ทองคำปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดของสัปดาห์ท่ามกลางการอ่อนค่าลงเล็กน้อยของ USD; อย่างไรก็ดี ยังไม่พ้นช่วงเปราะบางไปได้ทั้งหมด

• ทองคำได้แรงหนุนต่อเนื่องบ้าง เนื่องจากการปรับลงข้ามคืนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐกดดัน USD
• ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดน่าจะจำกัดการอ่อนค่าลึกของ USD และจำกัดการปรับขึ้นของทองคำแท่ง
• การเคลื่อนไหวของราคาในกรอบแคบเมื่อไม่นานมานี้ยังเป็นเหตุให้ควรระมัดระวังสำหรับนักเทรดฝั่งขาขึ้นที่มีความเชิงรุก

ทองคำ (XAU/USD) ดึงดูดแรงซื้อเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์ โดยฟื้นตัวต่อจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนบริเวณ $4,066 ที่ทำไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถอยห่างจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ท่ามกลางการย่อตัวข้ามคืนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ และหนุนให้สินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าวขึ้นไปใกล้กรอบบนของช่วงการเคลื่อนไหวรายสัปดาห์ อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของโลหะมีค่านี้ยังดูเกิดขึ้นได้ยาก เนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และจุดยืนคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าลึกของ USD

ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า สหรัฐจะงดกลับมาเปิดฉากโจมตีทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้งก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมวันที่ 3 พฤศจิกายน และเสริมว่าสหรัฐกำลังหารือกับอิหร่านอย่างสร้างสรรค์ ปัจจัยนี้กดไม่ให้ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นมาก ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่อาจพุ่งไม่หยุด นอกจากนี้ การประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีที่ได้รับการตอบรับดีได้กระตุ้นให้เกิดการปรับฐานลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ส่งผลให้นักลงทุนฝั่งซื้อ USD ทยอยทำกำไรบางส่วน ปัจจัยดังกล่าวจึงถูกมองว่าเป็นแรงสำคัญที่ช่วยพยุงราคาทองคำ

ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงกังวลต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่ผันผวน ท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของเตหะราน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น และการหยุดชะงักบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ รองประธานาธิบดีสหรัฐ JD Vance กล่าวว่า อิหร่านต้องลดขีดความสามารถในการเสริมสมรรถนะนิวเคลียร์ลงอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อให้เป็นไปตามข้อเรียกร้องของสหรัฐและยุติสงครามที่ยืดเยื้อมานานเจ็ดเดือน อย่างไรก็ดี Mohammad Eslami หัวหน้าองค์การพลังงานปรมาณูของอิหร่าน ปฏิเสธข้อเรียกร้องของสหรัฐที่ให้อิหร่านยุติการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมหรือสละคลังสำรองที่มีอยู่

นอกจากนี้ การสู้รบที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างกลุ่มฮูตีในเยเมนที่มีอิหร่านหนุนหลัง กับกองกำลังพันธมิตรทางทหารที่นำโดยซาอุดีอาระเบีย ยังคงทำให้ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในตลาด อีกทั้งนักเทรดยังคงให้น้ำหนักมากกว่า 80% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งสนับสนุนโอกาสที่จะเกิดแรงซื้อ USD เมื่ออ่อนตัว สิ่งนี้อาจจำกัดการปรับขึ้นของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ขณะที่นักเทรดกำลังรอดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐและดัชนีคาดการณ์เงินเฟ้อของมหาวิทยาลัยมิชิแกนฉบับเบื้องต้น เพื่อหาแรงขับเคลื่อนใหม่

UOB มองว่าเส้นทางการคุมเข้มนโยบายของเฟดจะยืดไปถึงต้นปี 2027 โดยความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญ

นักวิเคราะห์จาก UOB Group ย้ำว่า “เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้งในเดือนธันวาคม 2026 และไตรมาส 1 ปี 2027 จากนั้นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2027 เนื่องจากเงินเฟ้อจะชะลอลงอย่างยั่งยืนมากขึ้นในช่วงหลังของปี 2027 ซึ่งเป็นแนวโน้มที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด” ขณะเดียวกัน พวกเขาเตือนว่า “เรายังคงคำนึงถึงความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากทิศทางเงินเฟ้อมีความต่อเนื่องมากขึ้นจากการผสมผสานของราคาพลังงานที่สูงขึ้น ภาษีการค้า และปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ AI” ในแง่ของพลวัตระยะสั้น UOB “ตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันในการประชุม FOMC เดือนตุลาคม ซึ่งเกิดขึ้นไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม (3 พ.ย.)” ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่าคณะกรรมการไม่น่าจะดำเนินการอีกครั้งในช่วงเวลาที่ใกล้กับปฏิทินการเมืองเช่นนี้

กราฟ XAU/USD 4 ชั่วโมง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบคุ้นเคยที่รักษาไว้ตลอดช่วงประมาณสองสัปดาห์ที่ผ่านมา และแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นบางส่วนต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 78.6% ของรอบขาขึ้นในช่วงเดือนมิถุนายน-สิงหาคม ขณะเดียวกัน Moving Average Convergence Divergence (MACD) ปรับตัวขึ้น โดยค่าล่าสุดอยู่ที่ 5.33 ขณะที่ Relative Strength Index (14) ขยับขึ้นเข้าใกล้ 59 ซึ่งร่วมกันบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังปรับดีขึ้น แต่ยังไม่สามารถฝ่าแนวต้านเชิงโครงสร้างด้านบนได้ ดังนั้น ขอบบนของกรอบการซื้อขายระยะสั้นบริเวณ $4,200 อาจยังคงทำหน้าที่เป็นอุปสรรคสำคัญในทันที

ถัดไปคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 ช่วงเวลา (SMA) บนกราฟ 4 ชั่วโมง ที่ $4,227 และระดับ Fibo. retracement 61.8% ที่ $4,231 การทะลุผ่านกลุ่มแนวต้านนี้อย่างต่อเนื่องจะเปิดทางไปสู่ระดับ retracement 50.0% ที่ $4,320 และต่อด้วยระดับ 38.2% ที่ $4,409 โดยมีระดับ retracement 23.6% ที่ $4,519 เป็นแนวต้านที่อยู่ไกลออกไป ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ Fibo. retracement 78.6% ที่ $4,104 ซึ่งคาดว่าผู้ซื้อจะกลับเข้ามาเมื่อราคาอ่อนตัวลง ขณะที่มุมมองโดยรวมยังคงถูกจำกัดด้วยแนวต้านหนาแน่นด้านบน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)