Das Wichtigste im Überblick
- Zwei richtungsbezogene Modelle: Das Market Maker Buy Model beschreibt einen anfänglichen Kursrückgang mit anschließender bullischer Umkehr. Das Market Maker Sell Model beschreibt den umgekehrten Ablauf.
- Vier Hauptphasen: MMXM umfasst die ursprüngliche Konsolidierung, den Aufbau von Liquidität, die Smart-Money-Umkehr und eine Rückkehr in Richtung früherer Liquiditätsniveaus.
- Bestätigung für den Handel: Trader achten üblicherweise auf den Kontext übergeordneter Zeiteinheiten, einen Liquidity Sweep, einen Market Structure Shift (MSS) und eine Fair Value Gap (FVG).
- Risikomanagement: Einstiege, Stop-Loss-Marken und Gewinnziele sollten vor dem Handel festgelegt werden. Keines der beiden Modelle garantiert eine erfolgreiche Umkehr.
Was ist ein Market Maker Model?
Das ICT Market Maker Model beschreibt einen möglichen Kurszyklus, bei dem der Kurs eine anfängliche Handelsspanne verlässt, sich in Richtung Liquidität bewegt, umkehrt und zu früheren Handelsniveaus zurückkehrt.
Im Rahmen der Smart Money Concepts interpretieren Trader diese Bewegungen anhand von Liquidität, Marktstruktur und Preisungleichgewichten. Ein Rückgang unter ein früheres Tief mit anschließender starker bullischer Umkehr kann beispielsweise auf ein sich entwickelndes Market Maker Buy Model hindeuten.
Das Modell beschreibt beobachtbare Kursmuster und verbindet diese mit einer ICT-Interpretation institutioneller Aktivitäten. Ein Chart allein kann nicht belegen, ob Banken, Hedgefonds oder andere große Institutionen eine bestimmte Bewegung verursacht haben.
ICT Market Maker Model im Vergleich zum klassischen Market Making
Der ICT-Ansatz unterscheidet sich vom klassischen Market Making, bei dem Finanzunternehmen dem Markt Liquidität bereitstellen, indem sie fortlaufend Kurse stellen, zu denen sie bereit sind, Vermögenswerte zu kaufen und zu verkaufen.
Klassische Market Maker können Einnahmen aus der Geld-Brief-Spanne erzielen, während sie ihre Bestände verwalten, Positionen absichern und auf den Orderfluss reagieren. Einige Unternehmen nutzen algorithmischen Handel oder Hochfrequenzhandelssysteme, um laufend Kurse zu stellen.
| Merkmal | ICT Market Maker Model | Klassisches Market Making |
|---|---|---|
| Zweck | Mögliche Umkehrbewegungen und Kursverläufe interpretieren | Liquidität bereitstellen und Transaktionen ermöglichen |
| Wichtigste Teilnehmer | ICT- und SMC-Trader | Market-Making-Unternehmen und Liquiditätsanbieter |
| Zentraler Mechanismus | Konsolidierung, Liquidität und Umkehrmuster | Geld- und Briefkursstellung sowie Bestandsmanagement |
| Anwendung | Potenzielle Trading-Setups identifizieren | Transaktionen ausführen und Positionen steuern |
Stellt ein Unternehmen beispielsweise einen Geldkurs von 100 US-Dollar und einen Briefkurs von 100,02 US-Dollar, beträgt die Spanne 0,02 US-Dollar. Diese Spanne stellt potenzielle Handelseinnahmen dar, keinen garantierten Gewinn.
Designierte Market Maker können zudem besonderen Verpflichtungen gegenüber der Börse unterliegen. Diese Aufgaben sind vom ICT-MMXM-Chartmuster zu unterscheiden.
Wie funktioniert das Market Maker Model?
Das Market Maker Model beschreibt vier zusammenhängende Phasen: von einer anfänglichen Konsolidierung über eine mögliche Umkehr bis hin zur Rückkehr in Richtung früherer Liquiditätsniveaus.
