ดอลลาร์สหรัฐ: ความเป็นจริงด้านนโยบายสนับสนุนความแข็งแกร่ง – OCBC
นักกลยุทธ์ของ OCBC Bank อย่าง Sim Moh Siong และ Christopher Wong ให้เหตุผลว่าการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐไม่น่าจะกระตุ้นให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง หากไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างชัดเจนจากธนาคารกลางสหรัฐเพื่อควบคุมอัตราผลตอบแทนไม่ให้ปรับสูงขึ้น เงินเฟ้อสหรัฐที่ยังคงเหนียวตัวและการเติบโตที่แข็งแกร่งยังคงหนุนมุมมองแบบเข้มงวดของเฟด และจำกัดขอบเขตของการประสานงานระหว่างนโยบายการคลังและนโยบายการเงิน พวกเขาเลือกคงมุมมองเป็นกลางต่อ USD โดยชี้ว่า Jackson Hole อาจตอกย้ำความมุ่งมั่นของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ
ท่าทีของเฟดหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์
"หาก USD จะอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญหลังการประกาศซื้อคืนของกระทรวงการคลัง ตลาดจำเป็นต้องเห็นหลักฐานว่าเฟดยินดีสนับสนุนความพยายามของกระทรวงการคลังในการควบคุมอัตราผลตอบแทนให้อยู่ในกรอบ เรามองว่าสิ่งนั้นไม่น่าเกิดขึ้น"
"ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดยังคงชี้ให้เห็นว่าเงินเฟ้อยังเหนียวตัวและการเติบโตยังแข็งแกร่ง เงินเฟ้อ core PCE เดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ปรับขึ้น 0.2% MoM และ 3.3% YoY สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ แม้เงินเฟ้อจะชะลอลงจากระดับสูงสุด แต่แรงกดดันด้านราคาต่อปี仍อยู่ในระดับสูงที่น่ากังวล และยังคงสนับสนุนอคติด้านนโยบายแบบเข้มงวดของเฟด"
"ในตอนนี้ เราเลือกที่จะคงมุมมองเป็นกลางต่อ USD มากกว่าที่จะไล่ตามการอ่อนค่าระลอกล่าสุดของ USD"
"คำถามเกี่ยวกับฟังก์ชันการตอบสนองของเฟด และความกังวลว่าผู้กำหนดนโยบายอาจให้น้ำหนักกับการควบคุมเงินเฟ้อน้อยลง ได้เพิ่มความสนใจของตลาดต่อความเห็นของประธาน Warsh ที่ Jackson Hole USD อาจได้รับแรงหนุน หาก Warsh และเจ้าหน้าที่เฟดคนอื่น ๆ ออกมาโต้แย้งความกังวลเรื่องการลดทอนมูลค่าเงิน และยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
