ดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าลง ขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

NZD/USD อ่อนค่าลง ขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดัน ท่ามกลางความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐที่อ่อนตัวลงและการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ปะทุขึ้นอีกครั้งเพิ่มความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง ทำให้นักเทรดยังคงระมัดระวังก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐ

NZD/USD ยังคงเคลื่อนไหวซบเซาเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 0.5610 ในช่วงเวลาเอเชียของวันจันทร์ คู่สกุลเงินนี้อ่อนค่าลงเนื่องจากดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เผชิญแรงกดดัน ขณะที่นักเทรดยังคงติดตามความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และผลกระทบที่ทำให้ราคาน้ำมันโลกปรับตัวสูงขึ้น พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้ได้ตอกย้ำความกังวลของตลาดในวงกว้างเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความระมัดระวังของนักลงทุนเพิ่มสูงขึ้นก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศสำคัญในช่วงปลายสัปดาห์ ซึ่งรวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อด้านอาหารของนิวซีแลนด์และรายงาน PMI ภาคธุรกิจล่าสุด ขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงจับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่กำลังจะประกาศ เพื่อประเมินทิศทางที่เป็นไปได้ของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ต่ออัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไป นอกจากนี้ บรรยากาศการลงทุนยังคงถูกกำหนดโดยการคาดการณ์ต่อการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของจีนในเดือนกันยายน ท่ามกลางอุปสงค์ภายในประเทศที่ซบเซาและต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูง

แรงลงของคู่ NZD/USD อาจถูกจำกัดไว้ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงจากความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจภายในประเทศที่ชะลอตัว ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงสู่ระดับ 46.3 ในเดือนตุลาคม จาก 48.1 ในเดือนกันยายน และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 47.6

การคาดการณ์ด้านนโยบายการเงินของเฟด (Fed) ยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง โดย CME FedWatch บ่งชี้ว่ามีโอกาสเพียง 17.7% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนนี้ ลดลงจาก 24.4% เมื่อสัปดาห์ก่อน ในทางกลับกัน ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังกำหนดราคาโอกาส 84.1% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเฟดเดือนธันวาคม เพิ่มเติมจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง ความกังวลในตลาดพลังงานกลับมาอีกครั้งหลังจากประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ระบุว่าเขากำลังพิจารณาเข้าร่วมกับซาอุดีอาระเบียในการรณรงค์ต่อต้านกลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ภายหลังเกิดการโจมตีสนามบินนานาชาติของริยาดที่มีผู้เสียชีวิตอีกครั้ง

Musalem ของเฟดส่งสัญญาณจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ขณะที่อุปสงค์ที่แข็งแกร่งทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง

Musalem ของเฟดส่งสารที่มีน้ำเสียงสายเหยี่ยวมากกว่าปกติเล็กน้อย โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 7.3/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.2/10 เล็กน้อย พร้อมเน้นว่าเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงมีสาเหตุจากแรงกดดันด้านอุปสงค์ที่ต่อเนื่องและช็อกด้านอุปทาน การย้ำว่า “จะต้องมีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม” และระดับเงินเฟ้อในปัจจุบันบังคับให้เฟดต้อง “พิจารณาการขึ้นอัตราดอกเบี้ย” ควบคู่กับเศรษฐกิจที่ “ค่อนข้างแข็งแกร่ง” และตลาดแรงงานที่สมดุลซึ่งไม่จำเป็นต้องชะลอลง สะท้อนอคติไปในทางคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แม้ว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อของตลาดยังคงยึดเหนี่ยวอยู่ก็ตาม ความเห็นของ Musalem ที่ว่าความต้องการเงินทุนที่แข็งแกร่ง การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และการขาดดุลงบประมาณภาครัฐที่ไม่ยั่งยืน กำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและอัตราผลตอบแทนที่เป็นตัวเงินปรับสูงขึ้น ยิ่งตอกย้ำมุมมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้นในเชิงโครงสร้าง ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์เมื่อพิจารณาจากจุดยืนนโยบายสัมพัทธ์

