แรงหนุนการปรับตัวขึ้นของเงินปอนด์อังกฤษมาจากข้อตกลงหยุดยิงที่ล้มเหลว

• GBP/USD ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3500 เล็กน้อย หลังเคลื่อนไหวในกรอบระหว่างวันกว้างไม่ถึง 40 pip
• การเติบโตเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 0.3% เทียบกับคาดการณ์ที่ทรงตัว ขณะที่ผลผลิตภาคการผลิตลดลง 0.5%
• โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ 34.8% ลดลงจากระดับที่สูสีกันเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม

เงินปอนด์ทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3500 เล็กน้อยในวันพฤหัสบดี ภายในกรอบการเคลื่อนไหวระหว่างวันที่กว้างไม่ถึง 40 pip ซึ่งถือเป็นการตอบสนองที่จำกัดต่อช่วงเช้าที่สหราชอาณาจักรประกาศตัวเลขการเติบโตดีกว่าคาด และช่วงบ่ายที่ดอลลาร์ได้รับแรงกดดันจากตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนตัว สเตอร์ลิงขึ้นไปเหนือ 1.3500 ได้เพียงเล็กน้อย และถูกขายกลับก่อนถึง 1.3550 ในวันพุธ ซึ่งเป็นบริเวณเดียวกับที่จำกัดการปรับขึ้นของคู่นี้ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม

ทั้งสองด้านของอัตราแลกเปลี่ยนเคลื่อนไหวเป็นบวกต่อเงินปอนด์ แต่ราคากลับไม่ตอบสนองต่อปัจจัยใดเลย อย่างไรก็ตาม คู่นี้ยังคงปรับขึ้นราว 2 เซนต์นับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม มากพอที่จะกลับขึ้นมายืนเหนือแนวเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วันและ 200 วันที่บรรจบกันใกล้ 1.3400 ซึ่งเคยเป็นแนวต้านมาตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม

เดือนที่ดีที่สุดของไตรมาสได้รับแรงหนุนจากอ่าวเปอร์เซีย

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) รายเดือนเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายน เทียบกับคาดการณ์ที่มองว่าไม่มีการเติบโตเลย และอัตรารายปีของไตรมาสสองออกมาที่ 1.2% เทียบกับที่คาดไว้ 1.1% ขณะที่อัตรารายไตรมาสตรงตามคาดที่ 0.4% และชะลอลงจาก 0.6% ดังนั้นแรงหนุนเชิงบวกทั้งหมดจึงกระจุกตัวอยู่ในเดือนเดียว

สิ่งที่อยู่ภายในเดือนนั้นสำคัญกว่าตัวเลขพาดหัว ภาคบริการเป็นแรงขับเคลื่อนการขยายตัวในเดือนมิถุนายน และรายละเอียดชี้ว่าได้รับอานิสงส์จากการหยุดยิงชั่วคราวในอ่าวเปอร์เซีย การเริ่มต้นฟุตบอลโลก และสภาพอากาศที่เอื้ออำนวย ในสามปัจจัยนี้ สองปัจจัยเป็นเหตุการณ์ตามปฏิทินที่ไม่เกิดซ้ำ ส่วนอีกปัจจัยหนึ่งก็ไม่มีอยู่แล้ว

การเจรจาเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งยังคงชะงักงัน โดยเตหะรานตั้งเงื่อนไข 6 ข้อสำหรับข้อตกลงใด ๆ ขณะที่วอชิงตันยืนกรานว่าทางน้ำดังกล่าวอยู่ภายใต้การควบคุมของตนแล้ว จำนวนเรือที่ผ่านเส้นทางมีเพียง 8 ลำในวันอังคาร เทียบกับค่าเฉลี่ย 10 วันราว 12 ลำ และประมาณ 130 ลำก่อนเกิดสงคราม ตัวเลขการเติบโตที่องค์ประกอบแข็งแกร่งที่สุดได้รับแรงหนุนจากการพักรบที่สิ้นสุดลงในเดือนกรกฎาคม สะท้อนถึงไตรมาสที่ผ่านพ้นไปแล้ว

ด้านภาคโรงงานของรายงานกลับเคลื่อนไหวสวนทางโดยสิ้นเชิง การผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลง 0.2% MoM ในเดือนมิถุนายน สวนทางกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และผลผลิตภาคการผลิตลดลง 0.5% เทียบกับที่คาดว่าจะลดลง 0.2% สหราชอาณาจักรเติบโตในเดือนมิถุนายนเพราะครัวเรือนใช้จ่ายในภาคบริการในเดือนเดียวที่อ่าวเปอร์เซียสงบลง ซึ่งเป็นฐานรองรับที่อ่อนแอเกินกว่าจะหนุนค่าเงินได้

ดอลลาร์เป็นตัวขับเคลื่อนคู่นี้

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนกรกฎาคมออกมาทรงตัว MoM เทียบกับคาดการณ์ 0.2% ขณะที่อัตรา YoY ลดลงสู่ 4.7% จาก 5.5% และมาตรวัดพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% เทียบกับคาด 0.3% จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 209K เทียบกับคาด 202K และครั้งก่อน 200K ทั้งสองตัวเลขส่งสัญญาณไปในทิศทางเดียวกัน และฝั่งอายุสั้นของตลาดอัตราดอกเบี้ยได้เคลื่อนไหวตอบรับข้อมูลเหล่านี้มาแล้วตลอดสามเซสชัน

ขณะนี้ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยให้น้ำหนัก 65.2% ว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยในวันที่ 16 กันยายน ทำให้ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเหลือ 34.8% ในการประชุมที่เคยสูสีกันเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ส่วนวันที่ 28 ตุลาคมขยับไปสู่โอกาสที่เท่ากัน และวันที่ 9 ธันวาคมให้โอกาส 34.1% ที่กรอบดอกเบี้ยปัจจุบันจะคงอยู่จนสิ้นปี ช่องคาดการณ์การลดดอกเบี้ยยังว่างเปล่าในการประชุมทุกครั้งของปี 2026 ดังนั้นนี่จึงเป็นการลดน้ำหนักต่อกรณีขึ้นดอกเบี้ย มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของกรณีผ่อนคลายนโยบาย

ผู้กำหนดนโยบายสองรายออกมาแสดงความเห็นก่อนและหลังข้อมูลดังกล่าว และทั้งคู่มีน้ำเสียงค่อนข้าง hawkish เมื่อเทียบกับท่าทีเฉลี่ยล่าสุดของตนเอง โดยหนึ่งในนั้นเป็นหนึ่งในผู้ว่าการธนาคารกลางสำรอง 3 รายที่ลงมติไม่เห็นด้วยเพื่อสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ดี ไม่มีคำกล่าวใดหยุดยั้งการปรับคาดการณ์ใหม่ของตลาดได้

การปรับคาดการณ์ใหม่นี้ไม่ได้เกี่ยวข้องกับสหราชอาณาจักรเลย และอัตราแลกเปลี่ยนไขว้ก็สะท้อนชัดเจน เงินปอนด์อยู่ใกล้จุดสูงสุดของกรอบ 30 วันเมื่อเทียบกับดอลลาร์ แต่ในช่วงเดือนเดียวกันกลับอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเยน ดอลลาร์ออสเตรเลีย ดอลลาร์แคนาดา และดอลลาร์นิวซีแลนด์ สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับอีกหนึ่งสกุล แต่กลับอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับอีกสี่สกุล ไม่ได้หมายความว่ากำลังถูกซื้อ แต่หมายความว่ามันกำลังถูกวัดเทียบกับอีกสิ่งหนึ่งที่กำลังถูกขาย

สัปดาห์แรกของฤดูร้อนที่เป็นเรื่องของสหราชอาณาจักรอย่างแท้จริง

วันศุกร์จะมีการประกาศยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม เวลา 12:30 GMT โดยคาดว่าตัวเลขพาดหัวจะอยู่ที่ 0.1% เทียบกับ 0.2% ก่อนหน้า จากนั้นดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนจะประกาศเวลา 14:00 GMT โดยคาดที่ 54.5 เทียบกับ 55.2 และองค์ประกอบคาดการณ์เงินเฟ้อของดัชนีนี้มีน้ำหนักมากกว่าตัวเลขพาดหัว

สัปดาห์หน้าจะส่งไม้ต่อให้ข้อมูลภายในประเทศกลับมาเป็นตัวกำหนดทิศทาง ตัวเลขตลาดแรงงานจะประกาศในวันที่ 18 สิงหาคม ครอบคลุมจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการ การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน และอัตราการว่างงานที่ครั้งล่าสุดอยู่ที่ 4.9% จากนั้นตัวเลขเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมจะตามมาในวันที่ 19 สิงหาคม เทียบกับตัวเลขพาดหัว 2.6% และเงินเฟ้อพื้นฐาน 2.6% ยอดค้าปลีกและผลสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นเดือนสิงหาคมจะประกาศในวันที่ 21 สิงหาคม

ข้อมูลเหล่านี้เป็นตัวเลขภายในประเทศสำคัญชุดสุดท้ายก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษในวันที่ 17 กันยายน ซึ่งขณะนี้มีกรรมการ 3 จาก 9 คนที่ต้องการอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอยู่แล้ว ขณะที่รายงานการประชุม Federal Open Market Committee (FOMC) ในวันที่ 19 สิงหาคมอยู่ในช่วงเวลาเดียวกัน ทำให้ช่วงกลางสัปดาห์หน้าจะเป็นบททดสอบสองด้านครั้งแรกที่การปรับขึ้นรอบนี้ต้องเผชิญ

ระดับราคา

แนวต้าน: บริเวณ 1.3550 เป็นระดับสำคัญ เนื่องจากเคยจำกัดการปรับขึ้นของคู่นี้ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม และกดราคากลับลงอีกครั้งในวันพุธ การปิดรายวันเหนือระดับนี้จะเปิดทางสู่จุดสูงสุดต้นเดือนพฤษภาคมบริเวณ 1.3650

แนวรับ: แนวเส้น EMA ที่กลับมายืนได้ใกล้ 1.3400 เป็นฐานแรก ซึ่งอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันราว 75 pip และเป็นระดับที่กดคู่นี้ไว้ตลอดเกือบทั้งเดือนกรกฎาคม ถัดลงไปคือ 1.3300 และจากนั้นคือฐานช่วงฤดูร้อนบริเวณ 1.3150

มุมมอง: เป็นขาขึ้นตราบใดที่ 1.3400 ยังยืนอยู่ โดยมีเป้าหมายที่ 1.3550 และหากทะลุระดับดังกล่าวจะเปิดทางสู่ 1.3650 มุมมองนี้จะถูกลบล้างหากราคาปิดรายวันกลับลงมาต่ำกว่า 1.3400 ซึ่งจะส่งให้คู่นี้กลับเข้าสู่กรอบเส้นดังกล่าวที่เพิ่งหลุดพ้นมา โมเมนตัมรายวันยืดตัวเข้าสู่แนวต้าน โดย Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) อยู่ใกล้ 70 และยังปรับขึ้น

กราฟรายวัน GBP/USD