[Điểm tin tài chính] Giá vàng giảm xuống dưới 4.000 USD khi tuần dày đặc các sự kiện ngân hàng trung ương thử thách khả năng bảo vệ ngưỡng hỗ trợ quan trọng của phe mua!

Giá vàng giao ngay đã giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 4.000 USD/ounce vào thứ Sáu tuần trước, chạm mức thấp nhất trong ba tháng và ghi nhận mức giảm theo tuần mạnh nhất trong hơn bốn tháng. Khi phiên giao dịch thứ Hai bắt đầu, giá tiếp tục dao động quanh mốc 4.000 USD, gần như không có dấu hiệu cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện trong cuối tuần.

Giá năng lượng liên tục tăng, lo ngại lạm phát quay trở lại và sự thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là những yếu tố chính gây sức ép lên giá vàng. Trong khi đó, bất ổn địa chính trị và lịch công bố quyết định dày đặc của các ngân hàng trung ương trong tuần càng khiến triển vọng trở nên khó lường.

Lo ngại lạm phát gia tăng cho thấy các ngân hàng trung ương lớn có thể không nới lỏng chính sách tiền tệ nhanh như dự kiến trước đây, tạo ra trở ngại rõ rệt đối với phe mua vàng. Trong khi đó, đợt điều chỉnh mạnh của cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các cổ phiếu liên quan đến AI, đã gây áp lực ký quỹ. Một số nhà giao dịch và nhà đầu tư cổ phiếu nhận yêu cầu bổ sung ký quỹ đã bán vàng đang nắm giữ để huy động tiền mặt, làm gia tăng áp lực bán đối với kim loại quý.

Tuần này, sự chú ý của thị trường tập trung vào cuộc họp chính sách ngày 27–28/10 của Fed. Phần lớn nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%–4,00%, với công cụ FedWatch có thời điểm cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất vượt 90%. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang phản ánh khả năng cao Fed tăng lãi suất vào tháng 12, với xác suất tiến sát 80%.

Các số liệu lạm phát tiêu dùng và lạm phát giá sản xuất được công bố trước đó đều vượt dự báo, củng cố quan điểm lãi suất sẽ duy trì “ở mức cao trong thời gian dài hơn”. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi, sẽ được công bố vào cuối tuần này và cung cấp thêm tín hiệu. Số liệu cao hơn, kết hợp với giá dầu duy trì ở mức cao, có thể thúc đẩy thị trường gia tăng đặt cược vào các đợt tăng lãi suất tiếp theo, qua đó tiếp tục gây sức ép lên giá vàng.

Ngoài Fed, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ngân hàng Dự trữ New Zealand và Ngân hàng Trung ương Canada cũng sẽ công bố quyết định lãi suất trong tuần này, khiến đây trở thành một tuần quan trọng đối với chính sách tiền tệ toàn cầu.

Thị trường nhìn chung kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất, dù những lo ngại về chính trị và tài khóa tại Pháp đã gây sức ép lên đồng euro. Tại Nhật Bản, lạm phát cơ bản trong tháng 9 lần đầu tiên vượt mục tiêu 2% sau chín tháng, củng cố cơ sở cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách trong ngắn hạn. Do đó, kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 12 đã gia tăng. Ngay cả những thay đổi nhỏ trong các tín hiệu chính sách này cũng có thể tác động đến giá vàng thông qua tỷ giá hối đoái và điều kiện thanh khoản toàn cầu.

Bình luận thị trường:

Về dài hạn, vàng vẫn được hỗ trợ bởi một số yếu tố mang tính cơ cấu. Những bất ổn xoay quanh các cuộc xung đột địa chính trị trên toàn cầu, thâm hụt tài khóa ngày càng lớn tại các nền kinh tế chủ chốt và nhu cầu của các ngân hàng trung ương muốn phân bổ dự trữ vào vàng vẫn là những yếu tố hỗ trợ trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, lãi suất thực và đồng USD vẫn là những yếu tố chi phối chính. Chừng nào thị trường còn phản ánh khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa trước cuối năm, dư địa tăng giá của vàng nhiều khả năng vẫn sẽ bị hạn chế.