Đồng franc Thụy Sĩ tăng đà trước thềm công bố dữ liệu lạm phát

Đồng franc Thụy Sĩ được hỗ trợ khi lạm phát CPI so với cùng kỳ năm trước được dự báo tăng lên 1,3%.
Kinh tế Thụy Sĩ phát đi tín hiệu trái chiều khi doanh số bán lẻ tăng chậm lại, trong khi hoạt động sản xuất mở rộng mạnh mẽ.
USD suy yếu so với CHF trong bối cảnh bất định về bầu cử Mỹ và trước thềm công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

USD/CHF đi ngang sau khi xóa sạch mức tăng trong ngày, giao dịch quanh 0,8180 trong phiên châu Á hôm thứ Ba. Cặp tiền chịu sức ép khi đồng franc Thụy Sĩ (CHF) được hỗ trợ trước thềm công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong nước. Lạm phát theo tháng của Thụy Sĩ được dự báo duy trì ở mức 0% trong tháng 10, trong khi lạm phát CPI so với cùng kỳ năm trước được dự báo tăng lên 1,3% từ mức 1,0% trước đó.

Dữ liệu công bố hôm thứ Hai cho thấy doanh số bán lẻ thực tế của Thụy Sĩ tăng 1,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, chậm lại so với mức tăng 3,9% đã được điều chỉnh tăng của tháng 8 và thấp hơn dự báo tăng 3%. Đây là mức tăng thấp nhất kể từ tháng 3. Tuy nhiên, Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất của SVME tăng lên 56,7 trong tháng 10 từ mức 55,3 trong tháng 9, vượt kỳ vọng của thị trường là 55,3 và đánh dấu tháng mở rộng thứ tám liên tiếp.

Cặp USD/CHF xóa sạch mức tăng trong ngày khi đồng đô la Mỹ (USD) chịu sức ép trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Áp lực chính trị đối với Tổng thống Mỹ Donald Trump và Đảng Cộng hòa gia tăng do giá năng lượng ở mức cao liên quan đến các cuộc xung đột đang tiếp diễn với Iran. Trong khi đó, các thị trường dự đoán hiện phản ánh xác suất 74% Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Thượng viện Mỹ, cho thấy tầm quan trọng lớn về mặt chính trị của cuộc bỏ phiếu.

Trong khi đó, giới tham gia thị trường đang theo dõi sát sao báo cáo việc làm của Mỹ dự kiến được công bố vào cuối tuần này. Dữ liệu việc làm được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm thông tin mới về sức khỏe thị trường lao động và góp phần định hình kỳ vọng về các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn duy trì lập trường thắt chặt tiền tệ, trong khi công cụ CME FedWatch hiện phản ánh xác suất khoảng 73% Fed tăng lãi suất vào tháng 12 sau khi tạm dừng điều chỉnh chính sách trong tháng 10.

Triển vọng đồng đô la gắn với những thay đổi về mức độ ủng hộ chính trị tại Mỹ

Norman Liebke của Commerzbank cảnh báo rằng kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vẫn sẽ có ý nghĩa đối với đồng đô la trong ngắn hạn, dù đây chỉ là một trong nhiều yếu tố chi phối. Ông cho rằng “kết quả bầu cử khó có thể hoàn toàn không ảnh hưởng đến đồng đô la”, đồng thời cảnh báo rằng nếu Đảng Cộng hòa mất thế đa số ở cả hai viện, “đồng đô la có thể chịu áp lực lớn hơn, do nhìn chung chính quyền Trump sẽ nhận được ít sự ủng hộ chính trị hơn”. Liebke nói thêm rằng một thay đổi hạn chế hơn tại Washington cũng sẽ kéo theo hệ quả: “Nếu chỉ Hạ viện đổi đảng kiểm soát, đồng đô la nhiều khả năng cũng sẽ đối mặt với một số lực cản, dù ở mức độ nhẹ hơn.”

Các câu hỏi thường gặp về đồng franc Thụy Sĩ

Những yếu tố chính nào chi phối đồng franc Thụy Sĩ?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, với khối lượng giao dịch vượt xa quy mô nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của đồng tiền này được quyết định bởi nhiều yếu tố, trong đó có tâm lý chung của thị trường, sức khỏe nền kinh tế trong nước và các động thái của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Từ năm 2011 đến năm 2015, đồng franc Thụy Sĩ được neo tỷ giá với đồng euro (EUR). Cơ chế neo tỷ giá bị bãi bỏ đột ngột, khiến giá trị đồng franc tăng hơn 20% và gây xáo trộn trên các thị trường. Dù cơ chế này không còn được áp dụng, diễn biến của CHF vẫn thường có tương quan chặt chẽ với đồng euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào khu vực đồng euro láng giềng.

Vì sao đồng franc Thụy Sĩ được coi là đồng tiền trú ẩn an toàn?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn, hay đồng tiền mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào khi thị trường căng thẳng. Điều này xuất phát từ vị thế được nhìn nhận của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu vững mạnh, dự trữ lớn của ngân hàng trung ương và lập trường trung lập lâu đời trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của nước này trở thành lựa chọn tốt cho những nhà đầu tư tìm cách tránh rủi ro. Trong những giai đoạn biến động, CHF có khả năng tăng giá so với các đồng tiền được coi là rủi ro hơn để đầu tư.

Các quyết định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tác động thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần mỗi năm, mỗi quý một lần, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác, để quyết định chính sách tiền tệ. Ngân hàng đặt mục tiêu lạm phát hằng năm dưới 2%. Khi lạm phát vượt mục tiêu hoặc được dự báo sẽ vượt mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế đà tăng giá bằng cách nâng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho đồng franc Thụy Sĩ (CHF) vì làm tăng lợi suất, khiến nước này trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn thường khiến CHF suy yếu.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng thế nào đến giá trị đồng franc Thụy Sĩ?

Các dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố tại Thụy Sĩ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá tình trạng nền kinh tế và có thể ảnh hưởng đến định giá của đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, cán cân vãng lai hoặc dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương đều có thể gây biến động cho CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và niềm tin ở mức cao đều có lợi cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế cho thấy đà tăng trưởng suy yếu, CHF có khả năng mất giá.

Chính sách tiền tệ của khu vực đồng euro ảnh hưởng thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Là một nền kinh tế nhỏ và có độ mở cao, Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế láng giềng trong khu vực đồng euro. Xét rộng hơn, Liên minh châu Âu là đối tác kinh tế chính và đồng minh chính trị quan trọng của Thụy Sĩ, nên sự ổn định kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ tại khu vực đồng euro có ý nghĩa thiết yếu đối với Thụy Sĩ và do đó cả đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Với mức độ phụ thuộc này, một số mô hình cho thấy mức tương quan giữa diễn biến của đồng euro (EUR) và CHF vượt 90%, tức gần như tương quan hoàn hảo.

Bài viết tiếp theo