คาดเงินเฟ้อ CPI ของสหราชอาณาจักรเร่งตัว ปูทางให้ธนาคารกลางอังกฤษขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน

คาดว่า CPI ของสหราชอาณาจักรจะเร่งตัวขึ้นเป็น 3.4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน จาก 3.1% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว
คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะเร่งตัวขึ้นเช่นกัน เนื่องจากผลกระทบของราคาพลังงานที่สูงแผ่ขยายไปยังเศรษฐกิจในวงกว้าง
ตัวเลขเหล่านี้อาจเป็นเหตุผลชี้ขาดให้ BoE ปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นในการประชุมเดือนพฤศจิกายน

สำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) ของสหราชอาณาจักรมีกำหนดเผยแพร่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนในวันพุธ เวลา 06:00 น. GMT โดยจะเผยแพร่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และรายงานยอดค้าปลีกพร้อมกันด้วย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คาดว่านักลงทุนจะจับตาตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินผลการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไปของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ให้ชัดเจนยิ่งขึ้น เจ้าหน้าที่ BoE บางราย รวมถึงผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ ส่งสัญญาณถึงความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมแรงกดดันเงินเฟ้อ แม้ยังไม่ได้ระบุชัดเจนว่าจะปรับนโยบายครั้งถัดไปเมื่อใด หากข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรเป็นไปตามที่ตลาดคาด ก็อาจตอกย้ำความหวังว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเพิ่มความต้องการซื้อเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) เพื่อเก็งกำไร

คาดหวังอะไรได้บ้างจากรายงานเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรครั้งถัดไป?

ตลาดคาดการณ์โดยรวมว่าเงินเฟ้อผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนกันยายน ชะลอลงจากที่เพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนสิงหาคม แต่อัตราเงินเฟ้อเมื่อเทียบรายปีจะเร่งตัวขึ้นเป็น 3.4% จาก 3.1% ในเดือนก่อนหน้า

คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมหมวดพลังงาน อาหาร แอลกอฮอล์ และยาสูบที่มีความผันผวน จะเร่งตัวขึ้นเช่นกัน แต่ในอัตราที่ช้ากว่า โดยคาดว่า CPI พื้นฐานเดือนกันยายนจะเร่งตัวขึ้นเป็น 2.8% จาก 2.6% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าผลกระทบจากภาวะช็อกด้านพลังงานที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังลุกลามไปยังเศรษฐกิจในวงกว้าง

ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นมากกว่า 10% นับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม และเพิ่มขึ้นเกือบ 50% นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ขณะเขียนรายงาน น้ำมัน Brent ซื้อขายที่ระดับสูงสุดในรอบห้าเดือนเหนือ 108.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และไม่น่าจะกลับสู่ระดับก่อนสงครามได้ในเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากชาติมหาอำนาจในภูมิภาคเข้ามาพัวพันมากขึ้นเรื่อย ๆ สถานการณ์ดังกล่าวชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน และธนาคารกลางเสี่ยงที่จะปรับนโยบายไม่ทันสถานการณ์หากไม่ตอบสนองอย่างทันท่วงที

ท่ามกลางสถานการณ์นี้ ธนาคารกลางอังกฤษเป็นหนึ่งในธนาคารกลางรายใหญ่เพียงไม่กี่แห่งที่ยังไม่ได้ปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นในปี 2026 เจ้าหน้าที่ BoE บางรายเรียกร้องให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ผู้ว่าการเบลีย์แสดงความไม่พอใจต่อเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายในการประชุมสุดยอดของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่กรุงเทพฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งช่วยเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าจะมีการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นบ้างก่อนสิ้นปี

ข้อมูลล่าสุดของสหราชอาณาจักรสนับสนุนมุมมองดังกล่าว อัตราการว่างงานตามนิยามขององค์การแรงงานระหว่างประเทศ (ILO) ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันอังคาร สะท้อนถึงตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง แม้ตำแหน่งงานว่างจะลดลงและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานจะเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด ขณะที่สัปดาห์ที่แล้ว ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) รายเดือนออกมาดีเกินคาด โดยขยายตัวในเดือนสิงหาคมอย่างเหนือความคาดหมาย ท่ามกลางผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรม ทั้งหมดนี้สร้างเงื่อนไขที่เอื้อต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมเดือนหน้า

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรจะส่งผลต่อ GBP/USD อย่างไร?

เงินปอนด์อังกฤษเป็นหนึ่งในสกุลเงินหลักที่แข็งค่ามากที่สุดในสัปดาห์นี้ ข้อมูลที่สดใสของสหราชอาณาจักรช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ และบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนของมาตรการลดหย่อนภาษีที่คณะรัฐมนตรีของนายกรัฐมนตรี Andy Burnham ให้คำมั่นไว้

นักวิเคราะห์ของธนาคารคอมเมิร์ซแบงก์ประเมินว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด “เปิดทางให้ธนาคารกลางอังกฤษขึ้นดอกเบี้ยได้โดยไม่เสี่ยงที่จะเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจที่อ่อนแออยู่แล้ว (...) และยังช่วยลดแรงกดดันบางส่วนต่อรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซึ่งยังคงมุ่งมั่นที่จะลดการขาดดุลงบประมาณ”

ธนาคารคอมเมิร์ซแบงก์ระบุในบทวิเคราะห์ว่า “แนวทางที่จะบรรลุเป้าหมายนี้ พร้อมกับบรรเทาภาระให้ครัวเรือนและภาคธุรกิจที่เผชิญต้นทุนพลังงานสูง น่าจะชัดเจนขึ้นเมื่อมีการเสนองบประมาณในช่วงสิ้นเดือน”

เมื่อความกังวลเหล่านั้นคลี่คลายลง อย่างน้อยก็ในขณะนี้ ข้อมูลที่แข็งแกร่งของสหราชอาณาจักรและความหวังที่เพิ่มขึ้นว่า BoE จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนในที่สุด ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของเงินปอนด์ในสัปดาห์นี้ ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์สหรัฐยังซบเซา เนื่องจากนักลงทุนลดการเดิมพันว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมติดต่อกัน ขณะที่เงินยูโรเผชิญแรงกดดันจากการประท้วงในกรุงปารีสที่ทวีความรุนแรง จนทำให้รัฐบาลต้องประกาศเคอร์ฟิวในหลายเมือง

ในมุมมองทางเทคนิค กราฟ GBP/USD ระยะ 4 ชั่วโมงแสดงแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น โดยมีการทะลุเส้นแนวต้านขาลงที่ลากจากจุดสูงสุดช่วงปลายเดือนสิงหาคมได้สำเร็จเป็นสัญญาณยืนยัน และราคาได้กลับมาทดสอบเส้นดังกล่าวอีกครั้งเมื่อวันจันทร์ ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังสนับสนุนแนวโน้มนี้ โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 อยู่เหนือ 60 อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) ที่แทบทรงตัวบริเวณศูนย์ บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นยังเปราะบาง

ความเชื่อมั่นของฝั่งซื้อมีแนวโน้มจะถูกทดสอบในช่วงระหว่างจุดสูงสุดของวันศุกร์ที่ 1.3370 กับจุดสูงสุดของวันที่ 22 กันยายนใกล้บริเวณ 1.3400 หากราคายืนยันการยืนเหนือระดับเหล่านี้ได้ ตลาดจะหันไปจับตาระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของแนวโน้มขาลงช่วงเดือนสิงหาคมถึงตุลาคมที่ 1.3467 และโซนแนวรับเดิมเหนือ 1.3470 เล็กน้อย ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของวันที่ 2 และ 4 กันยายน

ในด้านขาลง บริเวณที่เส้นแนวโน้มดังกล่าวมาบรรจบกับขอบบนของกรอบราคาเดิม แถว 1.3295 ยังช่วยสกัดแรงขายไว้ได้ในขณะนี้ หากราคาพลิกกลับลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าว ก็อาจเปิดทางให้ลงไปทดสอบจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีบริเวณ 1.3140

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

สถาบันการเงินเรียกเก็บดอกเบี้ยจากผู้กู้สำหรับเงินกู้ และจ่ายดอกเบี้ยให้แก่ผู้ออมและผู้ฝากเงิน อัตราดอกเบี้ยเหล่านี้ได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ซึ่งธนาคารกลางกำหนดเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีหน้าที่รักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งส่วนใหญ่หมายถึงการกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ประมาณ 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและส่งเสริมเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อสูงกว่า 2% อย่างมาก โดยทั่วไปธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อค่าเงินอย่างไร?

โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยให้สกุลเงินของประเทศแข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้ประเทศนั้นน่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุนหรือพักไว้

อัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกดดันราคาทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำแทนการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้กับธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยปกติจะผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น และเนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

อัตราดอกเบี้ย Fed Funds คืออะไร?

อัตราดอกเบี้ย Fed Funds คืออัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนระหว่างธนาคารในสหรัฐฯ เป็นอัตราดอกเบี้ยหลักที่มักถูกอ้างอิงในข่าว ซึ่งเฟดกำหนดในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) โดยกำหนดเป็นกรอบ เช่น 4.75%-5.00% แต่ตัวเลขที่มักนำมาอ้างอิงคือขอบบนของกรอบ ซึ่งในกรณีนี้คือ 5.00% เครื่องมือ CME FedWatch ใช้ติดตามการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ในอนาคต โดยการคาดการณ์ดังกล่าวมีอิทธิพลต่อความเคลื่อนไหวของตลาดการเงินหลายแห่ง ขณะที่ตลาดเตรียมรับการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของเฟดในอนาคต

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (เทียบรายปี)

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐานของสหราชอาณาจักร ซึ่งสำนักงานสถิติแห่งชาติเผยแพร่เป็นรายเดือน เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อผู้บริโภค หรืออัตราการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของราคาสินค้าและบริการที่ครัวเรือนซื้อ โดยจัดทำตามมาตรฐานสากล ตัวเลขเทียบรายปีเป็นการเปรียบเทียบราคาในเดือนอ้างอิงกับเดือนเดียวกันของปีก่อน CPI พื้นฐานไม่รวมหมวดอาหาร พลังงาน แอลกอฮอล์ และยาสูบที่มีความผันผวน โดยเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับวัดเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มการซื้อ โดยทั่วไป ตัวเลขที่สูงถูกมองว่าเป็นปัจจัยหนุนเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ขณะที่ตัวเลขที่ต่ำถูกมองว่าเป็นปัจจัยกดดัน

อ่านเพิ่มเติม

กำหนดเผยแพร่ครั้งถัดไป: วันพุธที่ 21 ต.ค. 2026 เวลา 06:00

ความถี่: รายเดือน

คาดการณ์ของตลาด: 2.8%

ครั้งก่อน: 2.6%

แหล่งข้อมูล:สำนักงานสถิติแห่งชาติ

เหตุใดจึงสำคัญต่อเทรดเดอร์?

ธนาคารกลางอังกฤษมีหน้าที่รักษาอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) ให้อยู่ที่ประมาณ 2% การประกาศข้อมูลรายเดือนนี้จึงมีความสำคัญ อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นและในอัตราที่รวดเร็วขึ้น หรือลดการซื้อพันธบัตร ซึ่งหมายถึงการลดปริมาณเงินปอนด์ในระบบ ในทางกลับกัน การชะลอตัวของอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาบ่งชี้ถึงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ตัวเลขที่สูงกว่าคาดมักเป็นปัจจัยหนุนค่าเงิน GBP

บทความถัดไป