Die abgeschlossene Struktur ähnelt häufig einem V-förmigen Kaufmodell oder einem umgekehrt V-förmigen Verkaufsmodell.
Ursprüngliche Konsolidierung
Die ursprüngliche Konsolidierung ist die anfängliche Handelsspanne, bevor sich die gerichtete Bewegung des Modells entwickelt.
Der Kurs schwankt zwischen erkennbaren Hochs und Tiefs. Dadurch entstehen Referenzniveaus, an denen Trader Liquidität vermuten können.
Beispielsweise könnte EUR/USD zwischen 1,1000 und 1,1030 konsolidieren, bevor der Kurs fällt. Diese Spannenbegrenzungen helfen Tradern, die anschließende Bewegung und mögliche Ziele einer Rückkehr zu beurteilen.
Aufbau von Liquidität
Der Aufbau von Liquidität beschreibt die ICT-Interpretation einer schrittweisen Kursbewegung in Richtung von Bereichen, in denen sich Orders konzentrieren könnten.
Bei einem Kaufmodell bildet der Kurs aufeinanderfolgende tiefere Hochs und tiefere Tiefs. Dies kann Verkäufer anziehen und verkaufsseitige Liquidität im Bereich früherer Tiefs entstehen lassen. Bei einem Verkaufsmodell schaffen aufeinanderfolgende höhere Hochs und höhere Tiefs potenzielle kaufseitige Liquidität.
Diese Kursstrukturen sind beobachtbar. Behauptungen, Institutionen würden jeden Liquiditätspool gezielt aufbauen, sind Interpretationen und keine durch den Chart belegten Tatsachen.
Smart Money Reversal (SMR)
Ein Smart Money Reversal (SMR) ist der angenommene Wendepunkt, an dem die anfängliche Kursbewegung ihre Richtung ändert.
ICT-Trader suchen üblicherweise nach einer Umkehr in der Nähe eines Price Delivery Array (PD Array) auf einer übergeordneten Zeiteinheit, beispielsweise:
- Eines bullischen oder bärischen Orderblocks.
- Einer Fair Value Gap, die ein Preisungleichgewicht darstellt.
- Eines früheren Swing-Hochs oder Swing-Tiefs, das mit Liquidität verbunden ist.
- Eines Premium- oder Discount-Bereichs innerhalb einer definierten Handelsspanne.
Ein Liquidity Sweep mit anschließender starker impulsiver Kursbewegung und einem Market Structure Shift kann die Umkehrhypothese stützen. Das Erreichen eines PD Array garantiert jedoch keine Umkehr.
Liquiditätssuche und Rückkehr zur Konsolidierung
Die letzte Phase beschreibt, wie sich der Kurs über frühere Swing-Niveaus hinweg zurück in Richtung der gegenüberliegenden Liquidität oder der ursprünglichen Konsolidierung bewegt.
Beim MMBM kann der Kurs in Richtung früherer Hochs steigen. Beim MMSM kann er in Richtung früherer Tiefs fallen.
Trader können dazwischenliegende Liquiditätsniveaus als potenzielle Ziele nutzen, statt eine vollständige Rückkehr vorauszusetzen. Der Kurs kann konsolidieren oder umkehren, bevor er die ursprüngliche Spanne erreicht.
Market Maker Buy Model im Vergleich zum Market Maker Sell Model
Das Market Maker Buy Model und das Market Maker Sell Model sind entgegengesetzte richtungsbezogene Interpretationen derselben MMXM-Struktur.
Market Maker Buy Model (MMBM)
Das Market Maker Buy Model (MMBM) beschreibt ein bullisches Setup, bei dem der Kurs zunächst fällt, eine potenzielle Umkehrzone erreicht und sich anschließend aufwärts in Richtung früherer Hochs bewegt.
