Won Hàn Quốc: Tăng giá vừa phải với rủi ro hai chiều – OCBC

Các chiến lược gia Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC dự báo USD/KRW sẽ ở mức 1320 vào cuối năm 2026 và 1260 vào cuối năm 2027, hàm ý đồng won Hàn Quốc (KRW) sẽ tăng giá vừa phải nhưng khó diễn ra theo một đường thẳng. Đặc tính beta cao, lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao và khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất khiến biến động ngắn hạn duy trì ở mức cao. Trong khi đó, xuất khẩu vững vàng và nhu cầu mạnh đối với chất bán dẫn phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) củng cố triển vọng tích cực trong trung hạn khi đà tăng của USD dịu lại.

Đồng won phục hồi nhưng chặng đường còn nhiều biến động

"Xu hướng nghiêng về phục hồi nhưng khó diễn ra theo một đường thẳng. Chúng tôi kỳ vọng KRW sẽ tăng giá vừa phải từ nay đến năm 2027, với USD/KRW được dự báo ở mức 1320 vào cuối năm 2026 và 1260 vào cuối năm 2027. Quá trình phục hồi khó diễn ra theo một đường thẳng do KRW có đặc tính beta cao và nhạy cảm với tâm lý chấp nhận rủi ro trên toàn cầu cũng như dòng vốn đầu tư danh mục."

"Khả năng chống chịu của xuất khẩu Hàn Quốc và nhu cầu tiếp tục mạnh mẽ đối với chất bán dẫn phục vụ AI được kỳ vọng sẽ hỗ trợ đồng won. Đồng thời, kỳ vọng thị trường sẽ đảo ngược việc định giá lại triển vọng chính sách Fed theo hướng thắt chặt hơn và đà tăng của USD sẽ dịu lại củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi trong trung hạn."

"Tuy nhiên, trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao và kỳ vọng Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa có thể duy trì biến động hai chiều, trong khi dòng vốn đầu tư ra nước ngoài của người cư trú có thể tiếp tục khiến phản ứng của KRW trước đà tăng của thị trường cổ phiếu trở nên phức tạp."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)