Euro thu hẹp đà tăng nhưng vẫn giữ trên mức 1,1200 khi Pháp tiếp tục là tâm điểm chú ý

EUR/USD giảm về vùng 1,1220 sau khi bị chặn lại ngay trên mức 1,1260 vào thứ Ba.
Nhà đầu tư vẫn thận trọng khi đặt cược lớn vào đồng euro do những bất ổn chính trị và vấn đề nợ của Pháp gây sức ép.
Đồng đô la Mỹ vẫn suy yếu khi nhà đầu tư cân nhắc quy mô chu kỳ thắt chặt của Fed.

Đồng euro (EUR) giảm nhẹ so với đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Tư, trả lại một phần mức tăng trong vài ngày qua. Cặp EUR/USD giao dịch ở mức 1,1220 sau khi bị chặn lại ngay trên mức 1,1260 vào thứ Ba, trong bối cảnh tình trạng bất ổn tại Pháp khiến nhà đầu tư lo ngại, còn chi phí đi vay của nước này tiếp tục tăng.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Chính phủ Pháp buộc phải áp đặt lệnh giới nghiêm cục bộ tại một số thành phố trong tuần này, sau khi các cuộc biểu tình của sinh viên lan rộng khắp cả nước trong vài tuần qua chuyển thành bạo lực vào cuối tuần trước, dẫn đến những cảnh cướp bóc và phá hoại được truyền đi khắp thế giới.

Chi phí đi vay của Pháp là lực cản lớn đối với đà phục hồi của đồng euro

Trong khi đó, phần bù rủi ro nợ của Pháp tiếp tục tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp (OAT) kỳ hạn 10 năm đã lên tới 4,98%, mức cao nhất trong 24 năm. Chênh lệch lợi suất so với trái phiếu chính phủ Đức (Bund), vốn được coi là an toàn hơn, đã tăng lên 157 điểm cơ bản, mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2009–2011. Chênh lệch này là thước đo phần bù rủi ro của Pháp.

Tuy nhiên, đồng euro đang nhận được phần nào sự hỗ trợ từ đồng đô la Mỹ suy yếu, giúp cặp tiền không giảm sâu hơn. Khi thiếu vắng các số liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ, đồng đô la Mỹ thiếu động lực, trong lúc nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tạm dừng điều chỉnh chính sách vào tuần tới và cân nhắc quy mô của chu kỳ thắt chặt tiền tệ.

ING: Đô la suy yếu do lo ngại về AI và sự thay đổi trong phản ứng của Fed với giá dầu

Các nhà phân tích tại ING nhận định đồng đô la “tiếp tục giao dịch với xu hướng suy yếu”, đồng thời cho rằng diễn biến này xuất phát từ “sự kết hợp giữa những tác động còn sót lại của các lo ngại liên quan đến AI (trái phiếu Corewave lại chao đảo vào hôm qua) và việc thu hẹp các vị thế mua quá lớn cũng như điều chỉnh tình trạng định giá quá cao trong ngắn hạn”.

ING cũng nhấn mạnh một thay đổi nhỏ trong cách đồng tiền này phản ứng với thị trường năng lượng, cho rằng “cách đồng đô la phản ứng với giá dầu có thể đã thay đổi trong khoảng một tuần qua”. Theo họ, “những lo ngại ngày càng tăng về cổ phiếu công nghệ đã phần nào làm suy giảm niềm tin của thị trường vào lập trường cứng rắn của Fed, tạo thêm dư địa để kỳ vọng lãi suất ngắn hạn điều chỉnh theo hướng ôn hòa hơn trước các yếu tố không phải dữ liệu kinh tế, chẳng hạn như một đợt bán tháo dầu”. Điều này, đến lượt nó, đang góp phần củng cố xu hướng suy yếu của đồng đô la.

Câu hỏi thường gặp về đồng euro

Đồng euro là gì?

Euro là đồng tiền chung của 20 quốc gia thuộc Liên minh châu Âu nằm trong khu vực đồng euro. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới, sau đồng đô la Mỹ. Năm 2022, đồng euro chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với giá trị giao dịch bình quân hằng ngày hơn 2,2 nghìn tỷ USD. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, ước tính chiếm 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).

ECB là gì và tác động đến đồng euro như thế nào?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), có trụ sở tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng trung ương của khu vực đồng euro. ECB ấn định lãi suất và điều hành chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, thông qua việc kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chủ yếu của ngân hàng này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao – hoặc kỳ vọng lãi suất tăng – thường có lợi cho đồng euro và ngược lại. Hội đồng Thống đốc ECB đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần mỗi năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng trung ương quốc gia trong khu vực đồng euro và sáu thành viên thường trực, bao gồm Chủ tịch ECB Christine Lagarde.

Dữ liệu lạm phát tác động đến giá trị đồng euro như thế nào?

Dữ liệu lạm phát của khu vực đồng euro, được đo lường bằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP), là một chỉ số kinh tế quan trọng đối với đồng euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là vượt mục tiêu 2% của ECB, ngân hàng này buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các nền kinh tế khác thường có lợi cho đồng euro, vì điều này khiến khu vực trở thành điểm đến hấp dẫn hơn để các nhà đầu tư toàn cầu gửi gắm nguồn vốn.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng đến giá trị đồng euro như thế nào?

Các số liệu được công bố phản ánh sức khỏe nền kinh tế và có thể tác động đến đồng euro. Các chỉ số như GDP, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và các khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế vững mạnh có lợi cho đồng euro. Điều này không chỉ thu hút thêm đầu tư nước ngoài mà còn có thể khuyến khích ECB tăng lãi suất, qua đó trực tiếp hỗ trợ đồng euro tăng giá. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu kém, đồng euro có khả năng giảm giá. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng, vì các nước này chiếm 75% quy mô kinh tế của khu vực.

Cán cân thương mại tác động đến đồng euro như thế nào?

Một số liệu quan trọng khác đối với đồng euro là cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường chênh lệch giữa số tiền một quốc gia thu được từ xuất khẩu và số tiền chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất những mặt hàng xuất khẩu có nhu cầu cao, đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá chỉ nhờ nhu cầu bổ sung từ những người mua nước ngoài muốn mua các mặt hàng này. Vì vậy, thặng dư thương mại giúp đồng tiền mạnh lên, còn thâm hụt thương mại có tác động ngược lại.

Bài viết tiếp theo