหนุนหลัง และการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ทองคำได้รับแรงหนุนบางส่วนจากอุปสงค์เพื่อการลงทุนที่เพิ่มขึ้น โดยข้อมูลจาก Bloomberg ระบุว่าเงินทุนไหลเข้าสู่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีทองคำหนุนหลังแตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปี นอกจากนี้ ธนาคารกลางจีน (PBoC) ยังเพิ่มทองคำ 740,000 ออนซ์เข้าสู่ทุนสำรองในเดือนกันยายน ส่งผลให้การเข้าซื้อดำเนินต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกัน

ความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลางจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด กลุ่มพันธมิตรที่นำโดยซาอุดีอาระเบียระบุเมื่อวันอาทิตย์ว่า มีวัตถุปริศนาพุ่งชนอาคารผู้โดยสารที่สนามบินนานาชาติคิงคาลิดในกรุงริยาด ขณะที่กลุ่มฮูตีออกมาอ้างความรับผิดชอบต่อการโจมตีอย่างรวดเร็ว โดยระบุว่าเป็นการตอบโต้ “การรุกรานของซาอุดีอาระเบีย”

เทรดเดอร์รอการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจให้เบาะแสใหม่เกี่ยวกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) โดยรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐจะเผยแพร่ในวันพุธ ตามด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และยอดค้าปลีกในวันพฤหัสบดี

สัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อสหรัฐร้อนแรงกว่าคาด อาจยิ่งสนับสนุนให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งในทางกลับกันอาจหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและกดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็น USD ทองคำมักถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ไม่ได้ให้ดอกเบี้ย จึงมีความน่าสนใจลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาส 17.7% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม แต่ได้สะท้อนโอกาส 84.1% สำหรับการปรับขึ้นในเดือนธันวาคม

กระแสเงินทุนในทองคำเพิ่มขึ้น ขณะที่ TD Securities ชี้การปิดสถานะ Short ของ CTA และศักยภาพการเข้าสู่ตลาดกระทิง

ตามมุมมองของนักกลยุทธ์จาก TD Securities กองทุนที่ติดตามแนวโน้มกำลังเปลี่ยนจุดยืนในกลุ่มโลหะมีค่า โดยระบุว่า “CTAs…กำลังปิดสถานะ Short ในทองคำและแพลทินัม เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของโลหะมีค่าช่วยพยุงตลาด” พวกเขาระบุเพิ่มเติมว่า “ทองคำกำลังปรับขึ้นในวันนี้ โดย CTAs กลับเข้าฝั่งซื้ออีกครั้ง พร้อมปิดสถานะ Short คิดเป็นราว 7% ของขนาดสถานะสูงสุดในอดีต” ซึ่งตอกย้ำว่าการวางสถานะกำลังเปลี่ยนไปในทิศทางที่สนับสนุนมากขึ้น ในมุมมองของพวกเขา “ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลด้านการคลัง การด้อยค่าของดอลลาร์ การลดการพึ่งพาดอลลาร์ และความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อกระแสเงินทุนในทองคำ” ซึ่งช่วยประคองอุปสงค์แม้ปัจจัยมหภาคแบบดั้งเดิมจะผันผวน และภายใต้ฉากหลังดังกล่าว TD Securities มองว่า “เรายังคงเห็นว่ากำลังมีการปูทางให้ทองคำแยกตัวออกจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงมากขึ้น และเริ่มต้นตลาดกระทิงรอบใหม่ไปจนถึงปี 2027”

Musalem ชี้จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายของเฟดเพิ่มเติม ขณะที่เงินเฟ้อยังดื้อด้าน

Musalem จากเฟดส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน โดยคะแนน FXS Speechtracker ที่ 7.3/10 แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.2/10 แต่ยังคงตอกย้ำเหตุผลสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอย่างหนักแน่น การเน้นย้ำว่า “จะต้องมีการคุมเข้านโยบายการเงินเพิ่มเติม” เพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ได้อย่างทันท่วงที ประกอบกับความเห็นว่าเศรษฐกิจ “ค่อนข้างแข็งแกร่ง” และตลาดแรงงาน “สมดุลและมีเสถียรภาพ” สะท้อนอคติไปทางการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้ Musalem จะระบุว่าเขาเข้าร่วมการประชุมแต่ละครั้งด้วยใจที่เปิดกว้างก็ตาม การให้ความสำคัญของ Musalem ต่อแรงกดดันด้านอุปสงค์ที่ยังคงอยู่ การคาดการณ์เงินเฟ้อของตลาดที่ยังยึดเหนี่ยวได้ดี และอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงซึ่งอยู่ในระดับสูงเชิงโครงสร้างจากอุปสงค์เงินทุนที่แข็งแกร่งและความกังวลด้านการคลัง บ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน ซึ่งโดยรวมควรเป็นปัจจัยหนุนต่อดอลลาร์

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 0.25 จุด สู่ระดับ 138.33 ส่งสัญญาณการถอยลงเล็กน้อยของมุมมองเชิงเข้มงวดที่ตลาดรับรู้ แม้ว่าวาทกรรมการคุมเข้มที่แข็งแกร่งซึ่งสะท้อนผ่าน FXS Speechtracker ยังคงอยู่ก็ตาม เมื่อดัชนียังคงอยู่สูงกว่าเส้นกลางที่ระดับ 100 อย่างชัดเจน เฟดยังคงอยู่ในโซนเชิงเข้มงวดอย่างเด่นชัด และการลดลงเพียงเล็กน้อยนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังปรับจูนความคาดหวัง มากกว่าจะกลับทิศมุมมองต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีอคติเชิงลบเล็กน้อยในระยะสั้น เนื่องจากเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger 20 วัน และต่ำกว่าโซนแนวต้านอ่อน ๆ ที่กำหนดโดยกรอบบน ค่า Relative Strength Index 14 วันล่าสุดที่ 47.08 อยู่ต่ำกว่าระดับเป็นกลางที่ 50 เล็กน้อย บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง มากกว่าจะเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปโดยชัดเจน ขณะที่ราคากำลังทรงตัวหลังการย่อตัวล่าสุด

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกสอดคล้องกับเส้นกลางของ Bollinger 20 วันบริเวณ $4,225 ตามด้วยกรอบบนใกล้ $4,400 หากแรงซื้อพยายามผลักดันการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น ส่วนด้านขาลง แนวโน้มในภาพกว้างยังคงได้รับแรงหนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันที่ราว $4,255 และหากปรับตัวลงลึกกว่านี้ จะเปิดทางไปสู่แนวรับที่กรอบล่างของ Bollinger ใกล้ $4,055 ซึ่งอาจมีแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวกลับเข้ามาอีกครั้ง

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการพยุงสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นี่เป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นทั้งสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำมักปรับตัวสูงขึ้น ทำให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ยังขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักช่วยจำกัดราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป