ดอลลาร์สหรัฐ: สุนทรพจน์ของ Warsh ยังคงเปิดประเด็นถกเถียงเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย – Commerzbank
Thu Lan Nguyen จาก Commerzbank ระบุว่า สุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ หลังส่งสัญญาณเปิดกว้างต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินมากขึ้น และความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม เธอเน้นย้ำว่า ข้อมูลตลาดแรงงานและเงินเฟ้อของสหรัฐที่กำลังจะประกาศ รวมถึงพัฒนาการของสงครามอิหร่าน ยังอาจเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ได้ ดังนั้นจึงควรใช้ความระมัดระวังต่อมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์
ทิศทางของเฟดยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลอย่างมาก
"Kevin Warsh ทำได้ตามคาด ในสุนทรพจน์ที่ถูกจับตาอย่างมากของเขาที่ Jackson Hole เขาได้ส่งสัญญาณที่ตลาดรอคอยเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายการเงินในระยะอันใกล้ ซึ่งช่วยสลายข้อสงสัยว่าเขาอาจคัดค้านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยพื้นฐาน อาจด้วยเหตุผลทางการเมือง จึงไม่น่าแปลกใจที่ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญ"
"ประเด็นสำคัญคือ แม้ขณะนี้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะถูกมองว่ามีความเป็นไปได้มากขึ้นอย่างมาก แต่ก็ยังห่างไกลจากการเป็นข้อสรุปที่แน่นอน ด้วยเหตุนี้ ฉันจึงระมัดระวังต่อการเข้าซื้อจากกระแสความคึกคักของ USD เร็วเกินไป"
"รายงานตลาดแรงงานสหรัฐในสัปดาห์นี้เป็นประเด็นสำคัญแรกในวาระ ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อชุดใหม่จะตามมาในสัปดาห์หน้า โดยเฉพาะตลาดแรงงานที่ล่าสุดได้ส่งสัญญาณที่ผสมผสานกัน หลังจากแสดงความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่งมาเป็นเวลานาน รายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่เมื่อต้นเดือนนี้กลับน่าผิดหวังอย่างชัดเจน อย่างน้อยสำหรับเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์ที่ Bloomberg สำรวจคาดว่าจะเห็นผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งผลลัพธ์เช่นนั้นมีแนวโน้มจะสนับสนุนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และต่อเนื่องไปถึงดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรออกมาน่าผิดหวังอีก ก็อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญได้เช่นกัน"
"ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลล่าสุดแทบไม่ได้เป็นเหตุให้ต้องตื่นตระหนก ราคาผู้บริโภคปรับตัวขึ้นเพียงปานกลางในระยะหลัง หากแนวโน้มดังกล่าวยังดำเนินต่อไป ก็อาจเป็นเหตุผลให้สมาชิก FOMC ยังคงอดทนและรออีกเล็กน้อยก่อนดำเนินการ"
"ท้ายที่สุด ควรจำไว้ว่า แม้เงินเฟ้อของสหรัฐจะอยู่เหนือเป้าหมายของธนาคารกลางมาหลายปี และเร่งตัวขึ้นเพิ่มเติมนับตั้งแต่ต้นปี แต่เฟด แม้กระทั่งก่อนหน้า Warsh ก็ยังคงงดเว้นจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาจนถึงขณะนี้ ขณะเดียวกัน ในการประชุมครั้งล่าสุด มีสมาชิก FOMC เพียง 3 จาก 12 คนเท่านั้นที่ลงมติเห็นชอบให้คุมเข้านโยบาย ดังนั้นจึงไม่มีสัญญาณใด ๆ เลยว่าการลงมติจะสูสี"
"สถานการณ์เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากนับตั้งแต่การประชุมครั้งนั้นหรือไม่? ยังไม่ใช่ แน่นอนว่า การประกาศข้อมูลที่กำลังจะมาถึง รวมถึงพัฒนาการล่าสุดของสงครามอิหร่าน อาจเปลี่ยนการประเมินดังกล่าวได้"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