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 0.25 จุด สู่ระดับ 138.33 ซึ่งส่งสัญญาณถึงการถอยกลับเล็กน้อยของการรับรู้เชิงสายเหยี่ยว แม้ว่าน้ำเสียงที่แข็งกร้าวซึ่งสะท้อนผ่าน FXS Speechtracker จะยังคงชัดเจนก็ตาม เมื่อดัชนียังคงอยู่สูงกว่าเส้นกลางที่ระดับ 100 อย่างมั่นคง เฟดยังคงอยู่ในเขตสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน และการลดลงเพียงเล็กน้อยนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังปรับจูนความคาดหวังอย่างละเอียด มากกว่าจะกลับทิศจากมุมมองเรื่องการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมและอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์ที่อยู่สูงนานขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์นิวซีแลนด์

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์นิวซีแลนด์?

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) หรือที่รู้จักกันในชื่อ Kiwi เป็นสกุลเงินที่นักลงทุนซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย มูลค่าของสกุลเงินนี้โดยทั่วไปถูกกำหนดจากความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจนิวซีแลนด์และนโยบายของธนาคารกลางของประเทศ อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยเฉพาะบางประการที่อาจทำให้ NZD เคลื่อนไหวได้เช่นกัน ผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจจีนมักส่งผลต่อ Kiwi เนื่องจากจีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ ข่าวร้ายต่อเศรษฐกิจจีนมักหมายถึงการส่งออกของนิวซีแลนด์ไปยังจีนที่ลดลง ซึ่งกระทบต่อเศรษฐกิจและส่งผลต่อสกุลเงินของประเทศ อีกปัจจัยหนึ่งที่มีผลต่อ NZD คือราคาผลิตภัณฑ์นม เนื่องจากอุตสาหกรรมนมเป็นสินค้าส่งออกหลักของนิวซีแลนด์ ราคาผลิตภัณฑ์นมที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มรายได้จากการส่งออก ส่งผลบวกต่อเศรษฐกิจและต่อ NZD

การตัดสินใจของ RBNZ ส่งผลกระทบต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) มีเป้าหมายที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ระหว่าง 1% ถึง 3% ในระยะกลาง โดยมุ่งรักษาให้อยู่ใกล้จุดกึ่งกลางที่ 2% เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ธนาคารจะกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป RBNZ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอเศรษฐกิจ แต่การดำเนินการดังกล่าวยังทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น เพิ่มความน่าสนใจให้นักลงทุนเข้ามาลงทุนในประเทศ และส่งผลให้ NZD แข็งค่าขึ้น ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ NZD อ่อนค่าลง สิ่งที่เรียกว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หรือการเปรียบเทียบว่าอัตราดอกเบี้ยในนิวซีแลนด์เป็นอย่างไรหรือคาดว่าจะเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับอัตราที่กำหนดโดยเฟดของสหรัฐ ก็อาจมีบทบาทสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของคู่ NZD/USD เช่นกัน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของนิวซีแลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง เป็นผลดีต่อ NZD การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ และอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ NZD มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

ภาวะความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) มักจะแข็งค่าขึ้นในช่วงที่ตลาดเปิดรับความเสี่ยง หรือเมื่อนักลงทุนมองว่าความเสี่ยงโดยรวมของตลาดอยู่ในระดับต่ำและมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโต ซึ่งมักนำไปสู่แนวโน้มที่เอื้ออำนวยมากขึ้นต่อสินค้าโภคภัณฑ์และสิ่งที่เรียกว่า ‘สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์’ เช่น Kiwi ในทางกลับกัน NZD มักจะอ่อนค่าลงในช่วงที่ตลาดผันผวนหรือมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ เนื่องจากนักลงทุนมีแนวโน้มขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าและย้ายเงินไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยที่มีเสถียรภาพมากกว่า

บทความถัดไป