Der typische Ablauf umfasst:
- Eine Konsolidierung des Kurses innerhalb einer ursprünglichen Handelsspanne.
- Einen schrittweisen Rückgang, bei dem tiefere Hochs und tiefere Tiefs entstehen.
- Eine Annäherung des Kurses an ein bullisches PD Array oder das Abgreifen verkaufsseitiger Liquidität.
- Eine impulsive bullische Kursbewegung und einen möglichen Market Structure Shift.
- Eine Kurserholung in Richtung früherer Hochs oder der ursprünglichen Konsolidierung.
Betrachten wir ein hypothetisches EUR/USD-Setup. Der Kurs konsolidiert zwischen 1,1000 und 1,1030, bevor er auf 1,0970 fällt. Anschließend erholt er sich und durchbricht ein jüngstes tieferes Hoch bei 1,0995. Dabei hinterlässt er eine bullische FVG zwischen 1,0985 und 1,0990.
Ein Trader könnte nach einem Rücklauf in die FVG einen Long-Einstieg bei 1,0988 in Betracht ziehen, mit einem Stop bei 1,0968 und einem Ziel bei 1,1030. Dies entspricht einem anfänglichen Risiko von 20 Pips und einer potenziellen Gewinnspanne von 42 Pips beziehungsweise einem Brutto-Chance-Risiko-Verhältnis von 2,1:1.
Kehrt der Kurs nicht in die Einstiegszone zurück, wird der Trade nicht ausgelöst. Eine Bewegung unter die gewählte Stop-Marke würde das Setup nach diesen Regeln ungültig machen.
Dies ist ein hypothetisches Beispiel, kein historischer Trade und kein Handelssignal.
Market Maker Sell Model (MMSM)
Das Market Maker Sell Model (MMSM) ist das bärische Spiegelbild des MMBM. Der Kurs steigt zunächst, nähert sich einer potenziellen bärischen Umkehrzone und bewegt sich anschließend abwärts.
Der typische Ablauf umfasst:
- Eine Konsolidierung des Kurses innerhalb einer ursprünglichen Handelsspanne.
- Einen schrittweisen Anstieg, bei dem höhere Hochs und höhere Tiefs entstehen.
- Eine Annäherung des Kurses an ein bärisches PD Array oder das Abgreifen kaufseitiger Liquidität.
- Eine impulsive bärische Kursbewegung und einen möglichen Market Structure Shift.
- Einen Kursrückgang in Richtung früherer Tiefs oder der ursprünglichen Konsolidierung.
Nehmen wir beispielsweise an, GBP/USD konsolidiert zwischen 1,2700 und 1,2730, bevor der Kurs auf 1,2760 steigt. Nachdem er die Liquidität an einem früheren Hoch abgegriffen hat, fällt er unter ein jüngstes höheres Tief bei 1,2740 und hinterlässt eine bärische FVG zwischen 1,2745 und 1,2750.
Ein möglicher Short-Einstieg bei 1,2748 mit einem Stop bei 1,2768 und einem Ziel bei 1,2710 ergibt ein Brutto-Chance-Risiko-Verhältnis von 1,9:1. Eine Bewegung über das gewählte Invalidierungsniveau würde das bärische Setup infrage stellen.
Die Kurse sind hypothetisch und berücksichtigen keine Handelskosten.
Wichtige Unterschiede zwischen MMBM und MMSM
| Merkmal | Market Maker Buy Model | Market Maker Sell Model |
|---|---|---|
| Erwartete Richtung | Bullisch | Bärisch |
| Anfängliche Bewegung | Abwärts | Aufwärts |
| Liquiditätsreferenz | Frühere Tiefs | Frühere Hochs |
| Umkehrkontext | Bullisches PD Array | Bärisches PD Array |
| Bestätigung | Bullischer MSS | Bärischer MSS |
| Potenzieller Trade | Long | Short |
| Potenzielle Ziele | Frühere Hochs | Frühere Tiefs |
| Typische Invalidierung | Unterhalb des Umkehrtiefs | Oberhalb des Umkehrhochs |
Keines der beiden Modelle ist grundsätzlich zuverlässiger. Das Ergebnis hängt vom Marktkontext, der Bestätigung und dem Risikomanagement ab.
