รูปีอินเดียปรับตัวแข็งค่าขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานโดยรวม

รูปีอินเดียยังทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในช่วงปรับฐาน
ผู้เชี่ยวชาญในตลาดมองว่าราคาน้ำมันมีโอกาสปรับลงได้จำกัด ท่ามกลางความตึงเครียดที่ยังดำเนินอยู่ระหว่างซาอุดีอาระเบียกับกลุ่มฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน
ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวแข็งแกร่งกว่าจากการคาดการณ์เชิงสายเหยี่ยวต่อเฟดที่แข็งแกร่ง

รูปีอินเดีย (INR) เปิดแข็งค่าขึ้นอีกครั้งเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร โดยคู่ USD/INR ปรับลดลงใกล้ 95.65 เนื่องจากสกุลเงินอินเดียได้แรงหนุนจากการปรับลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในช่วงเปิดการซื้อขาย สัญญา MCX Crude Oil ที่จะหมดอายุในวันที่ 19 ตุลาคม ปรับขึ้น 1.2% สู่ระดับใกล้ 8,940 รูปี แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 12 วันที่ 8,753 รูปี ซึ่งทำไว้เมื่อวันจันทร์

ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นผลดีต่อสกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจต่าง ๆ เช่น อินเดีย ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงาน

ราคาน้ำมันยังคงเผชิญแรงกดดัน ท่ามกลางความหวังว่าปริมาณการจัดหาผลิตภัณฑ์พลังงานจากซาอุดีอาระเบียจะดีขึ้น หลังประเทศให้คำมั่นว่าจะสำรวจทางเลือกเพื่อเพิ่มการส่งออกน้ำมัน อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญในตลาดการเงินเตือนว่าการปรับลดลงล่าสุดของราคาน้ำมันอาจมีจำกัด เนื่องจากความตึงเครียดที่ยังดำเนินอยู่ระหว่างซาอุดีอาระเบียกับกลุ่มฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน

การโจมตีซาอุดีฯ ช่วยจำกัดแรงกดดันขาลงของน้ำมัน

นักวิเคราะห์จาก OCBC ระบุว่าราคาน้ำมันดิบอาจได้รับ “แรงหนุนกลับมาอีกครั้งหลังเกิดการโจมตีซาอุดีอาระเบียรอบใหม่ในช่วงสุดสัปดาห์” โดยกลุ่มฮูตีอ้างว่าได้โจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนต่อกรุงริยาดและโรงงานของ Aramco ที่เมืองยันบู ทั้งนี้ พวกเขาชี้ว่าทางการซาอุดีรายงานว่าการโจมตีที่ยันบูและอีกหลายพื้นที่ “ถูกสกัดไว้ได้ โดยจนถึงขณะนี้ยังไม่มีความเสียหายใหม่ต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมัน” ถึงกระนั้น OCBC ให้เหตุผลว่า “การโจมตีซาอุดีอาระเบียในช่วงสุดสัปดาห์ยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทาน/ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ซึ่งอาจจำกัดการปรับลงของราคาน้ำมันในระยะสั้น” และ “การปรับลงเพิ่มเติมของน้ำมันอาจมีจำกัด เว้นแต่การไหลเวียนน้ำมันจากซาอุดีจะกลับสู่ภาวะปกติ และการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานจะบรรเทาลง”

นักลงทุนรอการประชุมระหว่างสหรัฐฯ และผู้นำชาติอ่าว

ต่อมาในวันเดียวกัน ผู้นำจากประเทศในอ่าวและสหรัฐอเมริกา (US) มีแนวโน้มจะจัดการประชุมกันนอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ (UN) ในนิวยอร์ก โดยคาดว่าฝ่ายที่เกี่ยวข้องจะหารือถึงแนวทางที่เป็นไปได้ในการเพิ่มอุปทานน้ำมันผ่านตะวันออกกลาง นอกจากนี้ ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มจะพบกับประธานาธิบดี Masoud Pezeshkian ของอิหร่าน เพื่อหารือเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่

หากการประชุมเหล่านี้มีผลลัพธ์เชิงบวก จะเป็นปัจจัยลบต่อราคาน้ำมัน ซึ่งในทางกลับกันจะช่วยคลายความกังวลต่อคาดการณ์เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงทั่วโลก

การคาดการณ์เฟดเชิงสายเหยี่ยวที่แข็งแกร่งยังต้องได้รับการยืนยันจากข้อมูลสหรัฐฯ

ผู้เชี่ยวชาญในตลาดหลายรายกล่าวอย่างชัดเจนว่า ความแข็งแกร่งล่าสุดของดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ระดับ 3.75%-4.00% และส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการคาดการณ์เฟดเชิงสายเหยี่ยวที่แข็งแกร่งยังต้องได้รับการยืนยันจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะประกาศออกมา

นักวิเคราะห์จาก HSBC ระบุว่า USD “แข็งค่าขึ้นหลังการตัดสินใจดังกล่าว” โดยพวกเขาชี้ว่า “ค่ามัธยฐานของ dot plot ปี 2026 บ่งชี้ถึงการปรับขึ้นอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี” พร้อมกับ “ยังมีผู้เข้าร่วมส่วนน้อยแต่มีนัยสำคัญที่ยังคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2027” HSBC ให้เหตุผลว่า “เส้นทางนี้มีลักษณะเชิงสายเหยี่ยวมากกว่าผลลัพธ์แบบ ‘ขึ้นครั้งเดียวแล้วจบ’ แต่ยังต่ำกว่าการคาดการณ์ราคาของตลาดในปัจจุบัน” ซึ่งหมายความว่าพวกเขา “ไม่คาดว่าจะมีการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยหรือ USD ครั้งใหญ่” แทนที่นั้น ธนาคารคาดว่า “ความสนใจของตลาดมีแนวโน้มจะมุ่งไปที่ว่าข้อมูลที่ทยอยประกาศออกมาจะยืนยันการปรับขึ้นครั้งสุดท้ายที่คาดไว้ในปีนี้หรือไม่” ซึ่งบ่งชี้ว่าการแข็งค่าต่อไปของดอลลาร์จะขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลจะสอดคล้องกับเส้นทางที่เฟดคาดการณ์ไว้เพียงใด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 95.65 โดยยังคงมีมุมมองเชิงบวกแบบขาขึ้น เนื่องจากยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 95.53 ได้ คู่เงินนี้กลับมายืนเหนือแนวรับของแนวโน้มระยะสั้นอีกครั้ง และดัชนี Relative Strength Index (14) ใกล้ระดับ 58 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งแต่ยังไม่มากเกินไป สะท้อนว่าฝั่งผู้ซื้อยังคงควบคุมตลาด ขณะเดียวกันก็ยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป

ในฝั่งขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ 95.53 ตามด้วย 95.00 ส่วนด้านบน ระดับสูงสุดของสัปดาห์ก่อนใกล้ 96.00 คือแนวต้านสำคัญ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดียมีอะไรบ้าง?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากประเทศพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในรูป USD และระดับของการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพล นอกจากนี้ การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงในตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อช่วยอำนวยความสะดวกทางการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักช่วยหนุนให้รูปีแข็งค่า สาเหตุเป็นเพราะบทบาทของ ‘carry trade’ ที่นักลงทุนกู้ยืมเงินในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าและทำกำไรจากส่วนต่าง

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นสามารถนำไปสู่การลงทุนจากต่างประเทศที่มากขึ้น ซึ่งผลักดันอุปสงค์ต่อรูปีให้สูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะนำไปสู่รูปีที่แข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นปัจจัยบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะตลาดที่เปิดรับความเสี่ยงสามารถนำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าที่มากขึ้นทั้งจากการลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อรูปีเช่นกัน

เงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะหากสูงกว่าประเทศคู่เทียบของอินเดียเมื่อเปรียบเทียบกัน มักเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการด้อยค่าจากอุปทานส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อรูปี ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้อาจเป็นปัจจัยบวกต่อรูปีจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติ ผลกระทบในทางตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อลดลง

บทความถัดไป