เงินเยนญี่ปุ่นในที่สุดก็ปรับตัวขึ้นจากปัจจัยที่โตเกียวไม่ได้เป็นผู้จ่ายราคาเพื่อให้ได้มา

• USD/JPY ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับ 156.00 เล็กน้อย หลังร่วงลง 3.7 เยนทะลุเส้น EMA 200 วัน
• ตลาดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการประชุมวันที่ 18 กันยายนไว้อย่างเต็มที่แล้ว
• เจ้าหน้าที่ระดับสูงด้านค่าเงินของโตเกียวระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวยังไม่น่าพอใจ และยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด

เงินเยนได้ทำในเวลาเพียงสองช่วงการซื้อขายในสิ่งที่การแทรกแซงครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ไม่สามารถทำได้ และเกิดขึ้นโดยไม่มีรายงานการเข้าซื้อแม้แต่ครั้งเดียว USD/JPY ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับ 156.00 เล็กน้อย หลังจากช่วงการซื้อขายที่แกว่งจากจุดสูงสุดต่ำกว่า 159.00 เล็กน้อย ลงสู่จุดต่ำสุดต่ำกว่า 155.50 เล็กน้อย คิดเป็นการอ่อนตัวลง 3.7 เยน ซึ่งทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) บริเวณ 158.00 โดยแทบไม่หยุดพัก และขณะนี้อยู่ห่างจากโซน 155.00 เพียงไม่กี่สิบ pip ซึ่งเป็นบริเวณที่ปฏิบัติการร่วมในเดือนกรกฎาคมทำจุดต่ำสุดไว้ การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกือบเป็นเส้นตรงนับตั้งแต่จุดสูงสุดในตลาดเอเชียวันพุธที่เหนือ 160.00 เล็กน้อย ซึ่งเป็นลักษณะของการปรับราคาใหม่ มากกว่าจะเป็นการโจมตีแบบไม่ทันตั้งตัว

ทั้งสองด้านของส่วนต่างขยับพร้อมกัน

การเทรดที่พา USD/JPY จากจุดต่ำสุดหลังการแทรกแซงกลับขึ้นไปเหนือ 160.00 ตั้งอยู่บนส่วนต่างนโยบายที่มากกว่าสองจุดครึ่งเปอร์เซ็นต์ และบนสมมติฐานว่าทั้งสองฝั่งจะไม่ขยับ แต่สัปดาห์นี้ทั้งสองฝั่งขยับพร้อมกัน กรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่นที่มีมุมมองเข้มงวดรายหนึ่งใช้เวลาวันพุธส่งสัญญาณสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยอย่างคล่องตัว และเปิดทางต่อการปรับขึ้นขนาดใหญ่หรือขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ผู้ว่าการระบุว่าความเสี่ยงด้านราคาขาขึ้นสมควรได้รับน้ำหนักมากขึ้น และตลาดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายนไว้อย่างเต็มที่แล้ว โดยรายงานข่าวระบุว่าหลังจากนั้นจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยอาจเร็วกว่าแบบปีละสองครั้งที่ตลาดเคยคาดไว้

สิบสองชั่วโมงถัดมา ผู้ว่าการเฟดรายหนึ่งกล่าวว่าเขามีแนวโน้มจะสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน หากข้อมูลเงินเฟ้อออกมาตามคาด และโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ราว 50% จากมากกว่า 60% อัตราดอกเบี้ยนโยบายในโตเกียวอยู่ที่ 1% และกรอบเป้าหมายในวอชิงตันอยู่ที่ 3.50% ถึง 3.75% ดังนั้นในเชิงตัวเลข ส่วนต่างแทบไม่ได้เปลี่ยนแปลง สิ่งที่เปลี่ยนคือทิศทางการเคลื่อนไหวของทั้งสองฝั่ง และสถานะ carry trade ที่ใช้เลเวอเรจนั้นถูกกำหนดราคาจากทิศทางก่อนระดับดอกเบี้ยเสมอ

ฟรียังถูกกว่า 98 พันล้านดอลลาร์

ญี่ปุ่นใช้เงินเป็นสถิติ 15.4 ล้านล้านเยน หรือราว 98 พันล้านดอลลาร์ ในการซื้อสกุลเงินของตนเองระหว่างวันที่ 30 กรกฎาคมถึง 26 สิงหาคม ตามตัวเลขของกระทรวงการคลังเอง โดยยังมีฝั่งสหรัฐเข้าร่วมด้วย และภายในเช้าวันพุธ USD/JPY ก็ลบผลทั้งหมดนั้นกลับไปหมดแล้ว การร่วงลงในวันพฤหัสบดีไม่ต้องใช้ต้นทุนใด ๆ และครอบคลุมระยะทางในวันเดียวมากกว่าที่เงินจำนวนมหาศาลนั้นทำได้เป็นส่วนใหญ่ เจ้าหน้าที่ระดับสูงด้านค่าเงินของโตเกียวจึงตอบสนองด้วยการระบุว่าการเคลื่อนไหวนี้ “ไม่น่าพอใจและไม่น่าอุ่นใจ” และกระทรวงยังคงอยู่ในภาวะเฝ้าระวังระดับสูง ซึ่งเป็นคำกล่าวที่น่าทึ่งเมื่อพูดถึงการแข็งค่าของเงินเยน 4 เยนที่เป็นผลดีต่อคุณ และบอกเป็นนัยว่าระดับที่โตเกียวต้องการจริง ๆ นั้นต่ำกว่านี้อีก

ส่วนที่น่าอึดอัดสำหรับผู้ที่ถือสถานะ Long เยนคือรูปแบบของการเคลื่อนไหว การร่วงลงครั้งนี้เกิดขึ้นจากเพียงธนาคารกลางสองแห่งที่เคลื่อนไหวไปคนละทิศทาง ซึ่งหมายความว่ามันสามารถกลับทิศได้ด้วยต้นทุนต่ำพอ ๆ กัน หากฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งหยุดเคลื่อนไหว การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในวันที่ 16 กันยายน หรือการหยุดพักของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 18 กันยายน จะลบภาพรวมของทั้งสัปดาห์ทิ้ง และขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดราคาในทิศทางตรงข้ามกับทั้งสองกรณี

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ก่อนถึงสองการประชุมที่กำหนด carry trade

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของวันศุกร์เวลา 12:30 GMT มีค่าคาดการณ์ที่ 56,000 หลังจากเดือนกรกฎาคมสูญเสียงานไป 23,000 ตำแหน่ง โดยคาดว่าอัตราว่างงานจะอยู่ที่ 4.1% และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3% เมื่อเทียบรายปี หากตัวเลขออกมาแข็งแกร่ง จะช่วยฟื้นความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด และหนุนดอลลาร์ตามไปด้วย โดยจะเกิดขึ้นในจังหวะที่คู่เงินนี้อยู่ต่ำกว่าระดับที่ carry trade ถูกสร้างขึ้นใหม่ถึง 3 เยน ซึ่งเป็นจุดที่การปิดสถานะ Short อาจเปลี่ยนเป็นแรงบีบสถานะได้ จากนั้นญี่ปุ่นจะส่งต่อข้อมูลในคืนวันจันทร์ ได้แก่ ค่าจ้างเงินสดแรงงานเวลา 23:30 GMT หลังจากก่อนหน้านี้อยู่ที่ 3.4% YoY และประมาณการครั้งที่สองของการเติบโตไตรมาส 2 เวลา 23:50 GMT ซึ่งคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.3% QoQ และ 1.1% แบบ annualized โดยมี deflator ที่ 2.6% พร้อมกับดุลบัญชีเดินสะพัด หลังจากขาดดุล 92.3 พันล้านเยน

ข้อมูลที่ชี้ขาดฝั่งดอลลาร์จะออกมาในสัปดาห์หน้า โดยมีดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันที่ 10 กันยายน และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันที่ 11 กันยายน จากนั้นการประชุมทั้งสองจะตามมาติด ๆ กัน คือวอชิงตันในวันที่ 16 กันยายน และโตเกียวในวันที่ 18 กันยายน โดยหลังการประชุมครั้งที่สองจะมีวันหยุดยาวของญี่ปุ่น 3 วันทันที ซึ่งตลาดได้จับตาไว้แล้วว่าเป็นหน้าต่างเวลาสำหรับการแทรกแซง ค่าเงินที่เพิ่งแข็งค่าขึ้นมาแบบไม่ต้องเสียต้นทุน กำลังจะได้รู้ว่ามันมีมูลค่าเท่าไรเมื่อมีใครบางคนต้องเป็นฝ่ายจ่าย

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: ระดับ 156.00 เป็นด่านแรก ตามด้วย 157.00 และเส้น EMA 200 วันบริเวณ 158.00 ซึ่งขณะนี้มีลักษณะเป็นเพดานมากกว่าฐานรองรับ ถัดจากนั้น 158.50 คือโซนพักตัวที่ยังยืนได้ในวันพุธแต่พังลงในวันพฤหัสบดี และเส้น EMA 50 วันต่ำกว่า 160.00 เล็กน้อยจะจำกัดการรีบาวด์กลับเต็มรูปแบบ

แนวรับ: จุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ต่ำกว่า 155.50 เล็กน้อยเป็นจุดอ้างอิงแรก และจุดต่ำสุดจากการแทรกแซงในเดือนสิงหาคมที่สูงกว่า 155.00 เล็กน้อยคือระดับที่จะตัดสินว่านี่เป็นเพียงการทดสอบซ้ำหรือเป็นขาลงรอบใหม่ การปิดรายวันต่ำกว่า 155.00 จะพาคู่เงินนี้เข้าสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิ โดยมี 154.00 เป็นตัวเลขกลมถัดไป และไม่มีแนวเทคนิคสำคัญคั่นกลางระหว่างสองระดับนี้

มุมมอง: ขาลง วันพฤหัสบดีสามารถทะลุทั้งเส้น EMA 200 วันและโซน 158.50 ได้ภายในช่วงการซื้อขายเดียว ซึ่งเป็นการกลับภาพแผนที่ของฤดูร้อน และ Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันใกล้ 87 ยังไม่เริ่มสะท้อนการร่วงลงครั้งนี้ จึงยังมีพื้นที่ให้ปรับลงได้อีกตลอดช่วง การรีบาวด์ขึ้นสู่ 157.00 เป็นจังหวะขาย ตราบใดที่ตลาดยังคงกำหนดราคาให้ธนาคารกลางทั้งสองลดส่วนต่างลงภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า มีเพียงการปิดรายวันกลับขึ้นเหนือ 158.50 เท่านั้นที่จะฟื้นสถานะของ carry trade บนกราฟราคา

กราฟ USD/JPY 5 นาที