ทองคำเผชิญแรงกดดันใกล้ระดับ 3,900 ดอลลาร์ ขณะเทรดเดอร์ประเมินสถานการณ์ตะวันออกกลางและความเสี่ยงจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ

ทองคำฟื้นตัวต่อได้ยาก ขณะที่ราคาน้ำมันดีดกลับและตลาดยังคาดว่าเฟดจะคงท่าทีเข้มงวดทางการเงิน
นักลงทุนจับตาการเลือกตั้งกลางเทอมและข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ เพื่อหาปัจจัยชี้นำทิศทางใหม่
แรงส่งขาลงทำให้ทองคำเสี่ยงกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดของปีที่ $3,870

ทองคำ (XAU/USD) สูญเสียแรงส่งในวันอังคาร ขณะที่ราคาน้ำมันดีดกลับหลัง Wall Street Journal (WSJ) รายงานว่าสหรัฐฯ โจมตีเกาะเกชม์ของอิหร่าน ซึ่งบั่นทอนมุมมองเชิงบวกต่อความพยายามทางการทูตที่ทำให้ราคาพลังงานร่วงลงอย่างหนักในวันก่อนหน้า ณ เวลาที่เขียนบทความ XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $3,900 ลดลง 1% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาน้ำมันยังคงผันผวน ขณะที่นักลงทุนตอบสนองต่อกระแสข่าวที่เปลี่ยนแปลงไป น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่บริเวณ $97 เพิ่มขึ้น 2.23% หลังจากร่วงลงเกือบ 7% ในวันจันทร์

ความเชื่อมโยงระหว่างราคาน้ำมันกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของทองคำนับตั้งแต่สงครามเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ ส่งผลให้ธนาคารกลางต่าง ๆ โดยเฉพาะเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงหรือดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีก ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะมีค่าชนิดนี้ เนื่องจากเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน ก่อนคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม พร้อมยืนยันความมุ่งมั่นในการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา ท่าทีดังกล่าวยังเปิดโอกาสให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงโอกาส 75% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และแนวโน้มที่เฟดจะคงท่าทีเข้มงวดทางการเงิน ยังคงหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐ (USD) แม้ดอลลาร์จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดเมื่อไม่นานมานี้ และเป็นอีกปัจจัยกดดันทองคำ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.81

ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ทองคำมีโอกาสฟื้นตัวได้จำกัดหากราคาน้ำมันไม่ปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การลดลงดังกล่าวยังไม่แน่นอนในระยะใกล้ เนื่องจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังขาดความชัดเจน นอกจากนี้ ทองคำยังเสี่ยงเผชิญแรงขายลดสถานะเพิ่มเติม เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI กดดันหุ้นเทคโนโลยี และทำให้นักลงทุนบางส่วนขายทองคำเพื่อชดเชยผลขาดทุนและนำเงินไปวางหลักประกันเพิ่มเติมตามที่ถูกเรียก

ขณะนี้นักลงทุนหันไปจับตาข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดเผยแพร่อย่างหนาแน่นในสัปดาห์นี้ เริ่มจากตัวเลขตำแหน่งงานว่าง JOLTS ในวันอังคาร และปิดท้ายด้วยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ นอกจากนี้ ตลาดยังให้ความสนใจกับการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในวันอังคาร ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ

แนวโน้มดอลลาร์ขึ้นอยู่กับผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ และความเสี่ยงจากอิหร่าน

Norman Liebke จาก Commerzbank มองว่า ในกรณีที่ “พรรครีพับลิกันสูญเสียเสียงข้างมากในทั้งสองสภา” ดอลลาร์อาจ “เผชิญแรงกดดันมากขึ้น เนื่องจากรัฐบาลทรัมป์จะได้รับแรงสนับสนุนทางการเมืองโดยรวมน้อยลง” แม้ว่า “จะมีเพียงสภาผู้แทนราษฎรที่เปลี่ยนขั้วอำนาจ ดอลลาร์ก็น่าจะเผชิญปัจจัยกดดันเช่นกัน แม้จะน้อยกว่า” ขณะที่ “หากพรรครีพับลิกันยังคงควบคุมทั้งสองสภาได้ ก็น่าจะเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์แทน”

Liebke ยังเน้นย้ำว่า “สิ่งที่เกิดขึ้นทันทีหลังการเลือกตั้งกลางเทอมก็น่าจะมีความสำคัญต่อดอลลาร์เช่นกัน” โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เขาเตือนว่า “หากทรัมป์ยกระดับความขัดแย้งกับอิหร่านอีกครั้งจริง ๆ และเปิดฉากโจมตีประเทศนี้อีก ระยะแรกย่อมบ่งชี้ว่าราคาพลังงานจะปรับขึ้นต่อและนักลงทุนจะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้น” ในภาวะที่ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเช่นนี้ “ดอลลาร์อาจได้รับประโยชน์จากบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัย เช่นเดียวกับในช่วงเริ่มต้นสงครามอิหร่าน”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แรงส่งอ่อนแอทำให้ราคายังมีโอกาสปรับลงต่อ

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลง เนื่องจากซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ระยะ 21 วัน 100 วัน และ 200 วัน

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 34 ซึ่งสูงกว่าเขตขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อย ขณะที่ดัชนี MACD ยังคงต่ำกว่าเส้นศูนย์และมีค่าเป็นลบ สัญญาณทั้งสองบ่งชี้ว่าแรงส่งขาลงยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า แม้ว่าการเทขายจะเริ่มยืดเยื้อมากแล้วก็ตาม

สำหรับด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ในบริเวณ $3,950-$4,000 ตามด้วยเส้น SMA ระยะ 21 วันที่ $4,092 หากผ่านขึ้นไปได้ เส้น SMA ระยะ 100 วันที่ $4,210 และแนวต้านแนวนอนที่สูงขึ้นไปใกล้ $4,400 จะรวมกันเป็นโซนแรงขายในกรอบที่กว้างขึ้น ก่อนที่เส้น SMA ระยะ 200 วันที่ $4,485 จะทำหน้าที่เป็นแนวต้านเชิงโครงสร้างที่อยู่ไกลออกไป

สำหรับด้านขาลง ทองคำยังเสี่ยงปรับตัวลดลงต่อ โดยมีแนวรับแรกที่จุดต่ำสุดของปีซึ่งทำไว้เมื่อวันศุกร์ที่ $3,870 หากหลุดระดับนี้ อาจเปิดทางให้ราคาปรับลดลงต่อไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายเพื่อเก็บรักษามูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย กล่าวคือ ถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายการถือครองสินทรัพย์สำรองและซื้อทองคำ เพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทองคำสำรองในระดับสูงสามารถสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองต่างเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายการถือครองสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่การเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นผลดีต่อโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำเคลื่อนไหวได้จากหลากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วได้ เนื่องจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

บทความถัดไป