Riksbank: ความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น – Nomura

นักกลยุทธ์ของ Nomura คาดว่า Riksbank จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75% ในเดือนสิงหาคม และจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปจนถึงปี 2026 แม้อัตราเงินเฟ้อของสวีเดนจะอยู่ในระดับต่ำและการคาดการณ์เงินเฟ้อยังคงยึดเหนี่ยวได้ดี แต่ข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น ความเสี่ยงด้านพลังงานที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลาง และการคุมเข้มนโยบายการเงินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ล้วนเพิ่มความเป็นไปได้ที่ Riksbank จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบันที่เดือนธันวาคม 2027

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราดอกเบี้ยนโยบายคงที่ แต่ความเสี่ยงต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น

"เราคาดว่า Riksbank จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75% ในสัปดาห์หน้า อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดย CPIF ไม่รวมพลังงานและคงอัตราภาษีไว้ อยู่ที่ 1.3% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม และอยู่ต่ำกว่า 2% ในทุกเดือนของปีนี้จนถึงขณะนี้ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจล่าสุดออกมาแข็งแกร่งกว่ามาก และการปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่องยิ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น"

"นอกจากนี้ ECB ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายแล้วหนึ่งครั้งในปีนี้ และเราคาดว่าจะปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนกันยายน แม้เราไม่คิดว่าแรงกดดันเหล่านี้จะผลักดันให้ Riksbank ลงมติขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ แต่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายของเราสำหรับ Riksbank คือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่เรามองไว้ในปัจจุบัน (ธันวาคม 2027)"

"ดังนั้น เราคาดว่าถ้อยแถลงของ Riksbank จะยังคงเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนในระดับสูง และระบุว่า Riksbank พร้อมที่จะดำเนินการหากจำเป็น แต่ยังคงพอใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงและติดตามพัฒนาการต่าง ๆ ต่อไป เป็นไปได้ว่า เช่นเดียวกับถ้อยแถลงในเดือนพฤษภาคม Riksbank อาจงดให้แนวทางอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายในอนาคต เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้น และเลือกที่จะรอการประชุมคาดการณ์ก่อนจึงค่อยดำเนินการดังกล่าว"

"เรายังคงประมาณการของเราว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะไม่เปลี่ยนแปลงในปีนี้ แต่ยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2027 มีความเสี่ยงอย่างชัดเจนต่อคาดการณ์ของเราว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้อาจถูกเลื่อนมาเร็วขึ้น ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่สะท้อนอยู่ในการกำหนดราคาของตลาดที่คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งถึงสองครั้งภายในสิ้นปี"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป