ดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นเหนือระดับ 0.5600 ท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนที่ชะลอตัว

NZD/USD ขยับสูงขึ้นสู่บริเวณ 0.5615 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันศุกร์
Waller ของเฟดส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยยังไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นในทันที
นักเศรษฐศาสตร์ของ Westpac คาดว่า RBNZ จะคงอัตรา OCR ในเดือนตุลาคม แต่จะปรับขึ้นในเดือนธันวาคม

คู่ NZD/USD ปรับตัวขึ้นใกล้ระดับ 0.5615 ในช่วงต้นชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ผ่อนคลายลง เทรดเดอร์กำลังประเมินความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับเดือนตุลาคมจะประกาศในช่วงหลังของวันศุกร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เมื่อเดือนที่แล้ว เฟดมีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% Alberto Musalem ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางสหรัฐยังจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% แม้เขาจะปฏิเสธที่จะระบุว่าผู้กำหนดนโยบายควรทำอย่างไรในการประชุมช่วงปลายเดือนนี้

Christopher Waller ผู้ว่าการเฟดระบุว่า มีแนวโน้มที่จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อกดเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด แต่เสริมว่ายังมี “ความยืดหยุ่น” เกี่ยวกับจังหวะของการปรับขึ้น และยังเปิดโอกาสสำหรับการคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมที่กำลังจะมาถึง

การคาดการณ์ที่ผ่อนคลายลงต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟดกดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ลดลงมากกว่า 4 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 5.227% หลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ในสัปดาห์นี้ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีลดลงมากกว่า 5 bps สู่ 5.602% หลังจากเพิ่งซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 24 ปีเมื่อไม่นานมานี้

ตามเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 17.7% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และความน่าจะเป็น 83% สำหรับการปรับขึ้นในเดือนธันวาคม

นักวิเคราะห์ของ Westpac ยังคงคาดว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะคงอัตราดอกเบี้ย Official Cash Rate (OCR) ไว้ที่ 2.75% ในเดือนนี้ พร้อมกับการปรับขึ้น 25 bps ในเดือนธันวาคม และการปรับขึ้นเพิ่มเติมอีกสองครั้งในช่วงต้นปี 2027

USD ขยายการปรับขึ้น ขณะที่น้ำมันและอัตราผลตอบแทนพุ่ง แต่การคาดการณ์ต่อเฟดยังคงจำกัด

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank เน้นว่า “USD ยังคงแสดงความแข็งแกร่งในวงกว้าง และเข้าสู่ช่วงการซื้อขายอเมริกาเหนือวันพฤหัสบดีพร้อมการปรับขึ้นเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงินในกลุ่ม G10” แม้ว่าการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานยังคงอยู่ในกรอบที่ค่อนข้างจำกัด พวกเขาระบุว่าภูมิหลังด้านภูมิรัฐศาสตร์กำลังส่งผลโดยตรงต่อตลาดหลัก โดย “ผลกระทบต่อน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรโลก... ชัดเจน โดย WTI ปรับขึ้น $4/บาร์เรลในวันเดียว และกลับขึ้นไปซื้อขายเหนือ $90/บาร์เรล ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีมีแนวโน้มทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบหลายทศวรรษเหนือ 5.35% ใกล้ระดับที่เห็นครั้งล่าสุดในปี 2002” แม้จะมีการเคลื่อนไหวดังกล่าว Scotiabank ชี้ว่า “การกำหนดราคาต่อเฟดยังคงจำกัด โดยมีการสะท้อนการคุมเข้มนโยบายเพียง 5 bps สำหรับเดือนตุลาคม และรวม 26 bps ภายในเดือนธันวาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงล่าสุดของราคาน้ำมันเพียงเล็กน้อย”

Waller ส่งสัญญาณเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม แต่ชี้ถึงจังหวะที่ยืดหยุ่น ช่วยหนุนดอลลาร์

Waller ของเฟดส่งสารเชิงเข้มงวดทางการเงินอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8/10 สูงกว่าค่าฐานที่กำหนดไว้ที่ 7.2/10 ซึ่งตอกย้ำอคติไปทางการคุมเข้มนโยบายที่มากกว่าปกติ การเน้นย้ำว่า “ยังจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีก” แต่ไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นในการประชุมติดต่อกัน สะท้อนถึงความต้องการอัตราดอกเบี้ยปลายทางที่สูงขึ้นพร้อมความยืดหยุ่นเชิงยุทธวิธี ขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นว่าการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และแรงกระแทกด้านพลังงานที่ยังดำเนินอยู่เป็นปัจจัยผลักดันเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและตลาดแรงงานที่ยัง “แข็งแกร่งและมีเสถียรภาพ” ความกังวลที่ว่าเงินเฟ้ออยู่สูงกว่าเป้าหมายมาเกือบ 5 ปีครึ่ง และอาจทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อหลุดจากกรอบ ยิ่งตอกย้ำอคติไปสู่การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งโดยทั่วไปเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์

ดัชนี FXS Fed Sentiment ปรับขึ้น 0.42 จุด สู่ 138.34 อยู่ในโซนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับค่าการอ่าน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การเคลื่อนไหวนี้ยืนยันว่าท่าทีของเฟดที่ตลาดสะท้อนผ่านการกำหนดราคาได้ขยับไปทางการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายมากขึ้น ซึ่งช่วยเสริมภาพรวมเชิงสายเหยี่ยวของนโยบายที่น่าจะยังเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ในระยะกลาง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: NZD/USD ยังคงมีโทนเชิงลบต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน NZD/USD ยังคงมีโทนขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นกึ่งกลาง Bollinger 20 ช่วง และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) 100 วัน ราคายังถูกจำกัดโดย Bollinger band ด้านบนที่ 8 ซึ่งตอกย้ำอคติขาลง แม้ดัชนี Relative Strength Index (14) จะขยับขึ้นเข้าใกล้ 33 ซึ่งเพียงบ่งชี้ว่าภาวะขายมากเกินไปก่อนหน้านี้อาจเริ่มผ่อนคลายลง มากกว่าจะเป็นสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้น

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกึ่งกลาง Bollinger บริเวณ 0.5665 ตามด้วยแถบบนที่ 0.5778 และถัดไปคือ MA 100 วันที่ 0.5795 ซึ่งจำเป็นต้องทะลุผ่านอย่างยั่งยืนเพื่อท้าทายโครงสร้างขาลงที่ยังครอบงำอยู่ ส่วนด้านขาลง Bollinger band ล่างที่ 0.5555 เป็นแนวรับทันที และหากปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้ จะเปิดทางให้ปรับลงต่อรอบใหม่สู่ช่วงกลางของระดับ 0.55

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์นิวซีแลนด์

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนดอลลาร์นิวซีแลนด์?

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) หรือที่รู้จักกันในชื่อ Kiwi เป็นสกุลเงินที่นักลงทุนซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดในวงกว้างโดยสุขภาพของเศรษฐกิจนิวซีแลนด์และนโยบายของธนาคารกลางของประเทศ อย่างไรก็ตาม ยังมีลักษณะเฉพาะบางประการที่สามารถทำให้ NZD เคลื่อนไหวได้เช่นกัน ผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจจีนมักส่งผลต่อ Kiwi เนื่องจากจีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ ข่าวร้ายต่อเศรษฐกิจจีนมีแนวโน้มหมายถึงการส่งออกจากนิวซีแลนด์ไปยังจีนที่ลดลง ซึ่งกระทบต่อเศรษฐกิจและส่งผลต่อสกุลเงินด้วย อีกปัจจัยหนึ่งที่ขับเคลื่อน NZD คือราคาผลิตภัณฑ์นม เนื่องจากอุตสาหกรรมนมเป็นสินค้าส่งออกหลักของนิวซีแลนด์ ราคาผลิตภัณฑ์นมที่สูงช่วยเพิ่มรายได้จากการส่งออก ส่งผลบวกต่อเศรษฐกิจและต่อ NZD

การตัดสินใจของ RBNZ ส่งผลกระทบต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) มีเป้าหมายที่จะบรรลุและรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ระหว่าง 1% ถึง 3% ในระยะกลาง โดยมุ่งเน้นให้ใกล้กับจุดกึ่งกลางที่ 2% เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ธนาคารจะกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป RBNZ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอเศรษฐกิจ แต่การดำเนินการดังกล่าวจะทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นด้วย เพิ่มความน่าสนใจให้นักลงทุนเข้ามาลงทุนในประเทศ และช่วยหนุน NZD ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ NZD อ่อนค่า สิ่งที่เรียกว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หรือการเปรียบเทียบว่าอัตราดอกเบี้ยในนิวซีแลนด์เป็นหรือคาดว่าจะเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับอัตราที่กำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ ก็สามารถมีบทบาทสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของคู่ NZD/USD ได้เช่นกัน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในนิวซีแลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ซึ่งพิจารณาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง เป็นผลดีต่อ NZD การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ และอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจนี้เกิดขึ้นพร้อมกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ NZD มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

ภาวะความเสี่ยงในภาพรวมส่งผลต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นในช่วงที่ตลาดเปิดรับความเสี่ยง หรือเมื่อนักลงทุนมองว่าความเสี่ยงโดยรวมของตลาดอยู่ในระดับต่ำและมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโต ซึ่งมักนำไปสู่แนวโน้มที่เอื้ออำนวยมากขึ้นต่อสินค้าโภคภัณฑ์และสิ่งที่เรียกว่า ‘สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์’ เช่น Kiwi ในทางกลับกัน NZD มักอ่อนค่าลงในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนหรือมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ เนื่องจากนักลงทุนมักขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าและย้ายเงินไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยที่มีเสถียรภาพมากกว่า

บทความถัดไป