สเปน: คาดเศรษฐกิจเติบโตต่ำกว่า 2% ในปี 2027 – Commerzbank

ดร. Vincent Stamer จาก Commerzbank วิเคราะห์ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสเปน โดยคาดว่า GDP จะขยายตัว 2.6% ในปี 2026 สูงกว่าเศรษฐกิจอื่น ๆ ในยูโรโซนอย่างมาก เขามองว่าสาเหตุคือศักยภาพการเติบโตที่สูงขึ้นจากการย้ายถิ่นฐานเข้าประเทศและการปฏิรูปตลาดแรงงาน แต่เตือนว่าแรงหนุนเหล่านี้กำลังถึงจุดสูงสุด ขณะที่ความเสี่ยงทางการเมืองและตลาดพันธบัตรมีแนวโน้มจะทำให้การเติบโตชะลอลงต่ำกว่า 2% ในปีหน้า

มองแรงส่งทางเศรษฐกิจกำลังถึงจุดสูงสุด

“เศรษฐกิจสเปนขยายตัวเฉลี่ยต่อปีต่ำกว่า 3% เล็กน้อยนับตั้งแต่ปี 2023 และยังมีแนวโน้มขยายตัว 2.6% ในปีนี้ด้วยเช่นกัน นั่นหมายความว่าผลผลิตทางเศรษฐกิจของสเปนเพิ่มขึ้นด้วยอัตราที่สูงเกือบสามเท่าของยูโรโซนเมื่อไม่รวมสเปน อะไรคือเหตุผลเบื้องหลังเรื่องนี้ และแนวโน้มในอนาคตจะเป็นอย่างไร?”

“มีความเป็นไปได้สูงมากที่นับจากนี้ GDP ของสเปนจะขยายตัวไม่เกินอัตราการเติบโตตามศักยภาพ และจะไม่เติบโตสูงกว่าอัตราดังกล่าวอีกต่อไป ขณะเดียวกัน อัตราการเติบโตตามศักยภาพน่าจะอยู่ที่จุดสูงสุดแล้วในขณะนี้ และจะเริ่มลดลงต่อจากนี้ วงจรเชิงบวกที่ประกอบด้วยการเติบโตทางเศรษฐกิจ การว่างงานเชิงโครงสร้างที่ลดลง และผลิตภาพที่เพิ่มขึ้น อาจชะลอตัวลง”

“นอกจากนี้ จำนวนผู้ย้ายถิ่นเข้าสุทธิก็ลดลงเช่นกันเมื่อเทียบกับประชากรสเปนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยนี้กดดันอัตราการเติบโตตามศักยภาพเมื่อวัดในรูปเปอร์เซ็นต์ ส่งผลให้ภายในปี 2030 อัตราดังกล่าวมีแนวโน้มจะต่ำกว่าระดับปัจจุบันราวหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์เต็ม”

“คาดว่าการเติบโตของสเปนจะยังคงแข็งแกร่งในระยะนี้ แต่ขณะนี้อาจชะลอลงแล้วเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งแรกของปี หลังจากขยายตัวอย่างแข็งแกร่งที่ 2.6% ในปีนี้ อัตราการเติบโตอาจลดลงต่ำกว่า 2% ในปีหน้า ถึงกระนั้น สเปนยังคงเป็นประเทศที่มีผลการดำเนินงานโดดเด่นที่สุดในบรรดาเศรษฐกิจหลักของยูโรโซน”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)