ฟรังก์สวิสอ่อนค่าแตะระดับต่ำสุดครั้งใหม่ของเดือน ท่ามกลางท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้น

USD/CHF พุ่งแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบหนึ่งเดือนที่ 0.8368 มีแนวโน้มปรับขึ้นรายสัปดาห์แรงที่สุดในรอบสองปี
การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในเดือนธันวาคมหนุนดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าทั่วกระดาน
ผู้เชี่ยวชาญจาก ING ชี้ว่า 0.8400 เป็นระดับสำคัญของคู่เงินนี้

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งค่าเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส (CHF) ในวันศุกร์ โดยได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้น หลังเจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เปิดทางให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม USD/CHF ปรับขึ้นเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน โดยแตะระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขายจนถึงขณะนี้ที่ 0.8368 และมีแนวโน้มทำผลงานรายสัปดาห์ดีที่สุดในรอบสองปี

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นักเก็งกำไรเพิ่มสถานะซื้อดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ เนื่องจากตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่สูงกว่าคาดและเผยแพร่เมื่อวันอังคาร ทำให้เจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) หยิบยกความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในเดือนธันวาคมขึ้นมาหารือ

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ยืนยันเมื่อวันจันทร์ว่า หากเงินเฟ้อผู้บริโภคในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.3% หรือมากกว่า “การขึ้นดอกเบี้ยเพียง 25 เบสิสพอยต์จะทำให้ความน่าเชื่อถือของเราตกอยู่ในความเสี่ยง” ในที่สุด CPI เดือนตุลาคมก็เพิ่มขึ้น 0.4% ไม่กี่วันต่อมา ลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส แสดงความเห็นในทิศทางเดียวกัน โดยยืนยันว่า “FOMC จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 25 เบสิสพอยต์”

ดอลลาร์แข็งค่ากดดันฟรังก์และเยน ขณะตลาดจับตาระดับสำคัญของ USD/CHF

ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่ตลาดประเมินว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 13% จากที่ไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นเลยเมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ภายใต้สถานการณ์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นประมาณ 32 เบสิสพอยต์ในสัปดาห์นี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง พุ่งขึ้น 27 เบสิสพอยต์ กลับมาอยู่เหนือ 5% ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่

นักวิเคราะห์จาก ING ระบุว่า “ฟรังก์สวิสและเยน ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำ อยู่ในกลุ่มสกุลเงินที่มีความสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ยสหรัฐสูงที่สุด และกำลังเผชิญแรงกดดัน”

ผู้เชี่ยวชาญจาก ING ระบุในบทวิเคราะห์ว่า “0.8400 เป็นบริเวณแนวต้านที่สำคัญอย่างยิ่งสำหรับ USD/CHF และน่าจะช่วยชี้ว่าดอลลาร์จำเป็นต้องปรับขึ้นครั้งใหญ่อีกระลอกในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าหรือไม่”

ในสวิตเซอร์แลนด์ ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นเป็น 0.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนตุลาคม จาก 0.3% ในเดือนกันยายน สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะชะลอลงเล็กน้อยสู่ 0.2% ส่วน PPI รายเดือนเพิ่มขึ้น 0.9% ชดเชยการลดลง 0.2% ในเดือนกันยายนได้เป็นส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้เปลี่ยนมุมมองที่ว่าธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จะคงนโยบายการเงินไว้ตามเดิมในระยะใกล้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของฟรังก์สวิสขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย อาทิ บรรยากาศโดยรวมของตลาด ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่จะมีการยกเลิกการตรึงค่าอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ฟรังก์แข็งค่าขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนในตลาด แม้ปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF มักมีความสัมพันธ์สูงกับทิศทางของยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนซึ่งเป็นเพื่อนบ้านอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด เนื่องจากสถานะของสวิตเซอร์แลนด์ในสายตาประชาคมโลก ทั้งเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคส่งออกที่แข็งแกร่ง ทุนสำรองของธนาคารกลางที่มีขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่ยึดมั่นในความเป็นกลางต่อความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ล้วนทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงที่สถานการณ์ผันผวน CHF มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมเพื่อกำหนดนโยบายการเงินปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ โดยตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารกลางจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหวได้ โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง อัตราการว่างงานที่ต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูง เป็นปัจจัยบวกต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังสูญเสียแรงส่ง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิด สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาภาวะเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปโดยรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว แบบจำลองบางแบบชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) กับ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบจะสัมพันธ์กันอย่างสมบูรณ์

บทความถัดไป