So erkennen Sie ein Market Maker Model und handeln es auf MT4/MT5
Trader können ein potenzielles Market Maker Model (MMXM) auf MetaTrader 4 (MT4) oder MetaTrader 5 (MT5) erkennen, indem sie die Kursstruktur auf übergeordneten Zeiteinheiten analysieren, Liquiditätsniveaus markieren und auf kleineren Zeiteinheiten nach einer Umkehrbestätigung suchen.
Beide Plattformen bieten Candlestick-Charts, mehrere Zeiteinheiten und Zeichenwerkzeuge zur Analyse des Market Maker Buy Model (MMBM) und des Market Maker Sell Model (MMSM). Trader können über TMGM MT4 herunterladen oder MT5 herunterladen, um diese Chartanalyse-Werkzeuge zu nutzen.
Marktrichtung auf übergeordneten Zeiteinheiten und PD Arrays
Beginnen Sie mit einer übergeordneten Zeiteinheit wie H4 oder H1, um die übergreifende Marktrichtung zu bestimmen und potenzielle Umkehrzonen zu identifizieren.
Im ICT-Trading werden diese Zonen als Price Delivery Arrays (PD Arrays) bezeichnet. Dazu können Orderblocks, Fair Value Gaps (FVGs) sowie frühere Swing-Hochs oder Swing-Tiefs gehören.
Nähert sich EUR/USD beispielsweise einem bullischen Orderblock auf H4, kann ein Trader zu M15 wechseln, um nach einem sich entwickelnden Market Maker Buy Model zu suchen. Ein bärisches PD Array kann dagegen den Kontext für ein potenzielles Market Maker Sell Model liefern.
Die übergeordnete Zeiteinheit zeigt, wo eine Umkehr stattfinden könnte. Die kleinere Zeiteinheit hilft dabei zu beurteilen, ob das Kursgeschehen diese Annahme stützt.
Liquidity Sweeps, MSS und Fair Value Gaps erkennen
Sobald der Kontext der übergeordneten Zeiteinheit feststeht, untersuchen Sie die sich entwickelnde Struktur mit MT4 oder MT5:
- Ursprüngliche Konsolidierung markieren: Nutzen Sie horizontale Linien oder Rechtecke, um die Handelsspanne vor der anfänglichen gerichteten Bewegung zu kennzeichnen.
- Kursstruktur nachverfolgen: Achten Sie beim MMBM auf aufeinanderfolgende tiefere Hochs und tiefere Tiefs beziehungsweise beim MMSM auf höhere Hochs und höhere Tiefs.
- Liquidity Sweep identifizieren: Prüfen Sie, ob sich der Kurs in der Nähe des gewählten PD Array über ein früheres Swing-Hoch oder unter ein früheres Swing-Tief bewegt.
- Auf einen Market Structure Shift (MSS) warten: Achten Sie auf den Durchbruch eines relevanten kurzfristigen Swing-Niveaus, vorzugsweise begleitet von einer starken impulsiven Kursbewegung in die angenommene Umkehrrichtung.
- Fair Value Gap lokalisieren: Markieren Sie das während der impulsiven Bewegung entstandene Preisungleichgewicht über drei Kerzen als potenzielle Einstiegszone bei einem Rücklauf.
Bei einem bullischen MMXM-Setup können Trader nach einer bullischen Bestätigung und einem Rücklauf in eine FVG einen Long-Einstieg in Betracht ziehen. Bei einem bärischen Setup gilt derselbe Ablauf in umgekehrter Richtung.
