ทองคำอ่อนตัวลงต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งสูงขึ้น และการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น

ทองคำร่วงลงต่อในวันอังคาร หลังกลับทิศจากระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
การคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น ยังคงกดดันโลหะมีค่านี้
XAU/USD ทดสอบโซนแนวรับสำคัญ ขณะที่โมเมนตัมเริ่มเปลี่ยนไปเข้าทางฝั่งผู้ขาย

ทองคำ (XAU/USD) ขยายการปรับฐานลงจากระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือนที่ทำไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ในรอบ 2 สัปดาห์ในวันอังคาร การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความตึงเครียดครั้งใหม่ในตะวันออกกลาง ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการอ่อนตัวรอบล่าสุด ขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว $4,376 ลดลงราว 1.60% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

หลังจากถ้อยแถลงที่แข็งกร้าวเกี่ยวกับเงินเฟ้อของ Kevin Warsh ประธานเฟด ในการประชุม Jackson Hole Symposium การคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็กลับมาอยู่บนโต๊ะอย่างชัดเจนอีกครั้ง ขณะนี้เทรดเดอร์มองว่าธนาคารกลางอาจปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมได้เร็วที่สุดภายในเดือนนี้ โดย CME FedWatch Tool แสดงความน่าจะเป็นราว 65% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน เพิ่มขึ้นจากประมาณ 40% เมื่อสัปดาห์ก่อน

การปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดนี้ช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ฟื้นตัวจากการอ่อนค่าบางส่วนในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่แถว 99.59 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่ 99.72 ซึ่งทำไว้เมื่อวันศุกร์ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ปรับขึ้นสู่ราว 4.80% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่มกราคม 2025

ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำซึ่งกำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นกำลังเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ และตอกย้ำการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางทั่วโลกอาจจำเป็นต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป น้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน หลังเหตุการณ์ตึงเครียดล่าสุดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ

สหรัฐอเมริกาและอิหร่านมีการโจมตีตอบโต้กันเป็นครั้งแรกในรอบ 1 เดือนในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่เรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งถูกวัตถุปริศนา 3 ชิ้นโจมตีระหว่างแล่นออกจากช่องแคบ ตามการเปิดเผยของหน่วยงาน United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) เมื่อวันอังคาร

โดยปกติแล้ว ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์มักเป็นปัจจัยหนุนทองคำ อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ตลาดกำลังตอบสนองผ่านช่องทางอัตราดอกเบี้ย และโลหะมีค่านี้มักมีผลการดำเนินงานไม่ดีเมื่ออัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น

ดังนั้น ฝั่งผู้ขายจึงมีแนวโน้มที่จะยังคงได้เปรียบในระยะสั้น แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังจะประกาศและพัฒนาการในตะวันออกกลางอาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนรอบใหม่ได้

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐในวันอังคารประกอบด้วยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ ISM ประจำเดือนสิงหาคม และตัวเลขตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนกรกฎาคม จากนั้นความสนใจจะย้ายไปที่รายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ในวันพุธ และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ซึ่งตลาดจับตาอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ขยายการปรับตัวลง จับตาแนวรับใกล้ $4,350

บนกราฟรายวัน XAU/USD ขยายการปรับตัวลงต่ำกว่าเส้น SMA 200 วัน และขณะนี้กำลังทดสอบเส้น SMA 100 วันบริเวณ $4,365 ซึ่งเป็นระดับที่สอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับ Fibonacci retracement 50% ที่ $4,350 ก่อให้เกิดเป็นโซนแนวรับสำคัญ การปิดรายวันต่ำกว่ากลุ่มระดับดังกล่าวจะทำให้มุมมองระยะสั้นเอนเอียงไปทางขาลง และเปิดความเสี่ยงต่อการปรับลงสู่ระดับ retracement 61.8% แถว $4,267

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ระดับ 49 อยู่ใกล้เส้นกึ่งกลาง บ่งชี้ถึงภาวะที่ค่อนข้างสมดุล ขณะที่ตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) อยู่ในแดนลบ สะท้อนว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลงหลังการย่อตัวล่าสุด

ในฝั่งขาลง หากหลุดต่ำกว่าโซนแนวรับ $4,350-$4,365 จะเปิดทางสู่ $4,267 (retracement 61.8%) ตามด้วย $4,149 (retracement 78.6%) และระดับต่ำสุดของรอบก่อนหน้าใกล้ $4,000

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ $4,432 (retracement 38.2%) โดยมีแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าบริเวณ $4,530 (SMA 200 วัน) และ $4,534 (retracement 23.6%) หากทะลุผ่านโซนนี้ได้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดทางสู่บริเวณ $4,700

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป