คาดการณ์ราคาโลหะเงิน: XAG/USD ปรับขึ้นใกล้ $53.00 ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์เลือกตั้งและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า

ชัยชนะในการเลือกตั้งของพรรคเดโมแครตจุดประกายความหวังถึงสันติภาพกับอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงและเพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนในโลหะเงิน
การจ้างงานภาคเอกชนที่แข็งแกร่งหนุนการคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ราคาพลังงานที่ลดลงอาจช่วยชะลอเงินเฟ้อในระยะใกล้
ขณะนี้นักลงทุนรอติดตามรายงานจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกและการจ้างงานนอกภาคเกษตร เพื่อประเมินทิศทางการดำเนินนโยบายครั้งต่อไปของเฟด

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 53.10 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี ราคาโลหะเงินปรับตัวขึ้นหลังชัยชนะของพรรคเดโมแครตในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เพิ่มความหวังว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะยุติลง ส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างหนัก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

โลหะเงินซึ่งกำหนดราคาเป็นดอลลาร์และไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ยังได้รับแรงหนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจของโลหะเงินในสายตานักลงทุน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ยอมรับว่าพรรครีพับลิกันพ่ายแพ้เพราะสงคราม และระบุว่าราคาน้ำมันเบนซินที่สูงเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้พ่ายแพ้ พร้อมส่งสัญญาณว่ายังไม่มีแผนยกระดับการโจมตีอิหร่านในทันที

ราคาน้ำมันที่ลดลงอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อ และคลายความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่ยังแข็งแกร่งยังคงตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย รายงานการจ้างงานของ ADP แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 86,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม—สูงกว่าที่คาดไว้ 69,000 ตำแหน่ง—แม้ตัวเลขเดือนกันยายนจะถูกปรับลดลงจาก 90,000 ตำแหน่งมาอยู่ที่ 86,000 ตำแหน่ง ขณะเดียวกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของ ISM (PMI) ลดลงเล็กน้อยจาก 54.9 มาอยู่ที่ 54.5 ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 54.8 เล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในระดับที่บ่งชี้ถึงการขยายตัวอย่างชัดเจน

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเหล่านี้ทำให้ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดให้น้ำหนักเกือบ 82% ต่อโอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ขณะนี้นักลงทุนกำลังหันไปจับตารายงานเศรษฐกิจที่กำลังจะเผยแพร่ ซึ่งรวมถึงจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์

DXY ยังถูกมองว่าซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรม แม้ดอลลาร์อ่อนค่าลงหลังการเลือกตั้ง

นักวิเคราะห์ของ Scotiabank ย้ำว่า แม้ดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงหลังการเลือกตั้ง แต่ดัชนีดอลลาร์โดยรวมอย่าง DXY ยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับกรอบการประเมินมูลค่าของธนาคาร นักวิเคราะห์ระบุว่า “เรายังคงเน้นย้ำว่า DXY ซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรม (FV) ที่เราประเมินจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอยู่ใกล้ระดับ 100 มากกว่า (เทียบกับระดับปัจจุบันที่อยู่ในช่วงกลางของ 101)” สะท้อนมุมมองของธนาคารว่าดอลลาร์ยังคงซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรม แม้จะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินกลุ่ม G10 ในช่วงที่ผ่านมา

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่นักลงทุนซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย ในอดีตมีการใช้โลหะเงินเป็นเครื่องรักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่ผู้ซื้อขายอาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน ด้วยมูลค่าในตัวของโลหะเงินเอง หรือเพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงเงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินจริงในรูปเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมือการลงทุน เช่น กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ซึ่งอ้างอิงราคาโลหะเงินในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่ส่งผลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจผลักดันราคาโลหะเงินให้สูงขึ้น เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะได้รับแรงหนุนน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ราคาโลหะเงินมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวของราคายังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากโลหะเงินกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักกดดันราคาโลหะเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มช่วยผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น ความต้องการลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง ซึ่งโลหะเงินมีปริมาณมากกว่าทองคำอย่างมาก และอัตราการรีไซเคิล ก็อาจส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

ความต้องการใช้ในภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่นำไฟฟ้าได้ดีที่สุด โดยนำไฟฟ้าได้ดีกว่าทองแดงและทองคำ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอาจผลักดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่ความต้องการที่ลดลงมักทำให้ราคาปรับตัวลง ความเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจสหรัฐฯ จีน และอินเดียก็อาจทำให้ราคาผันผวนได้เช่นกัน สำหรับสหรัฐฯ และโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของทั้งสองประเทศใช้โลหะเงินในกระบวนการผลิตต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย ความต้องการโลหะมีค่าชนิดนี้ของผู้บริโภคเพื่อใช้ทำเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมีแนวโน้มเคลื่อนไหวตามราคาทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับตัวขึ้น ราคาโลหะเงินก็มักปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยคล้ายกัน อัตราส่วนราคาทองคำต่อโลหะเงิน ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสองชนิดได้ นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ควรเป็น หรือทองคำมีราคาสูงกว่ามูลค่าที่ควรเป็น ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ควรเป็นเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป