ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ท่ามกลางความพยายามทางการทูตอย่างต่อเนื่องเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
ดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและการคาดการณ์ในระดับสูงว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ว่าตลาดกำลังให้น้ำหนักราว 75% ต่อโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ทรงตัวหลังจากปรับขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายใกล้ระดับ 102.00 ในช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง จากความพยายามทางการทูตอย่างต่อเนื่องเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แม้ยังมีความกังวลว่าสหรัฐจะกลับมาใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้ง เจ้าหน้าที่กาตาร์และอิหร่านหารือต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 โดยมุ่งบรรลุข้อตกลงเพื่อยุติสงครามก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐอาจฟื้นตัวขึ้นได้จากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์กำลังให้น้ำหนักราว 75% ต่อโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดของสหรัฐที่สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

เทรดเดอร์กำลังรอปัจจัยสำคัญที่กำลังจะมาถึง รวมถึงรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (NFP) และข้อมูลภาคการผลิตและภาคบริการจาก ISM นอกจากนี้ ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายที่มีกำหนดตลอดทั้งสัปดาห์ยังคาดว่าจะให้สัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลาง

มุมมองต่อดอลลาร์เปลี่ยนไป หลังข้อมูล PCE สหรัฐชี้ว่าความคืบหน้าในการลดเงินเฟ้อหยุดชะงัก

Brown Brothers Harriman เน้นย้ำว่ารายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนกันยายนล่าสุดของสหรัฐ “ยืนยันว่าความคืบหน้าในการลดเงินเฟ้อได้หยุดชะงักลง” ธนาคารระบุว่าข้อมูลเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดย “PCE ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายเดือน จากที่เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนสิงหาคม ส่งผลให้เพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบรายปี จาก 3.4% ในเดือนสิงหาคม” ขณะที่ “PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน เท่ากับเดือนสิงหาคม ส่งผลให้เพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบรายปี จาก 3.0% ในเดือนสิงหาคม” ภาวะเงินเฟ้อที่ลดลงได้ยากทั้งในดัชนีทั่วไปและดัชนีพื้นฐานตอกย้ำมุมมองของธนาคารที่ว่า ดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุนจากการชะลอตัวของเงินเฟ้อที่หยุดชะงัก แม้ตลาดจะหันไปให้ความสำคัญกับแนวโน้มค่าจ้างและการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในภาพรวมมากขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ โดยหมุนเวียนใช้ควบคู่กับธนบัตรสกุลเงินท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐได้เข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดยังสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายนอกเหนือจากเครื่องมือปกติ ใช้เมื่อสินเชื่อเหือดแห้งเนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน เพราะกังวลว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้ โดยเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ เฟดเลือกใช้มาตรการนี้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 กระบวนการดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยซื้อจากสถาบันการเงินเป็นหลัก โดยทั่วไป QE ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป