เงินเยนอ่อนค่าต่อเนื่องเทียบดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง ขณะนักลงทุนจับตาการประชุมนโยบายของเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิด

USD/JPY ฟื้นตัวต่อเนื่องจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ท่ามกลางแรงซื้อดอลลาร์สหรัฐที่ยังมีเข้ามา
นักลงทุนจับตาการประชุมเฟดและ BoJ รวมถึงการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญของสหรัฐฯ เพื่อหาแรงขับเคลื่อนใหม่
ปัจจัยพื้นฐานดูเอื้อต่อฝั่งขาขึ้น และสนับสนุนโอกาสที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้นต่อ

คู่เงิน USD/JPY เคลื่อนไหวในทิศทางบวกเป็นวันที่สามติดต่อกันในวันอังคาร โดยฟื้นตัวต่อจากระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนบริเวณ 156.00 ที่แตะในสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี ราคาสปอตยังขาดแรงซื้อหนุนอย่างต่อเนื่อง และขณะนี้ซื้อขายอยู่บริเวณ 157.70 เพิ่มขึ้นเพียงกว่า 0.10% ในวันเดียวกัน เนื่องจากนักลงทุนดูจะลังเลก่อนถึงเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลาง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) มีกำหนดประกาศผลการตัดสินใจเมื่อสิ้นสุดการประชุมนโยบายระยะเวลาสองวันในวันพุธ แต่จุดสนใจจะอยู่ที่แถลงการณ์ประกอบการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย และถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ประธานเฟด ในการแถลงข่าวหลังการประชุม นอกจากนี้ การเปิดเผยรายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ ประมาณการครั้งแรก และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี จะมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของเฟด ซึ่งจะส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) และเป็นแรงขับเคลื่อนให้คู่เงิน USD/JPY ก่อนการประกาศนโยบายครั้งสำคัญของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันศุกร์

ในระหว่างนี้ การคาดการณ์ว่า BoJ อาจยังไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าว ทำให้การกู้เงินสกุลที่มีดอกเบี้ยต่ำเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า หรือแคร์รีเทรด ยังคงดำเนินต่อไป และกดดันเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐยังมีแรงซื้อเข้ามาเป็นวันที่สามติดต่อกัน ท่ามกลางมุมมองที่แพร่หลายมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงจุดยืนเข้มงวดทางการเงินต่อไป เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ ตลาดยังคงสะท้อนส่วนชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และสนับสนุนโอกาสที่คู่เงิน USD/JPY จะปรับตัวสูงขึ้นต่อ

กราฟ USD/JPY กรอบเวลา 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน USD/JPY ยังมีแรงจำกัดการปรับขึ้น และยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 200 ช่วงเวลา ที่ 157.81 อย่างไรก็ดี ระดับ Fibonacci retracement 23.6% ที่อยู่ใกล้เคียงบริเวณ 157.63 ทำหน้าที่เป็นแนวรับเบื้องต้น และเป็นขอบบนของโซนการปรับฐาน

ถัดลงมาเป็นกลุ่มแนวรับจากระดับ Fibonacci retracement ที่อยู่ใกล้กันมากขึ้น ระหว่างระดับ 38.2% ที่ 156.74 กับระดับ 50.0% ที่ 156.02 โดยมีแนวรับที่ลึกลงไปที่ 155.30 และ 154.28 ส่วนด้านขาขึ้น หากราคาทะลุเส้น EMA 200 ช่วงเวลา ที่ 157.81 จะเปิดทางให้ทดสอบจุดสูงสุดของรอบบริเวณ 159.07 ซึ่งราคาจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับดังกล่าวเพื่อลดน้ำหนักมุมมองขาลงในปัจจุบัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศญี่ปุ่น มีหน้าที่ออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมเงินตราและการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา โดยมีเป้าหมายเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 2%

ที่ผ่านมาธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินนโยบายอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้นท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้เอกชน เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารยกระดับกลยุทธ์ดังกล่าวและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ ตามด้วยการควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ การอ่อนค่ารุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากทิศทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นแตกต่างจากธนาคารกลางหลักอื่น ๆ มากขึ้น โดยธนาคารกลางเหล่านั้นเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสกุลเงินอื่น ๆ กว้างขึ้น และฉุดค่าเงินเยนให้อ่อนลง แนวโน้มดังกล่าวกลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มทยอยยุตินโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจนเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะที่แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนทำให้เกิดการตัดสินใจดังกล่าวเช่นกัน

บทความถัดไป