ทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,200 จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น

ราคาทองคำร่วงลงใกล้ระดับ $4,170 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันอังคาร
ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันและการคาดการณ์นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นกดดันราคาทองคำ
กระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งสู่กองทุน ETF ที่อ้างอิงทองคำ และการเข้าซื้อที่เร่งตัวขึ้นโดย PBoC อาจช่วยพยุงโลหะมีค่า

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงสู่บริเวณ $4,170 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันอังคาร โลหะมีค่าปรับฐานลงจากระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นและราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น นักลงทุนรอข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐในช่วงปลายสัปดาห์นี้ เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ท่ามกลางความหวังต่อการหยุดยิงด้านพลังงานระหว่างรัสเซีย-ยูเครน และการโจมตีรอบใหม่ของกลุ่มฮูตีในซาอุดีอาระเบีย พัฒนาการเหล่านี้เพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ และกระตุ้นให้ธนาคารกลางใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ทองคำมักถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย จึงมีความน่าสนใจลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง

“ภาพรวมมหภาคยังคงท้าทาย เนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อยังคงทำให้ความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมโดยเฟดยังอยู่บนโต๊ะ ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและคงแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง” Manav Modi นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์จาก Motilal Oswal Financial Services Ltd. กล่าว

ในอีกด้านหนึ่ง อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอาจช่วยจำกัดการปรับตัวลงของโลหะมีค่าสีเหลืองได้ ข้อมูลที่ Bloomberg รวบรวมระบุว่า กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ ETF ที่อ้างอิงทองคำแตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปี นอกจากนี้ ธนาคารกลางจีนยังเพิ่มทองคำ 740,000 ออนซ์เข้าสู่ทุนสำรองในเดือนกันยายน ส่งผลให้การเข้าซื้อดำเนินต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกัน

ทองคำปรับขึ้น ขณะที่ CTA ปิดสถานะ Short และ TD Securities มองแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องถึงปี 2027

ตามมุมมองของนักกลยุทธ์จาก TD Securities ขณะนี้ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTA) กำลัง “ปิดสถานะ Short ในทองคำและแพลทินัม เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของโลหะมีค่าช่วยพยุงตลาด” ธนาคารระบุว่า “โลหะมีค่าสีเหลืองกำลังปรับขึ้นในวันนี้ โดย CTA กลับเข้ามาฝั่งซื้ออีกครั้ง พร้อมปิดสถานะ Short คิดเป็นราว 7% ของขนาดสถานะสูงสุดในอดีต” ซึ่งสะท้อนการเปลี่ยนแปลงด้านการวางสถานะอย่างมีนัยสำคัญ TD Securities ให้เหตุผลว่า “ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลด้านการคลัง การด้อยค่าของดอลลาร์ การลดการพึ่งพาดอลลาร์ และความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อ ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญต่อกระแสเงินทุนในทองคำ” และสรุปว่า “เรายังคงมองว่าเวทีกำลังถูกจัดเตรียมไว้ให้โลหะมีค่าสีเหลืองแยกตัวออกจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงมากขึ้น และเริ่มต้นรอบขาขึ้นใหม่ไปจนถึงปี 2027”

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังคงมีโทนลบต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีโทนเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นกึ่งกลาง Bollinger 20 วัน และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) การจัดเรียงดังกล่าวทำให้ทองคำยังคงถูกกดไว้ต่ำกว่าตัวชี้วัดแนวโน้มหลัก ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 43.73 มีแนวโน้มอ่อนตัวลง บ่งชี้ว่าแรงกดดันฝั่งขาลงยังคงอยู่ แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกึ่งกลาง Bollinger บริเวณ $4,225 ตามด้วย SMA 100 วันที่ $4,255 โดยจำเป็นต้องปิดรายวันเหนือแนวต้านเหล่านี้เพื่อบรรเทาอคติขาลงในปัจจุบัน ขณะที่เส้น Bollinger ด้านบนที่ $4,400 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่ไกลออกไป ส่วนด้านล่าง เส้น Bollinger ด้านล่างที่ $4,055 เป็นแนวรับสำคัญถัดไป และหากหลุดต่ำกว่าบริเวณดังกล่าว อาจเปิดทางสู่การปรับฐานที่ลึกขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้ความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางจึงมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำมูลค่า 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นับเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะมีค่าสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป