ยูโรยังเผชิญแรงกดดันก่อน ECB ประกาศมติอัตราดอกเบี้ย

• คาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.50% ในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้
• แรงกดดันด้านราคาจากพลังงานทำให้นักลงทุนยังคงคาดหวังถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
• ตลาดจับตาถ้อยแถลงของ ECB เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตอย่างใกล้ชิด

EUR/USD อ่อนค่าลงหลังจากปรับขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 1.1140 ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี คู่เงินนี้ปรับตัวลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ฟื้นตัวจากการอ่อนค่าในวันก่อนหน้า หลังเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%–4.00% พร้อมระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัว ในแถลงการณ์ เฟดเน้นย้ำถึงการใช้จ่ายภายในประเทศที่ยังแข็งแกร่ง การลงทุนในสินทรัพย์ทุนที่ขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง และผลิตภาพที่เติบโตในระดับสูง สำหรับพันธกิจด้านการจ้างงาน ธนาคารกลางตั้งข้อสังเกตว่าการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นยังสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของกำลังแรงงาน ขณะที่อัตราการว่างงานแทบไม่เปลี่ยนแปลง

ด้านเงินเฟ้อ เฟดยอมรับว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ในระดับสูง แต่เลือกพักการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อรวบรวมข้อมูลและประเมินจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่เหมาะสม อย่างไรก็ตาม มติดังกล่าวไม่เป็นเอกฉันท์ โดย Lisa Cook ผู้ว่าการเฟด และ Beth Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ลงมติคัดค้านและสนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที

Kevin Warsh ประธานเฟด ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในการรักษาเสถียรภาพด้านราคาและบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% พร้อมเน้นย้ำว่าปัจจัยพื้นฐานของเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง นอกจากนี้ เขายังกล่าวถึงกำหนดการประชุมนโยบายการเงินในอนาคต โดยระบุว่าเฟดจะจัดการประชุมแปดครั้งในปีหน้า ซึ่งรวมถึงหนึ่งครั้งที่ไม่มีการลงมติอย่างเป็นทางการ และเขาคาดว่าจะมีการประชุมกำหนดนโยบายหกครั้งในปี 2028

ขณะเดียวกัน เงินยูโร (EUR) เผชิญแรงกดดัน เนื่องจากคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.50% ในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้ หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 50 เบสิสพอยต์ในช่วงก่อนหน้านี้ของปี อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานและยังคงยืดเยื้อทำให้เกิดการถกเถียงอย่างต่อเนื่องว่า ผู้กำหนดนโยบายอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมหรือไม่ ด้วยเหตุนี้ ผู้ร่วมตลาดจึงติดตามการประเมินของ ECB เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และสัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอย่างใกล้ชิด

ภาวะสินเชื่อในยูโรโซนตึงตัวขึ้นเพียงเล็กน้อย ขณะที่การส่งผ่านนโยบายของ ECB ยังคงราบรื่น

นักวิเคราะห์จาก Danske Bank ชี้ว่า ผลสำรวจการปล่อยสินเชื่อของธนาคารในไตรมาส 3 ของ ECB บ่งชี้ว่าการปรับนโยบายในช่วงที่ผ่านมาได้ส่งผลต่อภาวะสินเชื่อเพียงจำกัด โดยระบุว่า “ธนาคารต่าง ๆ เข้มงวดมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อมากกว่าที่คาด แม้ว่าสัดส่วนสุทธิของธนาคารที่รายงานว่าปรับมาตรฐานให้เข้มงวดขึ้นยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับอดีต และการเข้มงวดขึ้นดังกล่าวมีปัจจัยหลักมาจากธนาคารในฝรั่งเศส” ในมุมมองของ Danske รูปแบบดังกล่าว “บ่งชี้ว่าจนถึงขณะนี้ การดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของ ECB ส่งผลให้มาตรฐานการปล่อยสินเชื่อเข้มงวดขึ้นเพียงเล็กน้อย และประเด็นนี้เพียงอย่างเดียวไม่ควรเป็นอุปสรรคต่อการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นอีกของ ECB เนื่องจากการส่งผ่านนโยบายยังค่อนข้างราบรื่น”