ยูโรทรงตัวรักษาระดับที่ปรับขึ้นล่าสุด ขณะตลาดจับตาตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ

EUR/USD ขยับขึ้นในวันอังคาร แตะระดับใกล้ 1.1230 หลังฟื้นตัวจาก 1.1137 ในวันจันทร์
ราคาน้ำมันลดลงประมาณ 20% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อเศรษฐกิจในยูโรโซนได้อย่างมาก
นักลงทุนระมัดระวังการขาย USD ในวันอังคาร ก่อนการเผยแพร่รายงาน CPI ของสหรัฐฯ

ยูโร (EUR) ขยับแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร โดยยังรักษาการปรับขึ้นจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในวันจันทร์ ขณะที่เทรดเดอร์รอดูสถานการณ์ก่อนการเผยแพร่ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในช่วงต่อมาของวัน คู่เงิน EUR/USD ซื้อขายอยู่ต่ำกว่า 1.1230 เล็กน้อยในช่วงเปิดตลาดยุโรป หลังฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดที่ 1.1137 ในวันจันทร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

สกุลเงินร่วมยุโรปได้รับแรงหนุนจากภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดในช่วงต้นสัปดาห์ หลังรายงานความคืบหน้าของความพยายามทางการทูตเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลางกดดันให้ราคาน้ำมันลดลงสู่ระดับต่ำสุดครั้งใหม่ในรอบสองเดือน

นอกจากนี้ โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยังตัดความเป็นไปได้ที่จะโจมตีอิหร่านขณะที่การเจรจายังดำเนินอยู่ ซึ่งช่วยให้บรรยากาศตลาดดีขึ้น ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว ราคาน้ำมัน Brent ลดลงมากกว่า 20% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อเศรษฐกิจของประเทศผู้นำเข้าน้ำมันในยูโรโซนได้อย่างมาก

นักลงทุนหันมาจับตาการเผยแพร่ CPI ของสหรัฐฯ โดยมีนโยบายเฟดเป็นปัจจัยเบื้องหลัง

อย่างไรก็ดี ความผันผวนของตลาดลดลงในวันอังคาร เนื่องจากนักลงทุนเตรียมรับการเผยแพร่ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเร่งตัวขึ้นสู่ 3.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบห้าเดือน ส่วน CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 2.8% จาก 2.6% ในเดือนก่อนหน้า

ตัวเลขดังกล่าวจะเผยแพร่ตามหลังรายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นของการจ้างงานสุทธิในเดือนตุลาคม ก่อนหน้านั้น ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เผยว่าเศรษฐกิจขยายตัวในอัตรา 3.4% เมื่อปรับเป็นรายปีในไตรมาสที่สาม โดยรวมแล้ว ถือเป็นภาวะที่เอื้ออย่างยิ่งให้เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไปในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

นักกลยุทธ์ของ Brown Brothers Harriman ตั้งข้อสังเกตว่า ดอลลาร์ “คืนกำไรบางส่วนจากที่แข็งค่าขึ้นตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนตุลาคมที่แข็งแกร่งซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์” อย่างไรก็ตาม พวกเขาระบุว่าปัจจัยแวดล้อมโดยรวมยังคงเอื้อต่อดอลลาร์ เนื่องจาก “กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ภาวะตลาดแรงงานที่เอื้ออำนวย และเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังลดลงได้ยาก สนับสนุนท่าทีของเฟดที่เอนเอียงไปทางนโยบายการเงินเข้มงวด ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นแรงหนุนต่อ USD”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อใช้วัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทนของการบริโภค โดยทั่วไป เงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงร้อยละเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (MoM) และเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่นับรวมรายการที่มีความผันผวนสูงกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งราคาอาจผันผวนตามปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นอัตราที่ธนาคารกลางใช้กำหนดเป้าหมาย โดยธนาคารกลางมีหน้าที่รักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ใช้วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงระยะเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงร้อยละเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (MoM) และเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) CPI พื้นฐานเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมรายการอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นสูงกว่า 2% โดยทั่วไปจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และในทางกลับกัน เมื่อ CPI พื้นฐานลดลงต่ำกว่า 2% อัตราดอกเบี้ยก็มักจะลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่า ส่วนเมื่อเงินเฟ้อลดลง ผลที่เกิดขึ้นจะเป็นไปในทางตรงกันข้าม

เงินเฟ้อส่งผลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับความเข้าใจทั่วไป แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันให้สกุลเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น และเงินเฟ้อที่ต่ำลงจะส่งผลในทางตรงกันข้าม ทั้งนี้เป็นเพราะโดยปกติธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาแหล่งพักเงินที่ให้ผลตอบแทนดีได้มากขึ้น

เงินเฟ้อมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปหาในช่วงเงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ แม้นักลงทุนมักยังคงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง แต่โดยส่วนใหญ่แล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้น เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำสูงขึ้น เมื่อเทียบกับการถือสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำลงมักเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ เนื่องจากทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้ทองคำเป็นทางเลือกในการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป