เงินเยนญี่ปุ่นเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง ขณะที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นที่กว้างยังคงถ่วงค่าเงิน

เงินเยนอ่อนค่าลง หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศปรับตัวลดลงอย่างมาก
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นที่กว้าง และดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง ช่วยหนุน USD/JPY
ความกังวลเรื่องการแทรกแซงใกล้ระดับ 160 ทำให้แรงเก็งกำไรฝั่งขาขึ้นถูกจำกัด

USD/JPY ซื้อขายในแดนบวกในวันศุกร์ โดยมีอคติเชิงบวก เนื่องจากเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงในวงกว้าง หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวลดลงอย่างมาก อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำของญี่ปุ่นและความกังวลต่อแนวโน้มการคลังของประเทศยังคงเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติมต่อเงินเยน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นยิ่งช่วยหนุนคู่เงินนี้ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่แถว 158.30 และกำลังมุ่งหน้าสู่การปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

แรงเทขายในตลาดพันธบัตรโลกเริ่มชะลอลงบ้าง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีอ่อนตัวลงสู่บริเวณ 3.00% จากจุดสูงสุดที่ 3.153% ซึ่งทำไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้ และเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 5.248% ต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 5.365% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ สูงกว่าของญี่ปุ่นราว 225 เบสิสพอยต์ (bps)

ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงซื้ออย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอยู่ในระดับสูง และตอกย้ำคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 102.30 หลังฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่บริเวณ 101.92

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดคาดการณ์ในวงกว้างว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม แต่ได้สะท้อนความน่าจะเป็น 85% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ข้อมูลที่เผยแพร่ในวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า การคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเพิ่มขึ้นสู่ 4.7% จาก 4.6% ขณะที่ตัวเลขระยะ 5 ปีเพิ่มขึ้นสู่ 3.5% จาก 3.4% ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า

ในฝั่งญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงอยู่บนเส้นทางการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป อย่างไรก็ตาม เมื่อธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ ยังคงมีจุดยืนแบบสายเหยี่ยวเช่นกัน อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นจึงให้แรงหนุนต่อเงินเยนได้อย่างจำกัด

ภาระหนี้จำนวนมากของญี่ปุ่นและต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น ได้เพิ่มความกังวลของนักลงทุนต่อฐานะการคลังของรัฐบาล แม้นายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi จะให้คำมั่นว่าจะควบคุมการออกพันธบัตรรัฐบาลให้อยู่ภายใต้การควบคุมก็ตาม Takaichi กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า ทางการจะติดตามความเคลื่อนไหวของเงินเยนและเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด และจะตอบสนองให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจ

ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงยังเป็นอีกหนึ่งความเสี่ยงระยะสั้นต่อเศรษฐกิจที่พึ่งพาพลังงานนำเข้า โดยเพิ่มต้นทุนการนำเข้าและซ้ำเติมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ปัจจัยเหล่านี้ยังคงกดดันเงินเยน แม้เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังต่อการสร้างสถานะขาขึ้นขนาดใหญ่ใน USD/JPY เนื่องจากความเสี่ยงของการแทรกแซงจากทางการ ขณะที่คู่เงินยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 160

ราคาดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับยูโร

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.60%	0.07%	0.27%	0.12%	-0.41%	0.10%	0.21%
EUR	-0.60%		-0.52%	-0.27%	-0.48%	-0.98%	-0.49%	-0.38%
GBP	-0.07%	0.52%		0.27%	0.04%	-0.47%	0.04%	0.15%
JPY	-0.27%	0.27%	-0.27%		-0.14%	-0.58%	-0.12%	-0.04%
CAD	-0.12%	0.48%	-0.04%	0.14%		-0.47%	-0.10%	0.08%
AUD	0.41%	0.98%	0.47%	0.58%	0.47%		0.52%	0.63%
NZD	-0.10%	0.49%	-0.04%	0.12%	0.10%	-0.52%		0.10%
CHF	-0.21%	0.38%	-0.15%	0.04%	-0.08%	-0.63%	-0.10%

ฮีตแมปแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันและกัน โดยสกุลเงินฐานจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแถวแนวนอนไปยังเงินเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องจะสะท้อน USD (ฐาน)/JPY (อ้างอิง)

บทความถัดไป