专家一致认为：美国中期选举和对人工智能的担忧可能削弱市场对美元的信心

美元（USD）周一收复了此前的大部分跌幅，但仍处于守势。美国中期选举临近，投资者不愿持有大量美元多头头寸，而市场对人工智能（AI）泡沫的担忧日益加剧，也构成了额外威胁。在此背景下，截至发稿，美元指数（DXY）报101.66，仍接近10月交易区间底部的100.40区域。

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上周公布的宏观经济数据强化了美国经济表现一枝独秀的论调。第三季度国内生产总值（GDP）增速大幅加快，通胀仍远高于美联储的目标水平，使其继续面临进一步加息的压力。然而，美元指数未能从这些数据中获得支撑，过去两周的走势持续受限。

中期选举与科技股抛售抑制美元上行势头

三菱日联金融集团/东京三菱日联银行（MUFG/BTMU）分析师警告称，周二“如果共和党遭遇重挫，可能会抑制美元强势”。他们认为，这一结果将“限制进一步实施财政刺激的空间”，并可能使市场焦点转向“本届总统任期结束后对市场不太友好的政策”，为美元前景增添一层政治不确定性。

荷兰国际集团（ING）也持类似观点，强调仓位和政治风险是近期市场的关键驱动因素，并指出，“美元今日面临的主要风险是，在周二美国中期选举前，部分投资者出于谨慎而平掉净多头头寸。”

该行指出，“预测市场显示，民主党大获全胜的概率约为68%”，这一情景“可能从多个方面被视为对美元略有不利，包括政府停摆和债务上限谈判陷入僵局的风险上升，以及可能打击本已不稳的AI相关市场情绪”。在此背景下，荷兰国际集团总结称：“未来几天，我们对追涨美元持谨慎态度。”

另一方面，布朗兄弟哈里曼银行（BBH）的专家将焦点放在股市，认为“科技股抛售可能使美元短期内继续承压”。不过，BBH判断，“美国经济活动强劲、物价压力上升，强化了美联储的鹰派倾向”，这意味着即使短期市场情绪转弱，“利差”仍应“对美元构成支撑”。

美国中期选举常见问题

什么是美国中期选举？

美国中期选举是在总统四年任期过半时举行的联邦选举。选民将选出众议院全部435名议员、约三分之一的参议员，以及许多州的州长和其他州及地方官员。

2026年中期选举何时举行？

选举日为2026年11月3日，星期二。联邦法律规定，选举日在11月第一个星期一之后的星期二举行。许多州已经开始提前投票和邮寄投票。

美国中期选举为何重要？

中期选举决定了在唐纳德·特朗普总统任期最后两年，哪个政党将掌控国会参众两院。多数党负责制定立法议程、选定委员会负责人；在参议院，多数党还掌控法官和高级官员的任命确认程序。

2026年中期选举是否选举总统？

不会。总统每四年选举一次，下一届总统选举将于2028年11月举行。中期选举通常被视为对现任总统所属政党的信任投票；从历史上看，该党往往会失去部分众议院席位。

2026年中期选举可能如何影响美元？

大多数分析师预计，美元将出现幅度有限、持续时间较短的反应，而非形成持久趋势。市场普遍将两党分掌国会两院视为基准情景，且已在一定程度上消化这一预期。美国国债收益率可能对选举结果作出更明显的反应。若选举结果推升财政刺激预期，往往会带动收益率和美元走高；若政治僵局限制新增支出，则可能令两者双双走低。围绕政府拨款或债务上限的对峙等政治摩擦，也可能短暂提振美元的避险需求。但从六至十二个月的时间跨度来看，经济增长和美联储政策比选举结果更为重要。

中期选举前后，股市通常表现如何？

从历史上看，美股在中期选举前表现疲弱，选举后则表现强劲。自1950年以来，S&P 500指数在全部19次中期选举后的12个月内均录得上涨，平均涨幅约为15%。分析师认为，这一规律与选举结果揭晓后不确定性消退有关。过往表现并不保证未来回报，部分策略师指出，2026年的高估值可能使这一连涨纪录面临考验。