เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่า แม้ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ แข็งแกร่ง

USD/JPY อ่อนตัวลงมาอยู่บริเวณ 158.25 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์
รายงานการประชุม BoJ บ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายพร้อมเร่งการดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น
การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 165,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.1%

คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวลงมาใกล้ระดับ 158.25 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังรายงานการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) บ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายพร้อมเร่งการดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

BoJ คงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนที่แล้ว แต่เน้นย้ำความมุ่งมั่นในการรับมือความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม รายงานการประชุมเดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า ผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ของ BoJ เห็นพ้องกันว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นสิ่งที่เหมาะสม เนื่องจากเงินเฟ้อพื้นฐานเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง

เมื่อวันศุกร์ Seisaku Kameda อดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoJ กล่าวว่า คาดว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และจะปรับเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมต่อไปในปีหน้าจนแตะระดับ 2% เพื่อรับมือกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) เพิ่มขึ้น 165,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม เทียบกับ 60,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน สูงกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 65,000 ตำแหน่งอย่างมาก ขณะที่อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 4.1% ในเดือนตุลาคม จาก 4.2% ในเดือนกันยายน

รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาดทำให้เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังคงมีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม Kathy Bostjancic หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Nationwide กล่าวว่า “ตลาดแรงงานกำลังร้อนแรงขึ้นในทุกด้าน และสนับสนุนมุมมองของเราที่ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกครั้งในเดือนธันวาคม”

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า ตลาดการเงินให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 79.6% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้า เพิ่มขึ้นจาก 72.8% ก่อนการเผยแพร่รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ

เงินเยนแข็งค่าจากกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะตลาดคาดหวังมากขึ้นว่า BoJ จะปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติ

นักกลยุทธ์ของ ABN Amro เน้นย้ำว่า “ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยส่งผลดีต่อ JPY มากกว่า USD” ในช่วงที่ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยงรอบล่าสุด โดยระบุว่า “ดัชนี DXY ทรงตัวที่ 101.6 แม้ตลาดหุ้นจะร่วงหนัก เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ลดลงบั่นทอนความน่าสนใจของดอลลาร์” ในทางกลับกัน เงินเยนได้แรงหนุนทั้งจากกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยและสัญญาณนโยบายภายในประเทศ โดย ABN Amro ชี้ว่า “JPY แข็งค่าขึ้น 0.5% สู่ระดับ 157.70 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากรายงานการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าจะมีการปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติเพิ่มเติม”

เดลีชี้การรับมือเงินเฟ้อเป็นภารกิจสำคัญสูงสุด ตอกย้ำแนวโน้มเฟดใช้นโยบายเข้มงวด

เดลี เจ้าหน้าที่เฟด ส่งสัญญาณสนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8/10 เทียบกับค่าฐานอ้างอิงที่ 6.4/10 สะท้อนการให้น้ำหนักมากขึ้นต่อความเสี่ยงที่จะต้องดำเนินนโยบายเข้มงวดขึ้น ประเด็นสำคัญจากถ้อยแถลงระบุว่า แม้รายงานการจ้างงานจะเป็น “ข่าวดี” และการเติบโตของค่าจ้าง “ไม่ได้พุ่งแรง” แต่ค่าจ้างที่แท้จริงกำลังลดลง และเงินเฟ้ออยู่ในระดับ “สูงมานานเกินไป” ทำให้การรับมือเงินเฟ้อเป็นภารกิจสำคัญอันดับ 1 และเป็นเหตุผลรองรับการดำเนินนโยบายให้เข้มงวดขึ้นต่อไป แม้ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง การที่เดลีย้ำว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเปิดโอกาสให้เฟดมีความยืดหยุ่นในการดำเนินนโยบาย ประกอบกับความพร้อมขึ้นดอกเบี้ยหากจำเป็น สนับสนุนแนวโน้มดอลลาร์แข็งค่า และส่งสัญญาณเตือนให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงยังต้องระมัดระวัง

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index เพิ่มขึ้น 0.95 จุด สู่ระดับ 143.10 ตอกย้ำท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างชัดเจน โดยอยู่สูงกว่าเกณฑ์เป็นกลางที่ 100 มาก และสอดคล้องกับค่า FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การเคลื่อนไหวครั้งนี้ส่งสัญญาณว่า แม้จะมีการยอมรับถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากร สงคราม และ AI แต่ข้อสรุปหลักที่ตลาดได้รับคือ เฟดยังคงมีแนวโน้มดำเนินนโยบายให้เข้มงวดขึ้นเพิ่มเติม ซึ่งเป็นปัจจัยแวดล้อมที่น่าจะช่วยหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับยูโรและเยนต่อไป

วิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY ยังถูกจำกัดการปรับขึ้นใต้เส้น SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน USD/JPY เคลื่อนไหวในกรอบแคบต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันเพียงเล็กน้อย ขณะทรงตัวเหนือเส้นกลางของ Bollinger Bands รูปแบบนี้บ่งชี้ว่าโดยรวมยังมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ โดยมีเส้นขอบบนของ Bollinger Bands และเส้น SMA 100 วันเป็นแนวต้านจำกัดการปรับขึ้น แม้ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 ช่วงที่ระดับ 52.93 จะสะท้อนโมเมนตัมเชิงบวกเล็กน้อย แต่ยังไม่มีทิศทางชัดเจน

ในด้านขาขึ้น แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่บริเวณเส้นขอบบนของ Bollinger Bands ที่ 158.95 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 159.05 โดยราคาจำเป็นต้องปิดรายวันเหนือระดับดังกล่าวเพื่อเปิดทางให้กลับเข้าสู่ขาขึ้นที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ส่วนด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands บริเวณ 157.95 และมีแนวรับถัดลงมาที่เส้นขอบล่างบริเวณ 156.95 หากราคาหลุดขอบล่างนี้ จุดสนใจจะเปลี่ยนไปสู่โอกาสที่คู่เงินจะเข้าสู่ช่วงปรับฐานในวงกว้างขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยทั่วไป มูลค่าของเงินเยนขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่หากพิจารณาอย่างเจาะจงมากขึ้น ปัจจัยที่มีอิทธิพลรวมถึงนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ และทัศนคติของผู้ซื้อขายต่อความเสี่ยง ตลอดจนปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในภารกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารกลางจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ เคยเข้าแทรกแซงตลาดเงินตราโดยตรงเป็นครั้งคราว โดยทั่วไปมีเป้าหมายเพื่อให้เงินเยนอ่อนค่าลง แต่หลีกเลี่ยงการดำเนินการดังกล่าวบ่อยครั้ง เนื่องจากข้อกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากแนวนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นแตกต่างจากธนาคารกลางหลักอื่น ๆ มากขึ้น ในระยะหลัง การทยอยยุตินโยบายที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ช่วยหนุนเงินเยนได้บ้าง

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา การที่ BoJ ยึดมั่นในนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษทำให้แนวนโยบายแตกต่างจากธนาคารกลางอื่น ๆ มากขึ้น โดยเฉพาะเฟดของสหรัฐฯ ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างดังกล่าวแคบลง

ทัศนคติต่อความเสี่ยงโดยรวมส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับการลงทุน หมายความว่าในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนจึงมีแนวโน้มทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

บทความถัดไป