Legen Sie vor der Orderaufgabe den Stop-Loss jenseits des relevanten Umkehrextrems fest und bestimmen Sie potenzielle Gewinnziele an früheren Swing-Niveaus oder an gegenüberliegender Liquidität.
MT4 und MT5 unterstützen die manuelle Identifizierung dieser Strukturen. Keine der beiden Plattformen enthält jedoch standardmäßig einen integrierten Indikator, der das vollständige ICT Market Maker Model automatisch bestätigt. Benutzerdefinierte Indikatoren können beim Erkennen von FVGs oder der Marktstruktur helfen, ihre Signale müssen jedoch weiterhin bestätigt werden.
Ein Liquidity Sweep oder eine FVG allein reicht nicht aus, um MMXM zu bestätigen. Der Kurs kann eine Umkehr verfehlen, das Invalidierungsniveau durchbrechen oder seine Bewegung fortsetzen, ohne einen geeigneten Einstieg zu bieten.
So handeln Sie das ICT Market Maker Model
Beim Handel mit MMXM geht es darum, eine potenzielle Umkehr zu identifizieren, auf eine Bestätigung zu warten und vor der Positionseröffnung Einstieg, Invalidierung und Gewinnziele festzulegen.
Einstiegsbestätigung und Ausführung
Nachdem der Kontext der übergeordneten Zeiteinheit und die potenzielle Umkehrzone identifiziert wurden, können Trader auf einen Liquidity Sweep, eine impulsive Kursbewegung und einen MSS warten.
Ein Rücklauf in eine FVG oder einen Orderblock kann einen möglichen Einstiegspunkt bieten. Beim MMBM kann dies einen Kauf nach bullischer Bestätigung bedeuten. Beim MMSM kann es einen Verkauf nach bärischer Bestätigung bedeuten.
Nicht jedes Setup bietet einen Rücklauf. Der Kurs kann seine Bewegung fortsetzen, ohne in die gewählte Zone zurückzukehren. Trader sollten einen verpassten Einstieg daher nicht als Anlass nehmen, dem Markt hinterherzulaufen.
Stop-Loss, Gewinnziele und Risikomanagement
Stop-Loss-Marken sollten widerspiegeln, ab welchem Punkt die Umkehrhypothese ungültig wird.
Beim MMBM kann ein Stop unterhalb des gewählten Umkehrtiefs platziert werden. Beim MMSM kann er oberhalb des Umkehrhochs liegen. Zu den potenziellen Gewinnzielen zählen frühere Swing-Niveaus, gegenüberliegende Liquidität und die ursprüngliche Konsolidierung.
Ein Long-Trade mit einem Stop-Abstand von 30 Pips und einem Zielabstand von 60 Pips hat ein Brutto-Chance-Risiko-Verhältnis von 2:1. Spreads, Kommissionen und Slippage können die tatsächlichen Erträge jedoch verringern oder Verluste erhöhen.
In volatilen Phasen kann der Ausführungskurs vom beabsichtigten Kurs abweichen. Dies ist insbesondere beim gehebelten Devisenhandel und beim CFD-Handel relevant, da potenzielle Verluste erheblich sein können.
Nutzen Sie die Positionsgrößenbestimmung, um das Handelsvolumen am geplanten Geldrisiko auszurichten, statt Ihr Engagement zu erhöhen, weil ein Muster überzeugend erscheint.
Beste Zeiteinheiten und fortgeschrittene MMXM-Strukturen
MMXM lässt sich auf mehreren Zeiteinheiten untersuchen. Bislang wurde jedoch nicht unabhängig nachgewiesen, dass eine bestimmte Zeiteinheit durchgängig die besten Ergebnisse liefert.
Ein gängiger Ansatz über mehrere Zeiteinheiten nutzt H4 für die übergreifende Richtung, H1 für das sich entwickelnde Modell und M15 für die Einstiegsbestätigung.
