Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Dự kiến tiếp tục thắt chặt bất chấp thay đổi chính trị – TD Securities

Các nhà phân tích của TD Securities cho rằng dù bối cảnh chính trị đã thay đổi sau làn sóng thắng lợi của Đảng Dân chủ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn có khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách. Họ dự báo Fed sẽ tăng lãi suất thêm tổng cộng 50 điểm cơ bản từ nay đến hết quý I/2027, đồng thời lưu ý khả năng thay đổi nhân sự tại Fed, lập trường ngày càng cứng rắn của Chủ tịch Warsh và các kịch bản có điều kiện, trong đó căng thẳng với Iran hạ nhiệt hoặc đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) suy yếu có thể hạn chế mức độ thắt chặt.

Làn sóng thắng lợi của Đảng Dân chủ định hình lại nhưng không chặn đà tăng lãi suất

"Dù cục diện chính trị đã thay đổi, môi trường vĩ mô vẫn còn phần nào bất định về kết cục của cuộc chiến Iran và triển vọng đầu tư vào AI. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn tin tưởng rằng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong ngắn hạn, tăng lãi suất thêm tổng cộng 50 điểm cơ bản từ nay đến hết quý I/2027. Nếu kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ dẫn đến việc khép lại cuộc chiến Iran và/hoặc thu hẹp đầu tư vào AI, Fed có thể không cần thắt chặt chính sách thêm nữa sau tháng 3."

"Trong bối cảnh cục diện chính trị thay đổi, Warsh có thể chuyển sang lập trường cứng rắn hơn ngay khi Ủy ban chuyển sang lập trường ôn hòa hơn vào năm tới. Kết cục của cuộc chiến Iran và triển vọng đầu tư vào AI sẽ quyết định mức độ thắt chặt mà Fed cần thực hiện. Chúng tôi vẫn dự báo lãi suất sẽ tăng thêm tổng cộng 50 điểm cơ bản."

"Áp lực chính trị lên Fed bớt gay gắt có thể tạo điều kiện cho những thay đổi nhân sự trong Ủy ban. Powell cuối cùng có thể quyết định nghỉ hưu. Rủi ro là Trump không bổ nhiệm người thay thế, khiến Fed hoạt động trong tình trạng thiếu nhân sự."

"Dù hoạt động giao dịch theo chủ đề AI, trần nợ, chính sách tài khóa và các quy định ngân hàng sẽ được theo dõi sát sao, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ quay lại tập trung vào các yếu tố nền tảng vĩ mô khi lạm phát vẫn quá cao và nền kinh tế vẫn vững vàng. Điều này có thể khiến cả lãi suất lẫn mức độ biến động duy trì ở mức cao."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)