ระดับสูงสุดในรอบสิบสามปีของดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นเรื่องราวของนิวซีแลนด์

• AUD/NZD ซื้อขายอยู่เหนือระดับ 1.2250 เล็กน้อย หลังทำจุดสูงสุดของรอบการซื้อขายที่ยังไม่ถึง 1.2300
• คู่เงินนี้ปรับขึ้น 1.07% โดยดอลลาร์นิวซีแลนด์เป็นปัจจัยหลักของการเคลื่อนไหวดังกล่าว
• การเติบโตของออสเตรเลียออกมาดีกว่าคาดที่ 0.4% เทียบรายไตรมาส และ 2.1% เทียบรายปี

AUD/NZD ใช้เวลาตลอดวันพุธในการทดสอบแนวต้านที่ยืนอยู่มาตั้งแต่ปี 2013 โดยขยับจากบริเวณใกล้ 1.2100 ไปทำจุดสูงสุดที่ยังไม่ถึง 1.2300 และซื้อขายอยู่เหนือ 1.2250 เล็กน้อยในช่วงบ่ายของยุโรป ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของออสเตรเลียออกมาดีกว่าคาด และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของนิวซีแลนด์ก็ประกาศห่างกันเพียงไม่กี่ชั่วโมง คำอธิบายแบบง่ายคือดอลลาร์ออสเตรเลียได้แรงหนุนจากข้อมูลดังกล่าว แต่เมื่อนำตัวเลขมาคำนวณแล้ว ภาพที่ได้กลับไม่น่าประทับใจนัก

มีเพียงฝั่งเดียวที่ขยับจริง

หากนำการปรับขึ้นของคู่เงิน 1.07% ไปเทียบกับการอ่อนค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์เองที่ 0.82% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกัน จะพบว่าส่วนที่มาจากฝั่งออสเตรเลียมีเพียงราวหนึ่งในสี่ของเปอร์เซ็นต์เท่านั้น นี่ไม่ใช่สกุลเงินที่พุ่งขึ้นอย่างชัดเจนจากเซอร์ไพรส์ด้านการเติบโต แต่เป็นสกุลเงินที่แทบไม่ขยับ ขณะที่อีกฝั่งของคู่เงินร่วงลงแรง และนั่นอธิบายการเคลื่อนไหวเกือบสี่ในห้าของทั้งหมด

ความแตกต่างนี้สำคัญสำหรับผู้ที่กำลังเข้าซื้อที่ระดับสูงสุดในรอบสิบสามปี คู่เงินที่ปรับขึ้นเพราะทั้งสองฝั่งต่างหนุนกันเองย่อมมีโมเมนตัมในตัว ขณะที่คู่เงินที่ขึ้นเพราะฝั่งตัวหารทรุดลง ความยั่งยืนก็ขึ้นอยู่กับความเสียหายของฝั่งนั้นเท่านั้น ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ปรับขึ้น Official Cash Rate (OCR) สู่ 2.75% และคาดการณ์ของธนาคารเองบ่งชี้ว่าจะขึ้นอีกเพียง 0.25% อีกครั้งเดียวในปีนี้ ซึ่งเป็นความผิดหวังที่ทำให้เกิดการปรับราคาใหม่ สิ่งนี้ไม่ได้บอกอะไรเลยว่าดอลลาร์ออสเตรเลียจะไปทางไหนต่อ

ธีมการเทรดจากความแตกต่างยังคงมีอยู่จริง แต่ไม่ใช่เรื่องใหม่

ทั้งหมดนี้ไม่ได้หมายความว่าเรื่องราวเชิงโครงสร้างนั้นผิด อัตราดอกเบี้ยนโยบายของออสเตรเลียอยู่ที่ 4.35% เทียบกับ 2.75% ของนิวซีแลนด์ เป็นส่วนต่าง 160 เบสิสพอยต์ และตัวเลขการเติบโตในวันพุธได้ผลักดันความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 28 กันยายนขึ้นสู่ราว 57% จากประมาณ 48% ก่อนหน้า ขณะที่นิวซีแลนด์กำลังพูดถึงการพักการขึ้นดอกเบี้ยอย่างเปิดเผย เส้นทางทั้งสองนี้ชี้ไปในทิศทางเดียวกับที่คู่เงินเคลื่อนไหวมาตลอดหนึ่งปี

องค์ประกอบภายในต่างหากที่ทำให้กรณีของออสเตรเลียบางลง การใช้จ่ายภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้น 0.4% โดยความแข็งแกร่งของการใช้จ่ายตามดุลยพินิจกระจุกตัวอย่างมากในหมวดการซื้อรถยนต์ไฟฟ้าและไฮบริด การใช้จ่ายจำเป็นลดลง 0.3% การลงทุนภาคเอกชนทรงตัว และการนำเข้าที่อ่อนลงมีส่วนสำคัญต่อพาดหัวตัวเลขการเติบโต การเติบโตในลักษณะนี้ไม่ได้บีบให้ธนาคารกลางต้องลงมือ เพียงแต่ลดเหตุผลในการอดทนรอ ซึ่งเป็นเรื่องเล็กกว่าที่ปฏิกิริยาของตลาดสะท้อน และการเติบโตต่อปีก็ยังชะลอลงจาก 2.5%

ธนาคารกลางออสเตรเลียยังระบุอย่างชัดเจนด้วยว่า การเติบโตจำเป็นต้องชะลอลงเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อลดลง ซึ่งทำให้เซอร์ไพรส์ด้านการเติบโตฝั่งบวกเป็นปัจจัยที่ตีความได้สองทาง มากกว่าจะเป็นสัญญาณสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 10 ปีที่อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 สะท้อนปัญหาในตลาดพันธบัตรโลกมากกว่าวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายภายในประเทศ คู่เงินนี้กำลังถูกคาดหวังให้ทะลุระดับที่ล้มเหลวมาแล้วสองครั้งนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ด้วยแรงหนุนจากตัวเลขการเติบโตที่ดีกว่าคาดเพียง 0.1 จุด และถ้อยแถลงนโยบายที่เขียนขึ้นในเวลลิงตัน

ทั้งสองฝั่งตอบสนองต่อแรงกระแทกเดียวกัน

ดุลการค้าของออสเตรเลียในวันพฤหัสบดีเวลา 01:30 GMT มีคาดการณ์ที่ 1.39 พันล้าน เทียบกับ 1.929 พันล้านก่อนหน้า โดยการส่งออกล่าสุดอยู่ที่ 9.6% และการนำเข้าอยู่ที่ลบ 0.2% รายเดือน จากนั้นจะมีดัชนีภาคบริการของจีนเวลา 01:45 GMT ที่ 50.6 เทียบกับ 50.4 จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของทั้งสองเศรษฐกิจ ทำให้ข้อมูลชุดนี้เป็นหนึ่งในไม่กี่เหตุการณ์ตามกำหนดการในสัปดาห์นี้ที่สามารถขยับคู่เงินได้โดยตรง แทนที่จะขยับเพียงขาใดขาหนึ่ง ตรงกันข้าม รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในวันศุกร์จะกระทบทั้งสองสกุลเงินในกลุ่มแอนติโพเดียนผ่านช่องทางความเสี่ยงเดียวกัน และโดยมากจะหักล้างกันในคู่เงินนี้ ซึ่งเป็นเหตุผลเดิมที่สนับสนุนการแสดงมุมมองต่อสกุลเงินแอนติโพเดียนผ่านคู่เงินไขว้ มากกว่าการเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าคือธนาคารกลางทั้งสองแห่งอาจกำลังตีความแรงกระแทกเดียวกันไปคนละทาง เงินเฟ้อทั่วไปของนิวซีแลนด์ที่ 4.1% จะลดลงเหลือ 2.9% หากไม่รวมเชื้อเพลิงยานยนต์ ขณะที่อัตรารายปีของออสเตรเลียในเดือนกรกฎาคมที่ 3.5% มาพร้อมกับ trimmed mean ที่ค้างอยู่ที่ 3.6% โดยภาคครัวเรือนลดการใช้เชื้อเพลิงลงเพราะความขัดแย้ง น้ำมันดิบที่สูงกว่า $90.00 กำลังเป็นตัวเขียนเรื่องราวเงินเฟ้อของทั้งสองประเทศ และหากราคาน้ำมันปรับลงอย่างชัดเจน ก็จะดึงเหตุผลเชิงสายเหยี่ยวออกไปจากทั้งซิดนีย์และเวลลิงตันพร้อมกัน

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: ระดับ 1.2300 คือระดับเดียวที่สำคัญ และจุดสูงสุดของวันพุธก็หยุดก่อนถึงระดับนี้ ซึ่งนับเป็นการถูกปฏิเสธครั้งที่สองที่แนวนี้นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม หากราคาปิดรายวันเหนือ 1.2300 ได้ จะพาคู่เงินเข้าสู่พื้นที่ที่ไม่เคยมีการซื้อขายมาตั้งแต่ปี 2013 ซึ่งไม่มีโครงสร้างอ้างอิง และการค้นหาราคาจะเข้าสู่ภาวะไร้ระเบียบได้อย่างรวดเร็ว

แนวรับ: บริเวณ 1.2200 เป็นแนวแรก และจะเป็นตัวตัดสินว่าวันพุธเป็นความพยายามเบรกเอาต์ หรือเป็นเพียงการพุ่งขึ้นช่วงท้ายแรงซื้อ ใต้ลงไป 1.2100 คือระดับที่รอบการซื้อขายเริ่มต้น และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ใกล้ 1.2050 คือระดับที่จะยุติการปรับขึ้นระยะสั้น

มุมมอง: เป็นขาขึ้นตราบใดที่ 1.2200 ยังยืนอยู่ได้ แนวโน้ม ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย และทิศทางนโยบายของทั้งสองฝั่งยังเอื้อประโยชน์ต่อฝั่งออสเตรเลีย และเส้น EMA 200 วันใกล้ 1.1900 ยังอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันมาก ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) ใกล้ 65 ยังเปิดช่องให้ไปต่อได้ แม้การปรับขึ้นแบบขาเดียวเข้าสู่แนวต้านสูงสุดในรอบสิบสามปีเป็นสิ่งที่ควรระวัง และการหลุดกลับลงต่ำกว่า 1.2200 จะยืนยันว่าวันพุธเป็นเหตุการณ์ของนิวซีแลนด์ที่ยืมแรงมา มากกว่าจะเป็นเหตุการณ์ของออสเตรเลียที่เกิดจากปัจจัยของตนเอง

กราฟรายวัน AUD/NZD