Fortgeschrittene MMXM-Analysen berücksichtigen auch ineinander verschachtelte Strukturen. So könnte beispielsweise ein kleineres bärisches Verkaufsmodell innerhalb der anfänglichen Abwärtsbewegung eines größeren bullischen Kaufmodells auftreten.
Diese Muster können unterschiedliche Handelshorizonte widerspiegeln, statt widersprüchliche Richtungen anzuzeigen. Trader sollten ihre Hierarchie der Zeiteinheiten vor der Bewertung eines Setups festlegen, anstatt wiederholt zwischen Charts zu wechseln, um einen Einstieg zu rechtfertigen.
Wann scheitert das Market Maker Model?
Ein potenzielles MMXM-Setup scheitert, wenn die erwartete Umkehr ausbleibt, das gewählte Invalidierungsniveau durchbrochen wird oder sich der Kurs entgegen der erwarteten Struktur bewegt.
Zu den häufigen Einschränkungen gehören:
- Fehlsignal beim MSS: Der Kurs durchbricht kurzzeitig ein Strukturniveau, bevor er erneut umkehrt.
- Unvollständige Umkehr: Ein Orderblock oder eine FVG löst eine vorübergehende Reaktion aus, ohne dass sich die Bewegung nachhaltig fortsetzt.
- Konflikt mit der übergeordneten Zeiteinheit: Ein kurzfristiges Signal bildet sich entgegen einer stärkeren Marktrichtung.
- Rückschaufehler: Ein abgeschlossenes V-förmiges Muster erscheint klarer, als es während seiner Entstehung war.
- Ausführungsrisiko: Eine Ausweitung des Spreads und Slippage beeinträchtigen den vorgesehenen Einstieg oder Stop.
Beispielsweise kann ein potenzielles bullisches MMXM-Setup nach dem Abgreifen der Liquidität an einem Tief kurzzeitig steigen und anschließend weiter fallen. Durchbricht der Kurs das zuvor festgelegte Umkehrtief, sollte der Trader die Invalidierung prüfen, statt anzunehmen, jeder weitere Rückgang schaffe eine neue Kaufgelegenheit.
Funktioniert das Market Maker Model wirklich?
Das Market Maker Model kann helfen, die Price-Action-Analyse zu strukturieren. Seine Prognosezuverlässigkeit lässt sich jedoch ohne einheitliche Regeln und ausreichend geprüfte historische Daten nicht nachweisen.
Ein erkennbares Muster ist nicht zwangsläufig eine profitable Handelsstrategie. Die Ergebnisse hängen davon ab, wie Trader das Setup, die Bestätigung, den Einstieg, die Invalidierung und die Ausstiege definieren.
Backtests sollten abgeschlossene und gescheiterte Setups, nicht ausgelöste Einstiege, Transaktionskosten, unterschiedliche Marktbedingungen und eine ausreichend große Stichprobe berücksichtigen. Zu den nützlichen Leistungskennzahlen gehören Trefferquote, durchschnittlicher Gewinn und Verlust, Erwartungswert und maximaler Drawdown.
Auch profitable historische Ergebnisse garantieren keine zukünftige Wertentwicklung. MMXM sollte daher eher als zu prüfender Analyseansatz betrachtet werden und nicht als bewährte Quelle vorhersehbarer Erträge.
Häufige Fragen zum Market Maker Model
Wer hat das ICT Market Maker Model entwickelt?
Das Market Maker Model wird mit Michael J. Huddleston in Verbindung gebracht, der als Inner Circle Trader (ICT) bekannt ist und dessen Lehrmaterialien die Kauf- und Verkaufsmodelle populär gemacht haben.
Können Anfänger das Market Maker Model nutzen?
Anfänger können sich mit MMXM befassen, sollten jedoch zunächst Candlestick-Charts, Marktstruktur, Risikomanagement und Positionsgrößenbestimmung verstehen. Demohandel kann ihnen helfen, die Anwendung einheitlicher Identifizierungsregeln zu üben, bevor sie echtes Kapital riskieren.
