ดอลลาร์สหรัฐ: แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและความเสี่ยงด้าน AI – MUFG

Derek Halpenny จาก MUFG ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐกำลังพักฐานที่ระดับสูงสุดใหม่ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่เหนือระดับ 103 ได้แรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี และภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงกับบรรยากาศเชิงลบต่อหุ้นเทคโนโลยีและเหตุระบบ Microsoft ล่มทั่วโลก

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าโดยมีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นแรงหนุน

“แรงขายดอลลาร์สหรัฐส่วนหนึ่งอาจมาจากญี่ปุ่น รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Katayama ได้ออกมาเตือนอีกครั้งถึงการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่ ‘รุนแรงและเป็นไปในทิศทางเดียว’ พร้อมเน้นย้ำถึงความสัมพันธ์อันใกล้ชิดกับสหรัฐ”

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

“ดอลลาร์สหรัฐกำลังพักฐานที่ระดับสูงสุดใหม่ โดยดัชนี DXY อยู่เหนือระดับ 103 ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ช่วงวันปลดแอกในเดือนเมษายน 2025”

“เหตุระบบ Microsoft ล่มทั่วโลกน่าจะยิ่งซ้ำเติมบรรยากาศเชิงลบต่อหุ้นเทคโนโลยีในช่วงที่ผ่านมา และอาจทำให้ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกิดขึ้นล่าสุดรุนแรงขึ้น ซึ่งจะส่งผลกดดันสกุลเงินในกลุ่ม G10 ที่มีค่าเบตาสูงให้อ่อนค่าลงอีกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ”

“อย่างไรก็ดี แม้กรณีฐานคือเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ แต่เรายังต้องคำนึงถึงความเสี่ยงต่าง ๆ หากรายงานการจ้างงานออกมาแข็งแกร่งอีกครั้งและราคาพลังงานฟื้นตัวขึ้นต่อ ตลาดก็น่าจะสะท้อนโอกาสมากขึ้นที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ หรือการขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันหลายครั้ง ขณะนี้ราคาในตลาดเกือบสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันในเดือนธันวาคมและมกราคมอย่างเต็มที่แล้ว และยังขาดอีกราว 10 เบสิสพอยต์จึงจะสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 25 เบสิสพอยต์ติดต่อกันสามครั้งจนถึงเดือนมีนาคมอย่างเต็มที่ การพลิกกลับของมุมมองเชิงบวกต่อการยุติความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่านได้ตอกย้ำการคาดการณ์ที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดดังกล่าว และหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นสูงขึ้น”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป