เงินเยนญี่ปุ่นลดช่วงบวกลงตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลดลง แม้เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น

USD/JPY ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบห้าสัปดาห์ ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นกลับมาอ่อนค่าหลังแข็งค่าขึ้นก่อนหน้านี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่ลดลงกดดันเงินเยน แม้เงินเฟ้อในประเทศเร่งตัวขึ้น
คาดเฟดและ BoJ คงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า โดยตลาดจับตาสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

USD/JPY พลิกฟื้นจากการปรับตัวลงก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ หลังร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบห้าสัปดาห์ที่ 156.08 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชีย เงินเยนอ่อนค่าลงเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวลงต่อเนื่อง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเริ่มทรงตัวหลังร่วงลงอย่างหนักในวันก่อนหน้า ช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐประคองตัวได้ใกล้ระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมา

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ขณะรายงาน คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 15.77 แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.70 หลังแตะระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ 101.45 เมื่อวันพฤหัสบดี

เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่าง ๆ ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาเงินเยนและพันธบัตรรัฐบาลในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ลดลง 16.6 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 4.95% ก่อนฟื้นตัวเข้าใกล้ 4.99% ในวันศุกร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลดลงมากกว่า 10 bps สู่ระดับประมาณ 2.76% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม

เงินเยนยังไม่ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อในประเทศที่เร่งตัวขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วประเทศของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกันยายน จาก 1.9% ในเดือนสิงหาคม ส่วนดัชนีที่ไม่รวมอาหารสดเพิ่มขึ้นเป็น 2.1% จาก 1.8% สอดคล้องกับคาดการณ์ และสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเร่งตัวขึ้นเป็น 2.4% จาก 2.0%

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman เตือนว่า BoJ “ไม่น่าจะเร่งจังหวะการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ CPI ทั้งทั่วไปและพื้นฐานยังอยู่ต่ำกว่าประมาณการของธนาคารกลางสำหรับปี 2026 ที่ 2.5%” พร้อมระบุว่า ขณะนี้เส้นอัตราสวอป “สะท้อนโอกาสเพียง 2% ที่ BoJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ 1.50% ในวันที่ 30 ตุลาคม และโอกาส 80% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 18 ธันวาคม” ซึ่งตอกย้ำแนวทางการดำเนินนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ภายใต้บริบทนี้ BBH คาดว่า “USD/JPY มีแนวโน้มซื้อขายในกรอบ 155.00-160.00 ในระยะใกล้” พร้อมเตือนว่า “แรงเทขายที่รุนแรงขึ้นในกลุ่มสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจกระตุ้นความต้องการถือ JPY ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น และกดดันให้คู่เงินนี้หลุดต่ำกว่า 155.00”

ในฝั่งสหรัฐ ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นของ S&P Global ลดลงสู่ 57.6 ในเดือนตุลาคม จาก 58.4 ในเดือนกันยายน ดัชนี PMI ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 56.0 จาก 55.9 สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 55.6 ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการลดลงสู่ 57.9 จาก 58.8 สอดคล้องกับคาดการณ์

ขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคฉบับสมบูรณ์ของมหาวิทยาลัยมิชิแกนได้รับการปรับขึ้นเป็น 48.0 จาก 46.3 ส่วนการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะหนึ่งปีและห้าปีทรงตัวที่ 4.7% และ 3.5% ตามลำดับ

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ถูกคาดหมายว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้าเช่นกัน หลังขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนกันยายน เทรดเดอร์จะจับตาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อโน้มเอียงไปทางขาขึ้น ขณะนี้ตลาดประเมินโอกาสที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 80%

ค่าเงินเยนญี่ปุ่นวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงร้อยละของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุในวันนี้ โดยเงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.12%	0.12%	0.05%	-0.21%	-0.17%	-0.29%	0.47%
EUR	-0.12%		0.00%	-0.09%	-0.34%	-0.30%	-0.41%	0.35%
GBP	-0.12%	-0.01%		-0.08%	-0.32%	-0.30%	-0.41%	0.35%
JPY	-0.05%	0.09%	0.08%		-0.27%	-0.23%	-0.35%	0.42%
CAD	0.21%	0.34%	0.32%	0.27%		0.05%	-0.09%	0.69%
AUD	0.17%	0.30%	0.30%	0.23%	-0.05%		-0.12%	0.65%
NZD	0.29%	0.41%	0.41%	0.35%	0.09%	0.12%		0.77%
CHF	-0.47%	-0.35%	-0.35%	-0.42%	-0.69%	-0.65%	-0.77%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงร้อยละของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกเงินเยนญี่ปุ่นจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนจนถึงดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงร้อยละที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของคู่ JPY (สกุลเงินฐาน)/USD (สกุลเงินอ้างอิง)

บทความถัดไป